2018年先后出台的"资管新规"和"理财新规"明确规定，银行理财产品不得宣传或承诺保本保收益。进入2019年以后，市场上的银行理财绝大部分都是不保本的产品了。
银行理财不保本，就是不安全了吗？确实有不少人是这样认为的。还有些老百姓，由于银行理财不再保本了，甚至都不敢再买银行理财了。这里，其实存在一个认识误区。
本文将从银行理财不再保本的原因、银行理财产品财产的独立性，以及如何判断银行理财产品的安全性3个方面进行分析解读，希望大家看完之后，能正确认识银行理财，走出认识误区。
为什么银行理财不再保本了呢？这得从银行理财的分类，以及它与银行存款的区别说起。
过去，银行理财按是否保本或保收益，可分为保证收益理财产品、保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品。
"资管新规"和"理财新规"发布后，银行理财业务的相关定义和口径发生了变化，只有非保本浮动收益理财产品才是真正意义上的理财产品和资管产品。
那么，大家可能会想，原来的保证收益型产品和保本浮动收益理财产品去哪了呢？保证收益型产品都转型为普通存款了，而保本浮动收益理财产品则变成了结构性存款。也就是说，保本型的银行理财都变成银行存款了。那么，保本的银行存款与不保本的银行理财有何区别呢？
首先，二者的法律关系不同。客户在银行存款，相当于把钱借给了银行，客户与银行之间是债权债务关系。存款资金的所有权是银行的，存款资金如何运用，客户是无权干涉的。当然，借了钱是要还的，银行存款必须要保本保息，否则银行就没信用了，以后也就没人再到银行存钱了。
而客户买了银行理财，相当于把钱交给银行进行投资和管理，客户与银行之间是"委托"和"受托"的关系。银行理财资金的所有权还是客户的，并不是银行的，银行必须保证将理财资金投向理财协议书约定的投资对象，否则就是违约。但是，由于理财资金不是银行的钱，所以银行不能也不应该保本。
其次，二者的监管要求不同。银行存款属于银行的表内业务，不仅要按照一定比例向中国人民银行缴纳存款准备金，还要缴纳存款保险保费。银行吸收了存款以后，不管是用于发放贷款，还是用于购买债券等，都要按照相关规定计提资本和拨备。
而银行理财属于银行的表外业务，银行发行理财产品募集来的钱，属于投资者委托银行投资和管理的受托资金，并不是银行的财产。银行不需要缴纳存款准备金，也不需要缴纳存款保险保费。银行只需要计提操作风险资本，而不需要计提信用风险资本。
第三，二者的收益率不同。在投资期限相同的情况下，同一家银行的理财产品收益率都要高于银行存款利率。其中一个原因就是，银行开展理财业务不需要缴纳存款准备金，也不需要缴纳存款保险保费，银行不仅可以把全部理财资产都用于投资，还可以省去保险费用，自然收益更高。
第四，客户承担的风险不同。客户把钱存在银行，承担的是信用风险，即支取时银行无法足额兑付本息的风险。而客户买了理财，承担的是理财产品投资的资产价值波动的风险。
第五，银行的盈利模式不同。银行吸收存款以后，主要用于发放贷款，赚的是利差收入。而银行发行理财产品，收的是固定管理费或者与投资业绩挂钩的浮动管理费，赚的是中间业务收入。
正是因为银行存款与银行理财存在上述5点区别，所以监管部门才会要求银行理财不得保本。如果银行理财也保本的话，就偏离了其"受人之托、代人理财"的本质，就会跟保本的银行存款业务相互混淆，长此以往的话，将不利于我国金融业的健康发展和老百姓的资金安全。
很多人都会觉得银行存款比银行理财更安全。由于银行存款是保本保收益的，而且受到存款保险的保护，所以说在一般情况下，确实是银行存款比银行理财更安全。
但这并不是绝对的，在极端情况下，银行理财可能会比银行存款更安全。为什么呢？这其中就涉及到银行理财产品财产独立性的问题。
理财新规第四条规定：
商业银行理财产品财产独立于管理人、托管机构的自有资产，因理财产品财产的管理、运用、处分或者其他情形而取得的财产，均归入银行理财产品财产。
商业银行理财产品管理人、托管机构不得将银行理财产品财产归入其自有资产，因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，银行理财产品财产不属于其清算财产。
举个例子，张三在某银行存了100万元的存款，李四在同一家银行买了100万元的银行理财。假如这家银行经营不善，资不抵债，只能进行破产清算，张三和李四将会面临怎样的处境呢？
这个时候，由于存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为人民币50万元，所以张三只能获得50万元的理赔款，以及一定金额的银行清算资产，最终能否收回100万元本金就很难说了。
同时，由于银行理财产品财产独立于银行的自有资产，不属于银行的清算财产，所以李四买的100万元银行理财反而是安全的，银行理财产品托管在托管机构，到期就能正常兑付。
所以说，由于银行理财产品财产具有独立性，在极端情况下，银行理财的安全性可能比银行存款更高。银行成立理财子公司专门从事理财业务，将更好地实现与母行的破产风险隔离，从而进一步提高银行理财产品财产的独立性。
上面说了银行理财不再保本的原因，以及银行存款并非绝对地比银行理财更安全，下面我们再来说说如何判断非保本理财的安全性。
客户买了银行理财，承担的是理财产品投资的底层资产价值波动的风险。穿透到银行理财的底层资产，分析评估底层资产的风险大小，是判断银行理财安全性最可靠的办法，但这个方法对投资人的专业性要求很高。对于普通老百姓来说，可以通过以下三个简便的方法来判断银行理财的安全性。
一是看产品的风险等级。
按理财新规的规定，银行必须对销售的理财产品进行风险评级，风险等级体低到高至少包括一级至五级。目前，我国的银行理财以一级和二级的低风险产品为主。一级、二级的银行理财，虽然不保障本金，但本金最终遭受损失的可能性都很小或较小，甚至可以说本金几乎就不会损失，安全性非常高。
根据银行业理财登记托管中心和中国银行业协会联合发布的《中国银行业理财市场报告（2018年）》披露的数据，从产品风险等级来看，2018 年，风险等级为"二级（中低）"及以下的非保本理财产品募集资金总量为 98.45 万亿元，占比为 83.37%。由此可见，老百姓买到的八成以上的理财产品都是低风险的，本金基本都是安全的。
大家在购买理财产品时，首先可以看看产品的风险等级，如果风险等级是一级或二级，都可以放心购买。如果风险等级在三级及以上，就要谨慎一些，最好能问清楚理财产品的资金投向后，再做决策。
二是看产品的类型。
按监管要求，银行必须将理财产品分为固定收益类理财产品、权益类理财产品、商品及金融衍生品类理财产品和混合类理财产品，并明确告知投资者。
其中，固定收益类产品的风险最低，混合类理财产品的风险中等，权益类理财产品最高；而商品及金融衍生品类产品，则要看产品有多少资金投向高风险的商品及金融衍生品，有些结构化理财只将极少量的资金投资于衍生产品，本金的安全性也非常高。
目前，我国的银行理财主要是固定收益类理财产品，风险普遍不高。大家在购买银行理财时，也可以根据产品的类型来判断其安全性。
三是参考产品的业绩比较基准。
一般来说，收益跟风险是成正比的，收益越高，风险也就越大。所以，大家在购买银行理财时，可以参考产品的业绩比较基准来判断安全性。业绩比较基准越低，一般产品的安全性越高。
最后总结一下，银行理财不保本，并不意味着不安全。银行理财不再保本的原因，在于其"受人之托，代人理财"的业务本质。由于银行理财产品财产的独立性，在银行破产清算的情况下，银行理财的安全性甚至还有可能高于银行存款。大家在购买银行理财时，可以通过了解产品的风险等级、产品类型和业绩比较基准来判断其安全性。
