周三，老牌蓝筹股 IBM 迎来久违的第二春，财报超预期，涨幅达 8.46%，创下十年来最大单日涨幅。可惜的是股神巴菲特去年刚刚斩仓出局。
美东时间 1 月 22 日盘后，IBM 发布了 2018 财年第四季度及全年业绩。财报显示，IBM 四季度营收为 218 亿美元，同比下降 3%；净利润为 19.5 亿美元，去年同期净亏损为 10.5 亿美元。四季度盈利、收入和今年一季度盈利指引均优于市场预期。1 月 23 日开盘，IBM 股价大涨 8%。
业绩超过市场预期
当季营收 218 亿美元，同比下降 3%，市场预期 217 亿美元。
当季非 GAAP 每股收益（EPS）4.87 美元，市场预期 4.82 美元。
当季 IBM 最大业务部门技术服务与云平台营收 89 亿美元，汇率调整后零增长。
当季 IBM 第二大业务认知解决方案营收 55 亿美元，汇率调整后增长 2%，此业务受到包括分析和 AI 在内的解决方案软件推动。
当季 IBM 全球商业服务业务录得营收 43 亿美元，汇率调整后增长 6%，高于预期的 41.5 亿美元，系统业务的营收为 26 亿美元。
2018 年，IBM 总营业收入 398 亿美元，约一半来自社交、分析和云这些重要战略业务，其中云营收 192 亿美元，较 2017 年增长 12%。
全年自由现金流 119 亿美元，预计 2019 年 EPS 13.9 美元，高于分析师普遍预期 10%。
此前几年，IBM 的传统硬件业务萎缩，一直努力转型，此前连续 20 个季度销售连续下滑，直到 2017 年第四季度才止住营收跌势，但在连续三个季度营收增长后，去年 10 月公布的三季度营收重启跌势，同比下降 2.1%。华尔街还下调了去年四季度的 IBM 营收预期。2018 年是 IBM 近 10 年来首次成功实现营业收入、营业利润和 EPS 同时增长。
IBM 董事长、总裁及 CEO 罗睿兰 ( Ginni Rometty ) 表示："2018 年我们恢复了全年收入增长，反映了客户对我们混合云、AI、分析和安全领域的服务和解决方案的需求不断增长。全球主要客户，如法国巴黎银行正在转向 IBM Cloud 和我们的行业专业知识，以改变他们的业务并推动创新。"
财报好于预期给股价打了一针强心剂，华尔街分析师也纷纷开始转向，但是他们现在最担心的是去年 IBM 宣布以 340 亿美元巨资、溢价 63% 收购全球最大开源平台 ---" 红帽 "（Red Hat），这在当时创下了 IBM 史上最大规模并购以及美国科技史上第三大交易。当天 IBM 股价跌超 4%。该交易预计将在 2019 年下半年完成。
全球最大云服务厂商 AWS 全球市场副总裁 Ariel Kelman 表示并不理解 IBM 战略，" 就我个人而言，我对于 IBM 这一战略感到糊涂，我不大清楚他们到底要做什么。"
IBM 的 CEO 罗梅蒂辩称，红帽是一家非常优质的公司，它值得这个价格，但市场更加关注的是，吞下红帽之后，IBM 能否很好的消化。在销售业绩多年下滑、市值蒸发近 1/4 之后，红帽成了 IBM 的 " 救命稻草 "。
宣布收购红帽后，评级机构穆迪表示，将 IBM 的评级列入可能降级的评级观察，认为收购导致其杠杆大增，脱离了 IBM 限制整合风险的小规模收购传统。
股神苦守 7 年，" 黎明 " 前斩仓
在早年的投资生涯中，巴菲特与科技股并无任何交集。IBM 是他看上的第一个。
伯克希尔哈撒韦在 2011 年宣布开始建仓 IBM，并一跃成为该公司第一大股东。巴菲特当年投资 IBM 时曾列出了投资该公司的数个原因。一是管理技巧；二是该公司有能力实现五年目标。但事实上，IBM 并未能实现自己此前制定的五年目标。
在买入 IBM 的股票时，巴菲特曾强调对 IBM 超百亿美元的投资是一项对这家公司转型的长期投资。与其它成熟的科技企业一样，在首席执行官罗睿兰（Virginia M. Rometty）的带领下，IBM 正在努力适应科技产业从 PC 端走向移动端和云计算的转型。
然而，IBM 的转型并未能提升公司的业绩。这导致伯克希尔一套就是五年，直到 2017 年初才短暂解套。不过好景不长，IBM 股价此后又开始下跌，令巴菲特对 IBM 失去了信心。
2017 年 5 月，巴菲特表示，伯克希尔已经在第一和第二季度抛售了持有的三分之一的 IBM 股票。
2018 年 2 月，伯克希尔又在文件中披露，它在去年第四季度将其所持 IBM 股票削减了 3500 万股，减少至 200 万股。
2018 年二季度，伯克希尔终于彻底清仓 IBM，割肉出局。
IBM 之后股神再次 " 相中 " 的科技股是苹果，但是最近苹果的负面不断，股价也是急转直下，从最近披露的 13F 报告中，苹果依然是股神的第一重仓股，华尔街都在估算，苹果的股价离股神的建仓成本还差多少，现在说股神再次看走眼还为时尚早。
来源：Wind资讯
