中医药是我国重要的卫生、文化、经济资源，近年来，国家出台多项覆盖传统医学发展各关键环节的法律法规及意见措施，对行业振兴发展起到一定程度的保护与扶持作用。 伴随我国经济的稳步发展，人民生活水平显著提高，而当前人口老龄化现象亦逐渐明显，人民日益增长的医疗保健需求，与中医药行业发展现状存在诸多不匹配，中药质量标准化控制体系不完善、专业人才不足、与现代医学尚需融合等问题亟待解决。 而在此背景下，我国中成药行业龙头企业秉着＂坚持传承与创新双轮驱动＂的理念带动行业发展。本文将从多层次角度解析中国中成药行业龙头——云南白药。 本文核心数据： 产业链结构、产品结构、市场地位、品牌优势等 1、 中国中成药行业龙头企业全方位对比 中医药是我国重要的卫生、文化、经济资源，近年来，国家出台多项覆盖传统医学发展各关键环节的法律法规及意见措施，对行业振兴发展起到一定程度的保护与扶持作用。伴随我国经济的稳步发展，人民生活水平显著提高，而当前人口老龄化现象亦逐渐明显，人民日益增长的医疗保健需求，与中医药行业发展现状存在诸多不匹配，中药质量标准化控制体系不完善、专业人才不足、与现代医学尚需融合等问题亟待解决。而在此背景下，我国中成药行业龙头企业秉着＂坚持传承与创新双轮驱动＂的理念带动行业发展。 目前，中国中成药行业的主要龙头企业分别是白云山(600332)和云南白药(000538)。 2、云南白药：中成药业务的布局历程 云南白药创制于1902年，中国驰名商标，名列首批国家创新型企业，是享誉中外的中华老字号品牌。1971年根据周恩来总理指示建厂，1993年作为云南首家上市公司在深交所上市，1996年实现品牌的完整统一，1999年成功实施企业再造，2005年推出＂稳中央、突两翼＂产品战略，2010年开始实施＂新白药、大健康＂产业战略，从中成药企业逐步发展成为我国大健康产业领军企业之一。 3、云南白药：中成药业务布局及运营现状 ——产业链结构：已实现全产业链布局 云南白药已经形成了从中药材种植、中药材加工、中成药研发、中成药生产到医药物流配送、药品零售的全产业链覆盖。 ——现有产品结构：产品结构多元 目前，云南白药的中成药主要分为云南白药系列、天然植物药系列和三七系列。其中，云南白药系列有云南白药散剂、云南白药胶囊、云南白药气雾剂、云南白药膏、云南白药酊、云南白药创可贴、气血康口服液等。三七系列则是有三七超细粉、三七胶囊、熟三七粉等。 ——旗下品牌：以云南白药为主 云南白药旗下拥有众多品牌;其中，在中成药领域，云南白药有云南白药、金品、理药和云健等品牌。 ——研发投入：不如同业公司 2020年，云南白药的研发投入为1.74亿元，但研发投入力度却远远不如其他同业公司;2其研发投入占比达到了0.59%。 ——门店经营：集中在云南省内 2018年，云南白药推出了＂白药生活+＂门店，其为了优化用户体验，云南白药按照新零售理念，采用新IT技术，精选白药自有产品，积极构建新零售渠道品牌＂白药生活+＂门店，销售自有产品。根据公开资料整理，作为云南白药旗下全系产品展售和体验的新零售平台，云南白药的＂白药生活+＂门店在立足于云南文化底蕴、医药文化传承的基础上，打破便民药房固有的模式，除了主营的各类中成药之外，针对游客高原反应的高原维能功能饮品、种类丰富的养生饮片、健康礼包七三七、美妆日化、中药饮片等品类，店内均有销售。 2020年，白药生活+已在全国开店18家，其中云南省内开店15家，以＂品牌C端用户为中心＂、＂产品+服务＂为导向，整合了公司产业链和价值链优势资源，通过为C端用户提供品牌专业领域的健康解决方案，打造品牌用户体验、互动、聚合的新零售健康管理平台。 4、云南白药：中成药业务经营业绩 整体来看，2016-2020年云南白药的中成药业务收入呈现逐年上升趋势;从2016年的90.8亿元上升至2020年的117.2亿元，但中成药业务占比却呈现下跌趋势，与近年来云南白药布局大健康板块有极大的关联性。从毛利率角度来看，云南白药的中成药业务的毛利率2016-2020年一直维持在60%以上，获利能力较好。 5、云南白药：中成药业务发展规划 根据公司公告显示，云南白药在药品板块，将以＂产品+市场，IP项目+专家，团队+执行＂为核心重点，加快运营平台布局，完善研发、制造相关链条;专注医学项目赋能，打造疾病管理线上重磅产品，精益运营，实现规模、利润双增长。 以上数据参考前瞻产业研究院《 中国中成药行业市场需求与投资预测分析报告 》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。