世界知名的国际货币基金组织(IMF)在周一表示,中国可能将推迟必要的财政政策调整,继续维持大规模公共投资,以实现2020年实际国内生产总值(GDP)比2010年翻一番的目标。
IMF当天更新了《世界经济展望》中的经济预测,预计中国2017年经济增速将保持在6.7%的水平,与2016年相同,2018年仅将小幅下降至6.4%。这与上个月IMF在北京发布的预测数据一致,也是IMF自去年10月以来第三次上调对中国经济的预期。4月,IMF曾预计今年中国经济增速为6.6%,2018年增速为6.2%。
“2018年预测(较4月)上调0.2个百分点,主要反映了这样一种预期,即当局将推迟实施必要的财政政策调整(特别是将维持大规模公共投资),以实现2020年实际GDP比2010年翻一番的目标。”IMF在最新的报告中表示,“但拖延调整的代价是债务进一步大幅增加,因此这一预测增速面临的下行风险也已上升。”
IMF研究主任奥博斯特菲尔德(Maurice Obstfeld)表示,支持性政策带来了中国近来的高增速,但其代价是信贷持续快速扩张以及金融稳定性风险。
中国国家统计局上周公布的数据显示,二季度GDP同比增长6.9%,好于预期6.8%的预期增速。统计局表示,上半年国民经济稳中向好态势更趋明显。另一方面,中国政府此前宣布将设立国务院金融稳定发展委员会,强调党中央对金融工作集中统一领导。奥博斯特菲尔德说:“我们对中国近来处置不良贷款和协调金融监管的举措表示欢迎。”
当天更新的报告维持全球经济增速预测不变,预计2017年增长3.5%,2018年增长3.6%。但与4月预测数据相比,IMF下调了美国经济增长预期,将2017年预期增速从2.3%下调到2.1%,2018年预期增速从2.5%下调到2.1%。报告称,美国国财政政策变化的时间和性质不确定,市场对财政刺激的预期也已减退。另一方面,IMF上调了2017年欧元区和日本的预期增速,最新预期分别为1.9%和1.3%。
IMF在报告中表示,全球增长预测面临的风险在近期内看来大体平衡,但在中期内偏于下行。从上行方面看,欧洲的政治风险已经减退,周期性经济回升可能会更强、更为持久。
从下行方面看,在政策高度不确定的环境下,资产市价高企、波动性极低,这增大了市场盘整风险,可能损害经济增长和信心。在中国,支持性政策力度越大(特别是信贷快速增长),中期增长面临的下行风险也越大。一些发达经济体(尤其是美国)的货币政策正常化可能导致全球金融环境的收紧速度快于预期。
同时,今年4月《世界经济展望》讨论的其他风险,包括各国转而采用内向型政策、地缘政治风险等,仍然很突出。