作者丨令狐 原创丨游戏猎 宇宙第一大游戏集团腾讯，发布了2022年财报。 令人瞩目的有两大亮点：人均薪酬高达84.7万；2021年第一季度，仅游戏业务微增1%。 从综合利润看，腾讯2021年总利润为1237.88亿元，相比2020年微增1%，创下腾讯净利润增速近十年来最低。 腾讯这艘大船在高速航行中，要降速了吗？ 在网络游戏领域，腾讯是当之无愧的巨无霸。尤其在国内游戏领域，腾讯更是难逢对手——收入榜最高的两款游戏，都是自家产品。 2021年里，全球营收超过10亿美金的手游一共有8款，腾讯旗下的《绝地求生》和《王者荣耀》占据前二，第三名是米哈游旗下的原神，而第八名则是腾讯投资的冬海集团旗下的《Free Fire》。 从金额来看，腾讯凭借《绝地求生》、《王者荣耀》和《Free Fire》三款游戏，疯狂吸金67亿美元，其他营收超过10亿美元的5款游戏，合计吸金135亿美元。 腾讯游戏在全球营收10亿美元以上的游戏收入占据半壁江山。 许多媒体宣称，原神对腾讯游戏的江湖地位造成了巨大冲击。可无论从全球营收，还是产品矩阵来看，米哈游都只是腾讯的弟弟。米哈游只有一款《原神》跻身全球前八，腾讯有3款。 在营收上，腾讯旗下的《绝地求生》和《王者荣耀》都超过了28亿美元，可《原神》全球收入只有18亿美元，单款游戏收入差距在10亿美元以上。 仅仅凭借一款《原神》，就想撼动腾讯游戏帝国的地位，几乎不可能。在版号被严格限制的大背景下，新上线的游戏数量大大减少，这让中国第一大游戏发行渠道腾讯更是难以被击败。 自2015年王者荣耀上线以来，就一直难逢敌手，至今仍然呈现出王者姿态。 版号暂停后，大量中小游戏公司没有办法上新，资本投入也大幅减少，一些独立游戏工作室更是举步维艰。对比之下，手握巨额现金流和庞大社交流量的腾讯，其霸主地位更加稳固。 2021年，唯一曾被王者荣耀视为劲敌的游戏只有《英雄联盟手游》——也是腾讯自家的。 即便《英雄联盟手游》因新英雄上线慢，游戏平衡性低等因素，导致大量召唤师流失，但在电竞手游的盘子里，腾讯早已稳坐钓鱼台。 王者荣耀和英雄联盟手游的竞争不过是腾讯内部的左右手互搏，不管谁赢，都是腾讯赢。只是将一批用户，分到两款游戏中，赚两次钱罢了。 可是，独孤求败也会遇到瓶颈。腾讯游戏的压力并不来源于同行，能够阻挡腾讯游戏前进的只有两个核心因素。一是，全球游戏市场的天花板；二是全球用户互联网时间的天花板。 《原神》不是腾讯游戏的对手，腾讯游戏真正的对手是时间。 全世界的玩家游戏时间终归有限，消费力亦然。腾讯的网游收入已经越来越逼近于天花板。在2020年时，《王者荣耀》日均用户数就超过了1个亿。全中国每天每14个中，就有一个人在玩《王者荣耀》。 这是一个非常极限的数值。 2020年，中国游戏总产值3794亿，腾讯一家就占了1912亿，吃掉中国游戏50%的市场份额。紧跟在腾讯背后的网易游戏总收入546亿，占比14.4%。在业内，虽然网易和腾讯并称两大巨头，但从体量上来看，网易远远比不上腾讯。 事实上，中国游戏行业只有一个超级巨头， 腾讯游戏 。 腾讯游戏的增长越来越接近也行业极限。在腾讯之下，网易、米哈游、三七互娱、Bilibili等，各有自己的领地。他们虽然无法对腾讯的游戏帝国造成威胁，但亦可裂土分候，各自称霸一方。 可是，一个行外者挤占了腾讯游戏的上升空间，它就是： 抖音（包括国际版TikTok）。 互联网用户的时间就是最大的资源，也是巨头争夺的核心，当用户花更多的时间去刷短视频时，玩游戏的时间就变少了。 腾讯在游戏领域所向披靡，但腾讯惧怕抖音。 抢走用户时间的抖音，在未来极有可能抢走腾讯游戏的用户。 随着国内对游戏未成年人防沉迷系统管控越来越严格，腾讯游戏的边际收益遇到难以突破的坚硬壁垒。 根据腾讯财报，2021年第四季度，未成年人游戏总时长同比减少88%，占本土市场游戏总时长的0.9%；未成年人总流水同比减少73%，占本土市场游戏总流水的1.5%。 从财报来看，未成年人对腾讯游戏的业绩贡献有限。可无论如何，未成年人游戏时间的限制都会对腾讯游戏带来不利影响，比如知名度，比如社交活跃度。 不难发现，腾讯正在将游戏业务的重心押注海外市场。从结果来看，腾讯2021年，游戏本土收入增长6%至1288亿元，但海外市场则猛增31%至455亿元。 然而，对腾讯而言，在海外市场的游戏收入更多地依赖于投资，而非自身的产品游戏和渠道优势。 在国内，腾讯拥有微信和QQ两大超级社交流量池，可在海外，腾讯并没有社交优势。 腾讯在海外所取得的成功案例，如部落冲突、皇室战争、海岛奇兵等，都来源于腾讯投资控股的芬兰游戏公司SUPERCELL，在全球流行的端游英雄联盟则来源于腾讯全资收购的拳头游戏。绝地求生的开发商蓝洞游戏公司亦有腾讯的股权投资。 至于腾讯自身的研发能力，则并不算非常出彩，即便是营收登顶全球第一的《王者荣耀》，在玩法上也大规模借鉴了《英雄联盟》。 在没有掌握绝对渠道发行权的情况下，仅仅依靠投资出海，腾讯游戏的海外前景并不明朗。尤其是，微软并购动视暴雪后。相比于腾讯，微软在全球发行渠道上，更具有优势，而索尼也同样如此。 原神能够在海外爆火，其最直接的原因就是，跳出了腾讯的社交流量生态闭环，在海外依托于facebook、tiktok、Twitch、Steam等多种渠道，完成了较低成本的全球推广。 同样，网易旗下的阴阳师也长期制霸于日本移动游戏市场。在海外，除了钱以外，腾讯没有渠道优势，也没有研发优势。相反，真正在海外市场取得成功的游戏，基本都是自研。哪怕是腾讯并购得来的拳头游戏、SUPERCELL以及蓝洞游戏，都是研发能力极强的游戏公司。 可是在海外，拳头游戏、SUPERCELL以及蓝洞游戏在接受腾讯投资之后，就陷入了创新乏力的困境。拳头游戏12年，只有一款《英雄联盟》。SUPERCELL接受腾讯投资后，就陷入了平庸。蓝洞游戏也同样如此，在绝地求生之后，再无名噪一时的新作。 腾讯能用钱砸中每一个创意吗？ 原神的出现就已经证明，在游戏创意领域，金钱并不是万能的。唯有自研、创新，才能推动腾讯游戏在海外深耕、立足。 能决定游戏市场胜负的，从来不是项目，也不是资本，而是好好做游戏的创新力。