近期俄乌冲突持续升级，引发国际油气市场动荡，油气价格出现剧烈高位波动。此外，美欧等国家和组织宣布对俄实施新一轮制裁，进一步加大国际油气市场格局和价格走势的不确定性。俄罗斯是传统油气大国，在油气市场的供应不可能被其他国家替代，且欧洲对俄罗斯的油气极为依赖。2021年，俄罗斯原油产量占全球产量的12%左右，位居全球第二，其中超过四成出口，且出口中六成流向欧洲；天然气产量达到创纪录的7628亿立方米，其对欧洲出口的天然气，占欧洲总需求量的三分之一。
因此，预计美欧对俄制裁只会在金融领域，而对贸易制裁将保持谨慎态度。金融制裁还是一把双刃剑，在美欧国家面临高通胀情况下，对俄进行金融制裁会引发油气价格进一步上涨，加大通胀压力。由于俄罗斯是传统油气生产和出口大国，俄乌冲突的升级显著影响市场预期，即市场担心万一爆发大规模战争或美欧对俄实施严厉的金融或贸易制裁导致油气供应中断，因此国际油气价格高位波动。
根据初步研判，美欧对俄制裁的影响可能有限，但美欧是否将采用切断俄罗斯银行与环球银行金融电信协会支付系统(SWIFT)联系对俄实施金融制裁还有待观察。
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