谁是 A 股的“小华为”？半年报研发最强公司揭秘，该行业高得惊人

上市公司研发投入、研发投入强度稳步上升。上半年 A 股公司研发投入总额超 3000 亿，同比增长 21.51%，计算机、通信、电子三行业研发投入强度首次霸榜行业前三，电子股国科微研发投入最高超过 60%。科创板公司整体研发投入强度接近 6%。

国际环境正发生复杂变化，国内企业也越来越意识到自主研发重要性。早前华为在中报预告中表示 2019 年研发投入计划 1200 亿元，在全世界处于极为领先位置，据此测算，华为 2019 年研发投入强度有望超过 12%。

中报披露已收官，上市公司研发投入情况密集曝光，A 股市场的研发支出如何，又有多少家公司研发投入强度超华为？

A 股上市公司研发投入半年超 3000 亿

证券时报 · 数据宝统计显示，今年上半年以来，剔除 7 月份以来上市新股，A 股上市公司研发支出合计金额达 3107.84 亿元，较去年同期增长 21.51％，是近三年来同期最高水平。同时，研发投入强度（研发支出 / 营业收入，剔除银行板块）稳步上升，2019 上半年研发投入强度达到 1.48%。

分板块来看，创业板研发投入方面明显高于其它板块，今年上半年研发投入强度首次突破 5%，达到 5.14%，中小企业板研发投入强度也首次突破 3%。主板研发投入强度虽然也有小幅上升，但也仅有 1.02%。

建筑装饰行业研发投入额居首

分行业来看，数据宝统计显示，12 个行业上半年研发支出合计超百亿。建筑装饰行业以 385.91 亿元居首，其次的电子、汽车行业研发支出均超 300 亿；另外，计算机、化工、机械设备及医药生物行业的研发支出均超过 200 亿元。与此同时，休闲服务、非银金融、综合行业的研发支出均不足 10 亿元。

从研发投入强度来看，计算机、通信、电子 3 行业居首，分别高达 8.59%、4.62% 及 3.83%，同时这 3 个科技行业也是近三年上半年来首次霸榜前三位，主要得益于电子行业研发投入的大幅提升，与去年同期比，这 3 行业的研发投入强度均有不同幅度提升。另外，还有 15 个行业的研发投入强度有所提升，提升最为明显的是家用电器行业，2019 年上半年研发投入强度 2.84%，较去年同期提升 1.89 个百分点。

值得一提的是，建筑装饰行业高研发投入与该行业建筑类央企较为集中有关，中国铁建、中国中铁、中国交建、中国电建等 7 家中字头央企研发投入合计 290 多亿元，占到全行业研发投入的 75%。另外，其他地方性的建筑国企研发投入也比较高，导致整个行业研发投入在 A 股市场雄踞第一。

78 股上半年研发支出超去年全年

个股研发投入来看，43 股今年上半年研发支出超 10 亿，" 中 " 字头股票占据多数，22 家公司超 20 亿。中国石油作为行业绝对龙头，以 76.87 亿元位居首位；其次是中国铁建，上半年研发支出 70.02 亿元。另外，中兴通讯、上汽集团、中国中铁、中国交建均超 50 亿元。7 股今年上半年研发支出比去年同期超 10 亿元以上，包括中国建筑、中国中冶、中国石油、中国铁建等。

值得一提的是，在营收超 1 亿元公司中，78 股今年上半年研发投入超越去年全年水平，传统行业个股居多。世纪华通今年上半年研发支出合计 7.12 亿元，而去年全年仅 2.22 亿元；国机汽车大幅超出去年全年 3.41 亿元。另外，柳钢股份、山东钢铁、绿地控股较去年全年均超出 2 亿以上的研发支出。

69 股研发投入强度超 20%

以欧盟统计标准，5% 以上属于高研发强度，此类企业一般被认为具备充分的研发竞争力优势。从 A 股市场上营收超 1 亿元个股来看，857 股今年上半年研发投入强度超 5%，其中，69 股研发投入强度更是超 20%，共分布在 9 个行业，仅计算机行业股票数量就高达 41 只，电子、通信行业各有 9 只、5 只。这其中不少企业研发投入强度较高的原因是因为营收基数较低导致。

具体来看，国科微今年上半年研发投入 0.76 亿元，同期营收仅有 1.24 亿元，研发投入强度高达 60.85%，位居首位；其次是四维图新研发投入强度也高达 50.17%。恒生电子、贝达药业、东方通信、长川科技研发投入强度均超过 40%，长川科技上半年营收仅 1.02 亿元。

上述 69 股中有 1 家公司值得重点关注。*ST 信威今年上半年研发投入强度接近 50%，而去年同期也高达 67.56%。截至 9 月 2 日，该公司连续跌停数近 40 个，上半年净利润亏损额达 155.5 亿元，两项数据均刷新记录。这样一家深陷造假风波公司的研发投入强度可靠性自然不得而知。

事实上，在国家政策鼓励下，传统行业对科研创新越来越重视，这一点不仅体现在研发支出上，研发投入强度的变动也十分明显。建筑装饰、采掘、钢铁行业多股研发投入强度较去年同期大幅提升，增加 1 个百分点以上个股超百只。中国建筑、中国中冶、中国石油、中国铁建等 7 股研发投入强度更是增加了 10 个百分点以上。

科创板公司整体研发投入强度达 6%

值得一提的是，作为今年市场最大的亮点，科创板公司的研发投入同样值得关注。今年中期 28 家科创板公司研发支出合计 18.92 亿元，占营收比重 5.74%。可见科创板公司研发投入强度远超过 A 股市场其它板块。

具体到个股来看，16 股今年中期研发投入强度超 10%，虹软科技、航天宏图、微芯生物等 5 股更是高达 20% 以上，这一占比远超过作为超级科技公司的华为，在沪深两市中也处于极为领先位置。

来源：数据宝平台