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基金经理实战:每周交易笔记(用晦而明)

到头条以来,交易组合情况还不错,大的趋势基本识别到了,本周就给读者复盘一下,整个逻辑和过程,并在此基础上,展望一下未来几周的思路和策略。

自上而下,我们处在康波周期下行,债务周期上行,库存周期底部反转的时期,因此共振出了2019年以来的创业板牛市。

康波下行,因此制造业相关的周期股和大宗商品是没戏的,黄金是底仓配置,这是全球范围看的;债务周期上行,推动了货币周期宽松,以科技股为代表的创业板、科创板,配合投行为基础的金融改革,是两条牛市主线;库存周期底部,叠加财政扩张预期,互联网、新科技和政府支出相结合的,新基建,将是牛市的延申。

以上逻辑是本轮牛市的长期逻辑,因此,在笔者分享的组合中,大家可以看到,黄金ETF、科技类基金、创业板指数基金是底仓产品。

下面,咱们讲讲技术面的择时。

来到头条以来,基本带着大家摸到了市场的脉搏

笔者择时用波浪理论和缠论结合,波浪理论讲的是情绪,情绪的演变,所以重神不重形,缠论反之,讲的是结构,破除情绪的干扰,所以重形不重神,二者偏一则废,相辅相成。

笔者的同学都知道,当然那时候没来头条,头条读者就不知道了,笔者在2018年上证3500的时候,在校友群里群发看空信息,并且明确2400附近是要去一下的,第一次2470且中信证券不创新低以后,又在校友群里明确2400已经见到了,无需惶恐,可以左侧进入了。这是结构。(上证2400,笔者在2018年喊了一年,被diss了一年,不过走势必完美,所以从来也是不急的)

沪指当年3500破位,是经典的“缠”结构结束,大级别调整开始

但是情绪呢?情绪就是市场的一致预期,市场的一致预期有什么特点?行情在悲观中诞生,在怀疑中成长,在疯狂中逝去。这是波浪理论的精髓。还记得笔者在2015年5月,把当时抵押房产买了分级基金的钱全部退出,结清贷款的时候,做贷款的兄弟很是不解“郑先生,股市现在那么好,就出来了?”笔者只能淡淡地说,看不懂,赚够了,算了。

所以,好的择时,本质是好的仓位管理,好的仓位管理,是找到使自己身心安顿,心无羁绊的那个点,那一点,多一分则厚,少一分则淡,如人饮水,冷暖自知,是禅,答案不在外面,在里面。

笔者,能做的,只是分享自己的“禅”,读者的“禅”,还需您自己去找。

到头条后,创业板刚好在周线的1浪中,比较难处理,原本的计划是追买1/3,择机加仓,当时的观点是“1860是一个阻力位,针刺式的突破并不扎实”,当时的策略是,回踩1860加仓到2/3。没想到,春节后直接黄金坑砸破2800,按照纪律,克服恐慌,全部买入。

从结构上看,1860回踩以后,在2280以前,没有像样的阻力,所以我们能做的,就是拿住仓位,等待而已。2280是月线级别的阻力位,所以其实就算没有美股,最多到2330,市场也需要一个像样的调整,笔者在头条一直是这个观点。指数在周线的趋势结束后,就会蜕化到次一级别,日线的“缠”状态中,所以,我们会在日线层面,看到一轮完整的ABC浪。

在实战中,情绪和结构不可偏废,趋势中,务必尊重情绪的力量,拐点处,敢于相信结构的结论。(大家玩过刺客信条吗?结构挑战情绪的时候,一定要闭眼一跳,leap of faith)

往后,怎么看呢?此前微头条也和大家分享了,2220是日线黄金分割位和周线速阻线的交集位置,C浪形态,上周末预判三种,旗形、三角和开口,现在,概看来率,三角占6到7成,旗形占2到3成,开口只占1成了,这是好事,开口需要更麻烦的预判和操作,前两个的策略反倒比较简单。

60分钟线2220的久攻不下,将进化到日线的三角收敛

三角代表分歧,多空在上涨趋势中开始了分歧,因为在上涨趋势里,有分歧,多头已经输了,就好比当年奥斯曼攻打君士坦丁堡一样,搬来了世界最大的加农炮,准备一举打开城墙时,炮炸膛了,对军心和士气,是有严重打击的,所以三角收敛后,七成以上概率,是要回撤的。

日线的三角收敛将进化到周线的2浪调整

这就是日线的C浪蜕化到周线的2浪。如果发生,我们需要在三角形态中,也就是下周一、周二,把仓位降到3成,进可攻,退可守,2220是推进的阵线,2024,是退回5成仓位防守的第一层阵线。

60分钟线攻下2220,将进化到日线的旗形整理

旗形代表强势,空头开始怀疑自己,上涨趋势中,空头怀疑,就会不断倒戈,就像君士坦丁堡最后的红月一战,朱斯蒂亚尼开始怀疑自己,动摇撤退的时候,就是奥斯曼人压倒性的时刻,旗形以后,往往是空头翻多以后的报复性上涨。

日线的旗形整理,将进化到周线的1浪延续

对应到创指,如果60分钟线不断站稳速阻线,进化到日线,就是低点不断抬升的上飘旗形态,在进化到周线,就是1浪的延续。在这种情形下,我们需要在2220、2280,把仓位加到七成,当结构向情绪转化以后,要学会尊重情绪,尊重市场,尊重趋势。因为,如果出现旗形,2280将会被一举拿下,再往上,又是一马平川,直至货币政策或者多头情绪衰竭,那就会复制2000年的519行情。

复盘完仓位,我们复盘行业,尽管上周在判断创指进入“缠”阶段后,笔者建议读者开始在金融、地产、白酒这些白马行业里轮动(历史记录微头条可查),但是笔者的观点还是,价值股只是存量行情,只有科技股才是增量行情,不管是周线形态如何,只要牛市还在主升浪里,我们就应该还是要抓主要矛盾,行业和个股还是从新科技、创业板/科创板里找。

继续,再一次的,提出,观察,智慧医疗、数字中心IDC、MCN、机器人/无人机/人工替代,在这些还没有被充分挖掘的新科技行业里,寻找下一轮主线。

最后是组合:

稳健配置组合,适合平时操作不多,主要工作和爱好并非投资,只是希望长期来看,有一个不错的理财替代的读者,组合基准,历史来看,属于低风险,中等收益的配置比例,

上班族的读者们,可以复制,

积极交易组合,会及时反应笔者仓位观点,适合平时喜欢做交易的投资者对照,由于仓位变化,和持仓品种弹性问题,属于中等风险,较高收益的组合,

操作上,后面两周遵循上文纪律,三角减仓,退守2024、1860,旗形加仓,在2220和2280处不断推进仓位

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