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投资和投机到底怎么区分?说说我个人的理解...

投资和投机到底怎么区分?

说说我个人的理解。投资就是利用时间换取空间,投机则是利用空间换取时间。

投机者希望短期内获得一个可观的获利头寸,然后再快速地投身于下一个同样的游戏。他们的终极目的是节省时间成本,虽然这个获利头寸相当于企业发展的长期巨大收益来说很微不足道。但是他们希望可以重复上面的过程来实现收益的最大化,也就是较小获利头寸的多次线性叠加=最大化收益,实质上投机者聚焦的是短期资产价格变动基础之上的可套利空间。

投资则是聚焦于企业发展的带来的价值增长空间,用较高的时间成本换取与之匹配的获利空间,所不同的是这种作法经过了复利效应放大,而且有效规避了摩擦和机会成本,实际获利头寸比时间成本要高出很多,持有时间越长,获利呈现指数级别的大爆炸式增长。

所以区分投机和投资的两个关键因子是摩擦-机会成本和复利效应。

当然这种说法只是基于交易行为本身来说的,投资要牵涉到长期的商业判断,因此实际情况要复杂和困难很多。

两者的道路都极其艰难,投资道路只是提供了一种登顶的可能,却不保证一定成功,因为即便是平坦大道,一样会跌倒!投机的高成本对盈利头寸的削弱则是必然的。长期来看,投资很难,投机则没有获胜的可能。对于可以通过投机获得成功的思想要非常谨慎,因为这不符合客观的事实。事实就是证券投资长达200-300年的历史长河中,尚未发现有人长期靠投机获得成功。

A在同一个地方多次跌倒!

B在不同的地方跌倒!

C知道自己会在哪里跌倒,就不去哪里!

A-->C的过程,其实就是自我批判和审视的过程。投资的旅程犯错不可怕,怕的是犯错了却不反思错误,弥补自己的短板。

A-->C的过程,就是自我求索和进化的过程。

投资的艺术就是避免投资道路上跌倒的技术!

2020年2月17日 睡前的思考 于陕西榆林 

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