历史上人民币汇率长期处于单边走向，波动幅度很窄，人民币汇率趋势预测比较容易，客观上助长了部分企业押注人民币汇率的倾向。周缘昕亦告诉记者，“2015年‘8·11汇改’之前，很多外贸老板自认为对汇率的判断是比较准确的，汇改之后，发现自己的判断已经追不上市场变化。”
第二、三条因素则与企业缺乏风险中性意识有关。
所谓风险中性，是相对于风险偏好和风险厌恶的概念，具体指企业把汇率波动纳入日常的财务决策，聚焦主业，尽可能降低汇率波动对主营业务以及企业财务的负面影响，以实现预算达成、提升经营的可预测性以及管理投资风险等主营业务目标。
一个典型的表现是，企业无法正确对待外汇风险管理成本。王春英表示，很多企业对套期保值认识不到位，习惯将外汇衍生品价格和到期市场价格比较，并以此作为财务管理的业绩考核依据。
据汇丰中国资本市场部相关负责人介绍，一般来说，避险工具的成本主要来自于两个方面：一是市场成本，主要体现在远期市场价格和即期市场价格之间的汇率差，这是由两种货币的利率水平决定的，是市场客观情况带来的成本；二是执行成本，即银行相关产品的费用。鉴于目前市场的成熟度，这部分成本已经下降到非常合理的水平。
针对市场成本，管涛算了一笔账，比如当前美元结汇价格是6.37元，一年期远期的掉期点子为600点，一年后的结汇价格是6.43元。此时锁定汇率，未来一年人民币升值，企业可能赚钱；如果人民币贬值超过6.43，企业可能亏钱。“但套保的作用不应以盈亏来衡量，其核心是锁定远期汇率，变不确定为确定，让企业能够按照6.43元的汇价，安心组织生产和经营。”管涛强调。
周缘昕介绍，在实际操作中，很多外贸商会将交给银行的保证金成本、手续费一并折算进远期汇率，如果认为整体核算后的远期汇率不达预期，就会放弃套保。
对此，王春英表示，避险保值就像花钱买保险，是要付出成本的，是以一个比较小的成本来管理比较大的不确定性和可能的损失，这一点企业一定要有充分的认识。
除了主观因素，中小企业进行汇率避险，也存在一些客观障碍。有业内人士告诉记者，出于收取保证金等原因，部分银行将汇率风险管理业务与授信业务绑定，未获银行授信的中小企业很难获得汇率避险服务。部分中小微跨境贸易商，可能长期通过第三方跨境支付平台进行收付汇，销售规模也不小，但在银行系统中查无此人，进而难以获得相关服务。
汇率避险本身也具有一定的复杂性。汇丰中国资本市场部相关负责人表示，对企业来说，套期保值是一个整体过程，并不只是选择工具这么简单。公司首先要识别和量化潜在的风险，同时要制定出一套制度、并自上而下严格执行，比如：要不要做套保、什么时候做、做多少、用什么工具做等等。“只有具备了完善的制度，在决策和执行层面才能有据可循，并保证套保的顺利实施。”
中国银行相关部门人士亦表示，不同企业由于规模、经营模式、资产结构等存在差异，选择的汇率避险策略应高度个性化设置，但遵循的基本原则可以简要归纳如下：一是成本原则，汇率风险管理业务是成本中心，而非利润中心；二是冲抵原则，汇率风险管理策略应遵循套期保值要求，以对冲风险敞口为根本目的；三是不主动原则，企业不应过度主动管理汇率风险敞口，避免频繁判断和过多主动调整。
此外，跨境电商等外贸新业态经营模式具有其自身特点。例如，老梁表示，传统外贸商可以根据出口合同金额和出货时间去锁定未来汇率，但B2C类跨境电商做的是零售生意，预计未来销售额的难度比较大，锁汇操作比较困难。这也是其放弃管理外汇风险敞口的原因。
值得注意的是，周军告诉《财经》记者，跨境电商等外贸新业态企业当前更多与连连支付、PingPong等第三方跨境支付平台合作，主要是因为这些平台操作方式灵活，对跨境电商商业模式理解也更深刻。“以前有些银行过来的时候，就看到几台电脑，很难相信我们销售额能有几个亿。”周军表示，如果银行能够提供便捷的汇率风险管理工具，他也愿意主动尝试。
银行的避险新生意
2020年以来，为推动企业树立风险中性理念，支持企业进行汇率风险管理，外汇局等相关部门做了不少努力，包括开设“企业汇率风险管理”专栏，阐释外汇衍生品交易案例，分享避险经验；将“外汇套保比率”纳入银行外汇考核指标，鼓励银行主动提供汇率风险管理服务等。
4月18日，央行、外汇局联合印发《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》，提出加强金融服务、加大支持实体经济力度的23条政策举措，第十八条，就是完善企业汇率风险管理服务。
具体而言，金融机构要及时响应外贸企业等市场主体的汇率避险需求，支持企业扩大人民币跨境结算，优化外汇衍生品业务管理和服务，降低企业避险保值成本。鼓励有条件的地区强化政银企合作，探索完善汇率避险成本分摊机制，扩大政府性融资担保体系为企业提供贸易融资、汇率避险业务的担保，提升企业应对汇率波动能力。中国外汇交易中心免收中小微企业外汇衍生品交易相关的银行间外汇市场交易手续费。
2021年初，王春英曾公开表示，企业管好汇率风险离不开银行的帮助。“全国能够提供外汇衍生产品服务的银行是115家，银行的类型包括大中小型银行、中外资银行。服务企业覆盖面是够的，关键还是服务质量。”
从外汇局对银行业务的了解和调研来看，一些银行认为，与传统的信贷业务相比，外汇衍生品交易的专业性比较强，人员培训耗时长、投入多，收益相对不高，结果必然是对企业专业化服务不充分。“很多银行现在都提出要建设国内一流甚至国际一流的大银行，如果不重视企业需求很难真正成为一流的银行。”王春英表示，“从外汇市场交易规模来看，2020年外汇市场的交易量接近30万亿美元，未来可能更大，所以汇率风险管理确实是银行不能忽视的‘大生意’。”
据《财经》记者了解，当前汇丰中国、中国银行等大型银行已通过创新产品，将跨境电商等外贸新业态纳入汇率避险服务范围。
例如，汇丰中国跨境电商收款服务平台上线，支持外汇即期和远期的报价，可以帮助跨境电商进行汇率风险对冲；中国银行则在探索外贸新业态领域供应链融资服务新模式，针对海外仓等业态，探索利用内保外贷、仓库经营租赁保函等产品等方面有所斩获。
此外，多位受访人士表示，大型银行在服务中小微企业过程中面临成本较高的问题，因此，由中小银行为中小微企业提供汇率避险服务可能是更优选择，当前部分中小银行已经在发力汇率风险管理业务。
某股份行风险管理部人士告诉记者，其所在股份行很好看汇率风险管理业务，最近开会都在提。同时，该人士亦坦言，目前不少银行仍然把汇率风险管理当作其他授信业务的匹配服务来看待，不会立即见效益，前期还要具备很多条件，所以短期内只是“战略性”方向。
华南地区某城商行人士亦对记者表示，当前人民币汇率双向波动，企业对汇率风险管理工具需求较大，部分城商行相关业务发展较快。据其介绍，汇率风险管理可以增加中间业务收入，也能沉淀企业的结算资金，与近几年商业银行进行财富管理转型的理由高度相似。
2021年外汇收支数据情况新闻发布会上，王春英介绍，2021年，企业利用远期、期权等外汇衍生产品管理汇率风险的规模同比增长59%，推动企业套保比率同比上升4.6个百分点至21.7%
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