近年来，随着IAA游戏的生态愈发壮大与成熟，越来越多老牌游戏企业，尤其是海外企业也开始投身IAA游戏赛道掘金。 美东时间8月12日消息，知名休闲游戏公司，《愤怒的小鸟》系列开发商Rovio发布公告称，已经达成协议，将收购土耳其超休闲游戏开发商与发行商Ruby Games，进军IAA游戏赛道。 Rovio的CEO Alex Pelletier表示：＂Ruby Games已经发行了数款成功的游戏，他们的成功率让人印象深刻。收购Ruby Games后，我们在发展战略上迈出了重要的一步，通过进入快速发展的超休闲游戏市场，我们丰富了用户基础，并为玩家提供了更加多样化的游戏产品。＂ 而另一边，Ruby Games的CEO Mert Can Kurum则表示：＂这家公司创造了世界上最受欢迎的游戏IP＂愤怒的小鸟＂，成为Rovio的一份子是一件令人感到兴奋的一件事，Rovio在免费游戏领域的悠久历史与经验将会帮助我们发挥更大的价值。＂ 实际上，近几年来，海外游戏企业以资本化的方式扩张并非一件新鲜事，尤其是在休闲游戏赛道中，为了得到更多CP以及优质的产品，巨头往往会并购更多的游戏工作室保证稳步扩张。 不过，在GameLook看来，这则收购案可以说是暗藏玄机，卖的人底气足，而买的人也十分精明，对超休闲市场以及游戏公司的价值拥有十分理性的评估。 如何收购小游戏公司？如何定价？ 近几年来，游戏圈中最多的新闻或许便是腾讯又投资了谁谁谁，但实际上，海外游戏圈也掀起了一轮投资热，据外媒报道，今年上半年全球游戏行业的对外投资已经超过了502亿美元。 其中，在一般人印象中，收购案往往是一锤子买卖，但Rovio的＂小算盘＂打得十分精细，并非直接一次性收购完Ruby Games的全部股份，而是分批次收购，估值也是动态波动的，这提供给了其他游戏公司一个可参考的方案。 根据协议条款， 第一阶段，Rovio将以1000万美元收购Ruby 20%的股份（相当于估值5000万美元），预计将在今年第三季度末或第四季度初完成。而在2022年10月，Rovio将收购Ruby 50%的已发行股份，收购金额取决于Ruby在2022年10月之前的12个月的财务表现，这个金额不会超过8000万美元（相当于对Ruby估值1.6亿美元）。 而剩余的部分将会以60%的现金以及40%的Rovio股份的形式支付，并且Ruby剩余的30%股份将在未来5年中，以至少50%的现金购买，价格主要取决于Ruby的业绩。此外，根据协议条款，完成第一阶段的收购后，Ruby就将成为Rovio的子公司。 将一锤子买卖做成几笔，不得不佩服Rovio的精明之处，可以说因为这样特殊的收购方式，降低了潜在的风险，而对于Ruby而言也不用担心＂对赌协议＂的压力。 另一方面，对于Ruby而言，虽然收购方式比较奇葩，但Rovio给出的估值实际上也十分合理。 近几年来，IAA游戏市场虽然正在迅速扩张，但超休闲游戏毕竟不是什么3A大作，收费模式也主要靠广告支撑，并不需要过多的人员与成本，所以研发团队一般都不会特别大，据Ohayoo官方数据显示，他们累计服务开发者团队超过千家，其中63%团队规模小于10人。 需要指出的是，虽然规模不大，但创造的收益却十分可观，比如在前不久， 据《晚点LatePost》报道，字节旗下知名的超休闲游戏发行平台Ohayoo，在2020年盈利13亿元。 在这则收购案中Rovio便公布了Ruby Games的财务状况。2021年1月~6月，Ruby的收入为780万美元，调整后EBITDA税前利润为350万美元。 如果按照这个半年收入推算，Ruby今年的税前利润大概在700万美元左右，如果按第一笔20%股份1000万美金的估值来看，Rovio实际上是按10倍PE收购Ruby Games。 而如果按第二笔50%股份最高不超过8000万美金收购，Rovio对Ruby的估值则达到了1.6亿美元，当然能否达到这个估值、这完全取决于Ruby未来一年的业绩能否增长。 创业3年利润率约30%，小游戏也有大动力 自2017年IAA游戏风口以来，不少开发者尝试进入这一领域掘金，Ruby Games实际上也是其中之一。 据了解，Ruby Games是一家十分＂年轻＂的超休闲游戏工作室，成立于2018年。经过3年发展，他们只有34名员工，想比其他成熟游戏公司来说、这点人数只能归到独立游戏团队范畴。 截至目前，Ruby仅仅只发布了13款游戏，相比Voodoo、Lion Studios这些小游戏巨头而言数量并不算多，但这些游戏的成绩却十分出色。其中共有8款进入了美国iOS下载榜TOP10中，3款拿到了下载榜第一，13款游戏的总下载量超过6亿。 按照上文中Ruby调整后EBITDA 350万美元的利润计算，这家企业的调整后EBITDA税前利润率为45.1%。如果再剔除税收、日常工作中的消耗等一系列成本，Ruby的利润率绝对也能达到30%左右，这个数字相当好看，甚至比传统重度游戏企业的利润率还要高。 GameLook向游戏圈同行咨询得知，超休闲游戏的利润率普遍波动较大，在10%~40%间都有可能出现。当然，如果游戏上线后成为了爆款利润率确实将会很高，所以超休闲游戏公司的利润率实际上也就是取决于连续推出爆款的几率。 8000万美元得到大公司收购，Ruby Games可以说通过这三年的时间证明了自己的身价。 而从宏观角度而言，虽然业内常说IAA有天花板，因为广告变现、市场容量的缘故，导致游戏的流水有限。但IAA游戏的低门槛是不得不提的优势，如果真的能够通过好创意打造出爆款，企业也能够拥有不错的收入。并且，在这个资本对游戏市场蠢蠢欲动时期，公司也能因此拿到不错的融资甚至是估值。 3年13款，超5000万美元估值怎么炼成的？ 或许对于一家专注于超休闲游戏的企业而言，13款游戏并不算多，但如果这些产品大多数都取得了突出的成绩，那便十分值得仔细探索一番。 在Ruby Games官网上便展示了10款成绩突出的游戏，在这当中《Hunter Assassin》可以说是是Ruby所推出产品中最成功的一款，游戏的安装量超过1亿次。当然剩余的9款产品下载量也十分可观，安装量全部超过5000万，可见Ruby Games超5000万美元的估值并非空穴来风。 接下来GameLook也对这十款产品的核心玩法做简单介绍，看看这3年来Ruby Games都做了些怎样的爆款。 Hunter Assassin 《Hunter Assassin》是一款动作解谜类的超休闲游戏，不同于其他的小游戏，这款游戏实则是动作游戏与解谜游戏的结合，玩家通过点触来操作角色的移动路线，碰到敌人则会自动击杀，玩家需要避开敌人面前的视线区以防止自身被杀。 Handyman 3D 《Handyman 3D》是一款具有多种解谜玩法的超休闲小游戏，游戏模拟了生活中的大量场景，玩家所要做的则是让一切恢复正常的秩序。比如有些关卡玩家需要躲避来往的汽车建造楼房，而有的则需要玩家清理地面的垃圾即可。 值得一提的是，游戏中存在着不少内容、玩法不同的关卡，可见这款游戏相较于其他超休闲游戏而言，难度要高上不少。 Doctor Care 《Doctor Care》是一款带有消除元素的模拟类游戏，玩家需要扮演一位＂修脚师傅＂帮助顾客清洁脚上的污垢。在核心玩法层面，实际上与消除类的游戏拥有异曲同工之妙，玩家需要使用相应的工具为顾客完成＂去污＂工作。 Riddle Master 《Riddle Master》是一款趣味答题解谜游戏，游戏中包含着丰富的场景，每一张图片都阐述了一个对应的故事，玩家需要根据系统说明的情况认真思考找到线索，从而解出谜语，不仅考验了玩家的智商，更是考验玩家的观察能力和思考能力。 Brain Puzzle 《Brain Puzzle》同样也是一款趣味解谜答题的超休闲游戏，玩家需要了解屏幕上方提出的问题，再根据屏幕下方的内容作出对应的解答，游戏中设有大量的关卡，且难度都大做到了丰富有趣寓教于乐。 Transport Master 《Transport Master》是一款带有模拟经营元素的超休闲游戏，玩家将要在游戏中扮演一位司机，接送乘客到达目的地点。并且在途中，玩家要遵守城市的交通规则，也需要注意车速，以免与其他车辆相撞，导致最终的酬金下降。 Gym Flip 《Gym Flip》是一款融合了体育以及跑酷元素的超休闲游戏，玩家需要通过点击屏幕来操纵角色移动。每一局游戏中，玩家还需要把控好点击屏幕的节奏与时间点，才能保证到达下一处目标地点，并成功通关。 Spa Master 《Spa Master》是一款模拟经营类的超休闲游戏，玩家需要经营一家SPA会所接待顾客，并满足他们各种各样的需求。在玩法层面，游戏并没有采取消除元素，而是采取的点触的方式，玩家需要看准屏幕下方的按钮，掌控好时间点便可达成通关目标。 Press Inc 《Press Inc》是Ruby Games较早推出的一款作品，为一款放置类的模拟经营类的超休闲游戏。玩家将要扮演工厂老板，操纵液压机碾碎流水线上的物品。 每当碾碎一样物品后玩家将可以获得一定的金币，而金币能够帮助玩家升级机器提供额外的属性，或是概念流水线上的物品种类以进一步获得更多的金钱。 Sling Drift 《Sling Drift》也是Ruby早期较为出色的一款超休闲游戏。游戏中小车将会在赛道中自动行驶，玩家需要在转弯的时候点击屏幕以控制车辆转向。值得一提的是，这款超休闲游戏在每一关间进行了无缝衔接设计，让游戏体验更加流畅。