基金定投的好处（长期定投基金静待微笑曲线的到来） A股牛年以来快速回调，沪指3月9日创了调整新低3328.31点后，进入震荡整理阶段，这一整理就是两个多月。让众多基民内心在不断煎熬的是，前些天站上3600点没多久，A股上冲又乏了力，于是大家的心情此时此刻也随着市场涨跌起起伏伏，在3600点附近徘徊不定。 从走势图上看，春节前入场的投资者买在了阶段高点，一些新基民近期可能有些不淡定，还没享受几天赚钱的快乐，就挨了当头一棒，不知何时可以回本，何时可以赚钱。 那么买入一般有哪几种方法呢？就基金来说，一般分为择时买入和定投，春节前那波基民很可能选择了择时买入+一把梭的模式，因此到现在仍在备受煎熬。下面我们来讨论两种常见的基金投资方法： 择时买入vs定投 什么叫择时买入？简单来说就是根据市场行情走势判断买入时机，很考验投资技术，对普通投资者而言很有难度，对专业投资者来说也绝非易事。每次都是一把梭，心情难免随净值涨跌起伏。 什么是基金定投？基金定投又被称为＂懒人理财＂，指的是定期定额投资基金，相对适合新手投资者。 这篇文章我们重点来聊聊基金定投的好处，接下来就一起来了解看看吧！ 定投省心省力 基金定投省心省力，选择要投入的基金，设置好定投金额、付款方式、定投周期，剩下的就交给系统吧！而我们只需要隔段时间看一下基金的盈亏情况，基金的走势，再根据市场行情判断是否调整定投金额即可。当然，还得定个收益小目标，达到时别忘了分批止盈落袋为安哟！基金定投花费时间较少，可以做到投资、工作两不误，投资也可以变相对简单。 避免追涨杀跌 择时太考验技巧，人容易受情绪影响，涨的时候更加看涨，跌的时候更加看跌，结果涨的时候忘了风险，跌的时候又害怕风险，就容易犯追涨杀跌的错误。而定投通过小额分批买入，有时候买在高点，有时候买在低点，正好可以取个平均值，即使是从高位开始定投，坚持一段时间或许就会有收获。 小九判断，今年权益市场大概率维持震荡走势，想要在这个市场赚到钱，定投更合适一些。一把梭容易买在＂山顶上＂，而定投通过分批买入可以摊平持仓成本，起到分散风险的作用，择时并非易事，没有踏准节奏，就容易被套牢。 不过，不管你是小白还是定投达人，都请注意这几个要点： 定投初期下跌，并非总是坏消息 很多人在启动定投计划后看不得市场下跌，账户一出现＂浮亏＂就开始焦虑自责。其实，定投初期的市场下跌并非总是坏事，反而大概率可以在相同的定投操作中获得更多的基金份额，达到＂低位积累更多筹码＂的效果，从而降低整个定投期间的平均买入成本。 对此，我们用两只样本基金来进行测算（这里只是举例说明，请以实际为准，基金投资需谨慎，历史业绩不代表未来表现和收益承诺）。这两只基金在2018/7/1-2019/4/10这段时间里的区间累计涨幅基本一致，但走势相差较大。下图展示了两只基金在这段时间里的累计净值涨跌幅，可以看到，基金A基本维持稳定上涨，基金B则先跌后涨、呈现一个深V。假设我们在时间区间内坚持对两只基金进行周定投，累计投资38周。 数据来源：Wind；数据区间：2018/7/1~2019/4/10；出于合规考虑，此处省略真实基金名称，用A和B代替；历史业绩不代表未来表现和收益承诺，基金投资需谨慎。 下图是两只基金的定投收益率曲线（实线代表定投收益率，虚线代表基金自身的净值走势），定投基金A的体验会更好一些，在整个投资过程中是持续盈利的，而定投基金B需要忍受前期很长一段时间的亏损，直到第31周才开始转亏为盈。 我们还发现了一个有趣的现象，基金B由于前期的下跌，让投资者能够以更低的成本积累更多的筹码，因此其定投收益曲线在基金净值曲线上实现了＂漂亮的上移＂；而基金A的买入成本一直在抬升，因此定投收益曲线在净值曲线基础上反而出现了＂下滑＂。 数据来源：Wind；时间区间：2018/7/1-2019/4/10；定投方式：每周初等额申购，每笔投资均持有至2019/4/10；历史业绩不代表未来表现和收益承诺，基金投资需谨慎。 定投的市场点位非常重要 小九认为，3000点—4000点是A股估值相对合理的区间，即使买在了阶段性高点，只要坚持长期投资的理念依然大概率可以获利。同时，我们需要正视市场的风险，调整投资心态，避免＂追涨杀跌＂的操作，对于已经在高点买入的投资者来说，既然前面已经＂追涨＂了，后面就尽可能避免＂杀跌＂吧。 长期来看，在宏观环境基本稳定的前提下，经历大涨之后股市通常需要充分的震荡调整，而在风险释放后，市场将会走得更远。因此短期高位我们无需恐慌，理性看待市场，坚持贯彻长期投资理念，才是正确的选择。 长期来看偏股型基金有望获取超额收益 相对于指数而言，偏股型基金更有望率先从震荡回调行情中走出。这是因为偏股型基金相对善于＂进攻＂，优秀的基金经理能够通过成熟的投资策略应对市场，发掘优质上市公司，不断优化投资组合，长期有望取得优于大市的超额回报。 根据Wind数据统计，截至2021年3月29日，偏股混合型基金指数、上证综指近10年间的累计回报分别为164%、15%。在沪指反复震荡之际，偏股混合型基金指数则不断创新高；截至目前沪指点位距离2015年高点还有很远的距离，而偏股型基金指数早已超越了2015年高点。 偏股混合型基金指数VS上证综指： 近十年走势对比 （数据来源：Wind；统计区间：2011年3月29日至2021年3月29日） 面对短期高点，坚持定投也许＂回血＂更快 从上文的测算我们也可以看到，在遇到市场调整时，通过定投的方法是有助于实现盈利的。上面几个例子的走势图其实就是著名的定投＂微笑曲线＂： 指数在一段时间内，呈现出先下跌、后回升的走势，对于定投而言，便构成了＂微笑曲线＂。在这个过程当中，如果我们坚持定投，那么就相当于在市场下跌的过程中捡到了很多＂便宜筹码＂，有效地摊薄了投资成本。一旦市场好转，较低成本的定投账户将大概率扭亏为盈。 除此之外，因为在定投计划中，每次投入的资金量并不大，手里始终握着一部分资金流，就不会因市场的变化而患得患失，更有利于投资者保持稳定的心态，坚持长期投资理念。 最后，一个现实的问题摆在投资者面前，接下来该怎么办？ 首先，以史为鉴，或许我们能找出问题的答案，小九梳理下历史上上证综指3000至4000点区间高点入市后的表现： （数据来源：Wind；统计区间：1990年12月19日至2021年3月29日） 从上证综指来看好消息是：几乎每次都能回本 坏消息是：时间相当长 数据来源：Wind 看到这里，是不是有聪明的小伙伴要问了，既然量化基金有阿尔法收益，表现强于沪深300，那么定投量化基金的效果会不会更好？ 这里受限于基金宣传法规的要求，小九无法为大家测算，有兴趣的投资者可以自己用量化型基金指数或者某个基金的走势来算，也许结果会有惊喜哦。 好了，就和大家分享到这里，经历过2021年一季度的＂过山车＂之后，投资者朋友们已经对基金投资技巧和市场先生的脾气有了更多了解。 定投可以选择九泰基金旗下的这些量化产品： 九泰久盛量化先锋混合A（001897） 九泰盈华量化混合(LOF)A（168106） 选择量化产品，主要是观察长期的业绩，看波动和回撤~ 市场起伏是常态，我们需要理性面对短期涨跌，根据自己实际情况，做好资产配置、调整持基方法，耐心做时间的朋友。如此持基，心态更平和，投资体验更佳。 免责声明：文中图片及微信头图均已获得创客贴商业使用授权，及无版权图片网站。 风险提示：材料仅供参考，不作为任何投资建议或投资承诺。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当投资者购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等基金法律文件。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。