为什么美元涨白银跌（纸白银只涨不跌）

　　白银在2020年上涨了51%，跑赢了黄金，但在2021年，白银无法继续保持大幅上涨。
　　2020年，白银的价格在1月至12月期间上涨了43%，这主要是受投资需求和避险兴趣的驱动。
　　然而，白银价格自2021年初每盎司26.37美元以来已经下跌了16%。今年2月，投资者的需求推动银价升至28.55美元的八年高点，但这只是昙花一现，因为几天后，银价回落至26美元的关口。
　　由于无法突破30美元的水平，银价在6月触及27.92美元的4个月高点后呈下降趋势。
　　由于美国的财政刺激措施和全球工业生产的反弹，白银价格在2021年上半年得到了巨大的提振。
　　市场对通胀压力上升的担忧也支撑了价格，因白银具有抵御通胀的吸引力。
　　自9月中旬以来，尽管整个行业基本面向好，但价格仍在24美元下方徘徊。今年下半年，一些投资者获利了结，6月中他们的仓位较上年同期增加近60%，而Delta变种对主要经济地区的工业产出构成压力，逐渐推低价格。
　　最近美联储决定加快缩减量化宽松政策的购买，市场对美国加息的预期，从几个月前的2022年第四季度提前至2022年上半年，这极大地削弱了白银需求，从而推低了银价。
　　变音无法在2021年录得有意义的涨幅，导致这种金属的价值被低估，表现也不佳。
　　2022年白银前景：需求飙升至六年来最高水平
　　银价升至28.55美元并非白银在2021年创下的唯一里程碑。白银交易的需求在第一季度达到历史新高，持有量超过12亿盎司。
　　来自投资和工业部门的购买帮助白银需求自2015年以来首次超过10亿盎司。虽然部分需求增加被矿山供应增加的6%所抵消，但2021年仍将出现白银短缺。
　　2021年，白银市场预计将出现实物赤字，尽管幅度较小。这将是自2015年以来首次出现的赤字。
　　未来几年，由于绿色能源领域，特别是太阳能电池板的需求，每年将需要更多的白银，这一赤字可能还会增加。到2030年，仅这一领域的需求估计就将增长2.5亿至4亿盎司，占整个白银市场的25%至40%。
　　所以从这个角度来看，在投资需求方面，我相当看好白银。
　　白银价格长期应受到绿色能源板块的支撑，但由于疫情大流行使一场又一场危机暂时搁置，过去两年绿色科技对价格走势的影响减弱。
　　由于避险需求的增加，白银价格在2020年初飙升，由于绿色科技在一定程度上已经被定价，白银需求可能过热，并预计将放缓，主要是由于投资者对通胀和经济前景的担忧缓解。
　　2022年白银前景：通胀环境带来的利好
　　尽管美国和其他地区成本的普遍上涨尚未影响白银价格，但通胀预计将给2022年的白银价格带来推动力。
　　比如，在20世纪70年代末和80年代初的滞胀时期，白银的主要价格波动被推迟了。
　　银价在20世纪70年代末才开始上涨。通货膨胀已经持续了相当长一段时间，银价曾小幅波动，然后突然间直线上升。
　　投资者的情绪将是决定因素。
　　鉴于白银过去的纪录，通胀无疑将促使更多投资者考虑将其作为对冲通胀的工具。
　　但白银市场受到了高度操纵，这种操纵阻止了这种多功能金属在2021年出现持续的价格上涨。
　　简单的答案是，COMEX引发的价格操纵在1月底出现小幅波动后，仍然有效。换句话说，大型商业（银行）利益集团能够通过过度和集中的卖空来限制和控制价格。
　　通胀还将影响该行业的供应面。与金矿商一样，通胀将推高银矿商的成本。然而，银矿往往会产生大量的副产物金属，通常是锌、铅和金。
　　锌和铅价格今年大幅上涨，这推高了营收，抵消了成本通胀，推高了银矿商的利润率。
　　2022年白银前景：供应不太可能大幅增长
　　白银需求上升和利润上升不太可能带来新的供应，因为纯银矿很少，从发现到投产需要时间。
　　加快生产过程也不太可能。在生产推动收入和利润增长的同时，矿商通常会尽可能快地进行生产，同时保持安全性和成本效率。
　　2022年白银前景：明年的价格预测
　　对通胀将继续推高开采周期成本的担忧，可能会影响白银市场和白银价格。
　　另一件引起我注意的事情是，太阳能电池板的价格每年都在下降，几乎每个季度都在下降。就在最近，太阳能电池板的价格开始上涨。这是10年来光伏价格首次上涨。
　　我不知道这是通胀到来的迹象，还是港口紧缩的迹象，因为你无法买到产品，其他价格因此小幅上涨。
　　就白银价格而言，2022年白银价格将出现整体上涨。
　　预计，2022年白银平均价格将上涨2%，至25.75美元。
　　这种增长在很大程度上是由于2022年初金价上涨的积极溢出效应。这种白色金属固有的高波动性意味着它的表现可能会好得多预计2022年第一季度金银比率将缩小至70左右。
　　可能在2023年之后，价格将趋于下降。2022年银价平均为22.70美元，2023年更低，为21.50美元。
　　投资者应该美联储平衡全球经济复苏最新风险的能力，特别是Omicron变种的出现和欧洲的封锁。
　　随着美国通胀继续上升，劳动力市场收紧，美联储将冒着阻碍全球经济复苏的风险，寻求给国内需求降温。
　　就避险需求和通胀预期而言，这将对白银价格产生强烈影响。
　　白银市场投资者应该注意的另一个方面是COMEX。
　　我只一件事，那就是COMEX的商业骗子们什么时候会停止通过过度卖空来人为压低价格，让价格自由波动。
　　新的一年的因素包括采矿业引入更多机器人技术、能源问题、水资源问题和劳动力问题，以及潜在的一些业内最值得信赖的公司围绕白银市场的重大丑闻。
　　由于华尔街押注白银、股市低迷和金融危机，人们对白银的认识将会增加。在现阶段美国输出通胀的情形下，白银将是未来抵抗通胀的实用工具。