5月12日消息，花旗今日发报告指，京东物流首季收入同比增长34%，较该行及市场预期高出1%。细分业务中，内部一体化供应链收入同比跌2%，但仍较该行预测高3%；而第三方的一体化供应链收入则同比增长11%，较花旗预测高出11%；来自其他客户的收入同比增长93%，较预期低3%。该行认为京东物流整体业绩表现好过预期，一体化供应链表现向好，而来自关联公司德邦集团的收入亦超出预期。期内毛利率为4.5%，较去年四季度的8.9%大幅回落。该行认为主要是由于期内录得较高的防疫成本，相对会在未来几个季度逐渐减少。
花旗指，京东物流整体净亏损收窄，表现好过预期，关注管理层对一体化供应链收入增长的预期，及业务发展战略，给予“买入”评级，目标价19港元。
随后，美银证券发报告指，京东物流首季业绩大致符预期，维持“买入”评级及目标价19港元，并预期次季业绩仍会环比改善。报告指，根据目前的运行速度，预计京东物流次季包括德邦的收入将同比增长30%至35%。在无一次性成本影响情况下，预计净利润率将转为正值，非国际财务报告准则净利润将在3至4亿元人民币之间。母公司京东亦预计次季商品成交额增长将有所改善，但京东物流关联方海运物流（SCL）收入仍可能出现轻微负增长。美银证券维持2023财年净利润预测为10.2亿元人民币。
美银证券估计，撇除德邦因素，京东物流首季收入同比增长8%，目前京东物流尚未从交叉销售和成本节约中获得实质性的协同效应，但管理层计划在整个今年第三季至明年第三季作更多的网络整合，预计在明年下半年将见到更多协同效应。
此外，野村发报告指，京东物流首季盈利胜预期，收入比市场预期高1%，并与该行估计一致。毛利率同比下降0.9%，比该行估计低0.6%，原因是在1月和2月疫情下，增加了确保产能的支出，例如临时员工支出。该行予集团“买入”评级，目标价17港元。
野村报告指，京东物流首季非美国通用会计准则下的净亏损同比收窄18%至7.12亿元，好过市场预期的10亿元亏损，主要是由于非营业收入增加。按业务线划分，内部收入同比下降2%，而该行估计为同比下降3%。外部综合供应链业务收入同比增长11%，好于该行预期的增长8%。
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