安联首席经济顾问供应链情况将变得更糟小心市场高波动来袭

　　财联社（上海，编辑 潇湘）讯，随着美国传统假日购物季即将到来，当前越来越多的美国民众开始对空空如也的商店货架和持续高涨的物价感到忧心忡忡。对此，安联集团首席经济顾问埃尔-埃利安(Mohamed El-Erian)在周末接受采访时，对眼下通货膨胀、劳动力短缺和港口瓶颈的现状，发表了自己的最新看法。
　　当被问及假日购物季的需求将如何影响通货膨胀和商品供应时，埃利安表示，＂尽管这么说很可能令人感到沮丧，但我依然认为，情况在真正好转之前还会变得更糟。＂
　　＂我们将会面临更多的商品短缺以及更高的物价，通货膨胀率预计将保持在百分之四到五的高位水平，当前的局面需要一段时间来理清头绪，并不是一朝一夕能解决的。这一切其实已经酝酿了很多年，然后新冠按下了快进键，让一切加速，这就是我们当前的现状，＂埃利安指出。
　　对于市场前景，埃利安表示，＂我有点担心，我们一直生活在一个低波动的美好世界里，但眼下所有上涨的事物可能会随着更高的波动性而停止，而这在很大程度上取决于人们行为的改变。＂
　　埃利安详细解释称，＂如果我是一名投资者，将会意识到，正是由于美联储的存在，我正处于一个巨大的流动性浪潮中。同时我会记住，浪潮往往会在某些时候断裂。所以我会非常小心。＂
　　通胀绝非暂时性的？
　　埃利安还回应了美国正在经历的通货膨胀是否是一个＂高层级问题＂(high-class problem)的争论。在白宫办公厅主任Ron Klain似乎赞同淡化通货膨胀和商品短缺的观点后，这场争论随即在市场上涌现。
　　埃利安指出，其中一部分确实可以称得上是深层次问题，因为对雇员的强烈需求已经导致了薪酬激励和工资上涨。而其他一部分，比如在加油站感受到的，则算不上是什么深层次问题。
　　埃利安称，＂我们预计未来可能会出现更多的罢工场景，因为工人们现在有了更大的议价能力。为什么会这样？一部分原因在于，由于需求回升，雇主们希望迅速招聘员工，从而产生了过度需求。另外一部分原因则在于人们认知行为的改变：有些人觉得现在可以在不丢掉工作的情况下谈得更高的工资；有些人觉得当前可以轻易从一份工作跳槽到另一份工作，并获得签约奖金；有些人则不想回到劳动力市场。他们已经改变了对工作与生活间平衡的固有看法。＂
　　因而，埃利安并不同意拜登政府提出的通胀只是暂时现象的观点。＂我不认为这是暂时性的。有一部分通胀可能的确是暂时的，也就是与新冠病毒有关的，但也有一些事情已经从根本上发生了更深层次的转变，包括涉及到人们行为的改变。因此，我们展望下一年时仍预计将至少出现高企且持续的通胀。＂
　　埃利安还提出了政府为应对这一问题应采取的四点计划：
　　首先，美联储应缩减为应对新冠疫情而持续向经济注入的货币刺激。埃利安指出，＂在疫情危机最严重的时候，这是有道理的。现在则显然说不通，他们应该松开货币刺激的油门踏板。＂
　　第二，美国政府应加大＂涉及基础设施和人力的投资＂，目的是＂恢复生产力＂。
　　第三，决策者必须非常严肃地看待过度的金融风险，因为如果我们不小心，导致通胀膨胀发生并持续下去，将会扰乱金融市场，进而破坏经济。＂
　　最后，我们必须让更多的人加入劳动力大军。
　　埃利安表示，从设计的角度而言，这些计划都是可行的，但决策者眼下需要的是实施这些政策的政治意愿。