回顾2018年，我国医药行业政策出台密度空前，仅今年的前5个月国家医药政策就出台了442份。2018年以来，在一致性评价全面推进、化药注册新分类改革方案初步实施、药物临床试验数据核查流程化等因素影响下，医药行业转型升级的不断深入，一些药企加大了在医药新兴领域的投资布局，从而表现为2018年以来固定资产投资额同比下降幅度持续收窄。行业变革之下，医药企业要厘清来路，看清去路。看不清变化的企业，不光会掉了西瓜，就连芝麻也捡不到。
微诚集团旗下的新域华南研究院认为，2018年是医改政策产生真实影响的一年，具备拐点意义。在国家陆续密集出台的一系列行业调控政策，均旨在减少药品流通的中间环节，提高行业集中度，通过供给侧改革，降低虚高药价，优化药品市场结构，节约医保开支，提升国家对创新药的可支付能力，腾笼换鸟带动我国药品市场结构升级。从已经披露的一季报中可以看出，整个行业的盈利能力将持续复苏，行业存在估值提升的需求。
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从医药企业三季度的业绩来看，虽然两票制等政策对行业的影响逐步削弱，但药企纷纷转型高端仿制、创新布局，预计短期内研发投入的加大会影响利润端的增速表现。截止到目前， 制药、生物科技与生命科学板块，医疗保健设备与服务板块的收盘市盈率分别为28.56、 27.69 倍，较沪深 300 指数的 11.07 倍的估值溢价分别为158%以及 150.1%。
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在今年对于医疗部门进行了大刀阔斧的调整，组建国家医疗保障局，既“管钱”又管药品定价和采购，有利于更高效地利用医保资金，从仿制药使用、进入医保等方面再次保障通过一致性评价的仿制药优先上市。2018年以来，几乎每隔一两个月就有一个我国自主研发的新药获批上市，呈现出一种前所未有的集中爆发态势。尽管国产创新药发展迅猛，但与发达国家先进水平相比，我国新药研发仍有较大差距。
创新药是指全球首创的药物，即国内、国际均没有此款药品上市的产品（即“全球新”的药品）。在中国A 股上市公司中，仅恒瑞医药、贝达药业、康弘药业、丽珠集团等少数几家上市公司拥有已上市创新药，其中恒瑞医药拥有2 个已上市的创新药，其余各拥有1 个已上市的创新药。
当前我国本土的生物医药企业当中，具备创新药研发实力的企业占比较低，除恒瑞医药等极少数几家公司拥有一至两个已上市销售的创新药品种，多数公司的创新药还处于研发阶段。我们分析医药股的时候，总希望能从中找出下一个恒瑞医药。我们在寻找当前A股股价最高的15只股票的时候，发现出自食品饮料和医药生物行业的只有5家，不如电子设备、信息技术以及互联网行业的牛股多。
看了很多消费类股票和医药生物类股票，但不得不承认，当牛市到来的时候，股价能有爆发性增长的不会来自这两个行业，反倒是那些科技股、互联网股票能成长为大牛。展望2019年，虽然从短期来看，医药板块不如科技股那样，可以轰轰烈烈，可以给你带来心跳和惊喜；但从长期看，它给你带来的幸福感也不会低。未来受益于政策红利的仿制药、创新药龙头、医药流通和医疗服务领域龙头企业有望获得新的发展机遇。
