我国发行的国债大部分都可以在深圳和上海证券交易所上网交易，而各种证券的价格往往和利率的变动有着密切的关系，利率的每一次变 动都会引起证券价格的巨大波动，利率上升，证券价格 下降，利率下降，证券价格上升，利率风险是国债的主 要风险。
由于我们购买的国债利率是固定的，如果我们持 有国债的时间较长，就会受到利率损失的风险，一旦利 率上升，国债价格势必下降，此时抛出国债，损失难免。 在利率变动幅度相同的情况下，长期国债受到的影响 要比短期国债大得多，即长期国债的利率风险要大于 短期国债的利率风险。
例如，我们买入2000年凭证式国债，5年期的票 面年利率为3.14%，如果3年以后，因为通货膨胀的 原因，银行上调利率5年期定期存款利率为5.14%, 那么在剩余的两年里，持有者每年要损失2%的利息 收益，此时要是卖出国债，就必须降低国债的价格，使 得买入者的实际年化结算利率能够达到5.14%的水平，也就 是说，无论我们保留国债还是卖出国债，都无法回避利 率风险，如果该国债不是5年期而是10年期，那么我 们的损失程度就会更大。
相反，如果买入国债后市场利率下降了，国债的价格将上升，我们就会得到额外的利润。在购买国债前，一定要对目前的市场利率做一番研究。
如果利率有可能上升，债券行情下降时，应以短期债券为主进行投资。如果市场上有半年、2年、3年及5年4种债券，在进行债券投资时最好是坚持买入长 期的债券要少，短期债券要多的原则。如果利率可能下降，债券行情可能上升，这时投资证券应坚持买入的短期债券要少，长期债券要多的原则。
