《价值投资实战手册》是一本由唐朝著作，中国经济出版社出版的平装图书，本书定价：59.80，页数：315，特精心从网络上整理的一些读者的读后感，希望对大家能有帮助。
此书读后，让我彻底感到作者老唐投资知识的伟大和深刻！价值投资是一门很深刻的学问，有些内容还是要花点时间好好感悟，并且反复读5遍以上才能进一步理解！
实事求是说，好书改变人生，好书改变命运，但是此书需要静静地读并联系实际反复思考，实践和感悟！
《价值投资实战手册》读后感(二)：既简单清晰地梳理出了价值投资所要必备的基础知识，又深度地示范了如何分析企业
前两章，全面系统地介绍了价值投资的理论体系，获利原理。对于初级投资者来说帮助很大。至少能明白了什么是投资，为什么投资，以及投资如何能够获利。
后面一章，是含金量十足的企业分析，更适合进阶一点的投资者。告诉大家该去如何分析企业，如何从财报等方面去了解上市公司的经营情况。
综合来看，是本非常值得一读的好书。作为老唐的粉丝，虽然公众号里不少都看过，但是这样系统的整理成册还是比零散的文章好出太多了。支持，感谢！
《价值投资实战手册》读后感(三)：很好的价值投资入门和精进的书
这本书把价值投资的精髓用清晰的逻辑和浅显易懂的语言娓娓道来，然后又结合数家上市公司包括茅台，利亚德，长安汽车等进行实战分析，有理论有实战，清晰易读。
价值投资基本理念无外乎就几点，选择好公司，选择好价格(做好估值留足安全边际)，然后耐心等待价值回归。书中提出的最重要观点“价值投资估值核心就是相互比较--哪个逾期收益高就把资金投到哪个理财产品上去，理财产品包括股票，国债等等一切个人能理解的资产上”。
个人已经入手了精装版(估计以后也是绝版后悔没有多买几本留着送人)，准备再入手普通版，方便写写画画，五星推荐！
《价值投资实战手册》读后感(四)：All cash is equal！
本书中价值含量最高的一句话便是引用巴老爷子的“all cash is equal”。
即：金钱都是一样的，比较他们就是了！
比较什么？收益率！找收益率更高的投资对象替代现有的，然后一直持续这么做到永远！
理解+引申：
1、把鸡蛋放在一个篮子里远远比放在多个篮子里安全可靠，前提是你非常熟悉了解这个篮子！
2、持有一只10倍股和持有十只10倍股，你的收益是一样的。（所以你只用在有限精力中看好自己看中的这个篮子就好了）
3、增长不能一直持续，发现有更好的收益率标的一样重要！
4、持续学习！谦逊！
唐朝出的新书，我买的是签名版。认识唐朝是从看他的分众传媒分析，后来又看了他散打巴菲特系列，这确实是一个有自己成熟的投资体系，同时善于用文字进行表达的高手。
整体来说这本书对我的新意不足，毕竟他的目标读者也不是我，但也有一些收获：
92，强调对于股票投资的收益率要求，至少应该是无风险利率的两倍以上
93，巴菲特和格雷厄姆在投资理念上的差异，体现在了他们在修订《聪明的投资者》时的分歧
225，为什么白酒行业是比较好的投资入门行业
251，唐朝批评了价值投资者不愿意“追涨杀跌”，本质上也是一种纠结于过去的价格历史，而不专注于价格与价值比较的错误。这一点我做得也很不好，需要反省
264，解释了Netmarble上市导致腾讯账面上出现“视同处置收益”的会计处理
297，介绍了分析银行业不良资产的Tips，既同一行业的贷款，不良率不应有较大差异。如果存在较大差异，可以侧面反应银行计提拨备的政策差异。
307，信立泰应用中国专利法漏洞，“享受”了12年专利保护的有趣历史
《价值投资实战手册》读后感(六)：一张图读完：唐朝《价值投资实战手册》
老唐的这本新书是花半天可以读完的简单读物，共分为三个部分：
第一部分：如何面对股价波动，核心要义是投资的是企业，获取的是企业未来经营利润的获益权，股价涨跌是市场游戏，基本可以略过不看。
第二部分：如何估算企业内在价值，老唐提出的一种DCF估值法的简化算法，“三年后以20-25倍PE卖出，可以获利100%就可以买入，高杠杆企业打7折”
第三部分：列举了茅台、分众、洋河、利亚德、信立泰、雅戈尔等多个企业的分析案例
总的来说这本书把老唐的投资体系讲明白了，从后面的案例也可以看出来老唐的分析逻辑，我觉得重要的一块是“看懂一家企业”，看雪球经常有人说看懂或看不懂这家公司，所谓看懂，就是①利润从哪里来，即生意模式；②利润能不能持续，即护城河；③维持利润是否需要持续资本投入，典型如房地产，利润无法转化成自由现金流。
最后奉上一张图
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《价值投资实战手册》读后感(七)：感恩本书指明了投资的方向！
我是唐书房去年下半年关注的， 尽管作者也说了书的大部分内容在微信公众号都有，尽管自小穷苦出身穷怕了的本性基本能抠门省钱就尽量不花 ，在这本书刚正式发行的第二天还是第三天，我就在某东下了订单。然后在春节期间，我就看了一大半，看完以后我仍然觉得物超所值！
后来觉得很好，然后前两周在樊登读书线下分享会分享了这本书。虽然很早看了，但是由于工作原因一直很忙（最主要原因应该是懒~），一直想写的读后感也没有写，今天补上^_^。
虽然是金融行业相关从业者，虽然我也解除过很多理财相关的产品十多年，但是哪怕是至亲好友枕边人问我理财方面的投资方向，我也是基本不知道也不敢推荐，因为我说不清里面的道理，更因为我自己仍然是一枚啥也不懂的老韭菜。看过本书后，恰巧我的从小到大的铁哥们问我了，我也有自信也很感谢作者清晰地给我指明了一条道路，让我也可以借此给身边人指点受益。
还有，我觉得作者了不起的地方有：一方面，把复杂并且看似“高深”且让人云里雾里导致看不懂退切的会计术语再结合作者经过大量阅读以及自己多年来的阅历，最后用很简单易懂的言语讲明白，让我这种平平凡凡的普通人也觉得原来如此，好像很简单，有了我也可以的感觉。另外一方面，为了讲述一些逻辑，我感觉作者为我们操碎碎了心，从各个角度出发解释、论证并辅助了各种大量的事例，就怕我们从某个角度钻了牛角尖的挑刺而出不来。 这个可能也是一名价值投资者在深夜长期不断怀疑自己、长期不断寻找自己是否存在逻辑的漏洞后而深刻思考后的结果。 然后，作者无私的把这些分享了给我们！
很感恩上天能让我在偶然的一片文章看到了唐朝的文字，很感恩上天能让自己过去的十多年的投资/投机生活中迷糊沉沦中能发现这道光芒，很感恩作者给我们指明了一条明确的道路！ 谢谢！！！
问：如何去研究一家你从未听说过的新公司？研究一个公司的内在价值，你会花多少时间？公司很贵，但你仍然继续密切跟踪该公司并对其进行研究，或尝试快速实现估值，而继续研究的代价不低。你如何平衡你花在研究公司的时间？ 芒格：复杂的事情，我不做。对于那些我无法超越其他人的事情，我不参与，别人与我无关。 “你有制药公司吗？”“你猜猜什么新药是有效的？”我没有优势，别人都比我强。我不玩任何别人聪明、而我愚蠢的游戏。我在蠢人扎堆的地方找自己的优势，相信我，这样更好。上帝保佑我们愚蠢的竞争对手，是他们让我们变得富有。你应当学会对自己说，“这对我来说太难了”，我很擅长这么做。 股价波动 如何面对股价波动，核心要义是投资的是企业，获取的是企业未来经营利润的获益权，股价涨跌是市场游戏，基本可以略过不看。 估算企业内在价值 如何估算企业内在价值，老唐提出的一种DCF估值法的简化算法，“三年后以20-25倍PE卖出，可以获利100%就可以买入，高杠杆企业打7折” 持续的利润 看雪球经常有人说看懂或看不懂这家公司，所谓看懂，就是 ①利润从哪里来，即生意模式； ②利润能不能持续，即护城河； ③维持利润是否需要持续资本投入，典型如房地产，利润无法转化成自由现金流。 巴菲特的投资理论 1. 一个优秀的企业，能跑赢社会财富平均增长速度。2. 如果能够以合理乃至偏低的价格参股这些优质企业。 3. 他找到了市场先生这个经常提供更好交易价格的愚蠢对手。 4. 他很早就发现并利用了保险公司这个资金杠杆。 1991年到2014年，中国股票、黄金、人民币三大类资产的年化回报率分别为11.2%（深市）、10.1%（沪市）、2.9%、-4.1%。 优质企业 优势企业提供的产品或服务都具有三个特性： 1. 被需要；2. 很难被替代；3. 价格不受管制。
简单总结方法
股价=市盈率（PE）X每股净利润（EPS）
股票收益率只有在无风险收益率两倍及以上的时候才有投资的必要。（以五年期国债利率为基准）
选股的逻辑：自上而下（先行业再公司）与自下而上（寻找价值低估公司与优秀公司）。
优势企业的三个特征：被需要、很难被替代、产品价格不受管制。（参考波特五力模型：潜在竞争者进入能力、行业内竞争者竞争能力、替代品替代能力、购买者讨价还价能力、供应商讨价还价能力）
简单选股：只买具有某种或某几种显著竞争优势公司，不买市盈率高于市场无风险利率倒数的公司，长期追踪持仓企业信息以便更换标的。
如何估算企业价值？
在做估值之前，先去看懂一个企业：
1、这家公司销售什么商品获取利润？
2、它的客户为何从他这里购买，不选择其他机构？
3、资本的天性是逐利，为何其他资本没有提供更高性价比的商品或服务抢占它的市场份额或利润空间？
4、假设同行挟巨资入场，该公司能否保住乃至继续扩张自己的市场份额？
接下来来做估值:
将一定期限内的企业可以拥有的“自由现金流”折现到现在，即为一定期限后该企业所拥有的价值。
（此处不能使用净利润的概念，主要是
1、避免企业利润来自应收账款或净利润来源与变卖资产，
2、企业赚的是真钱，但其商业模式需要不断累加投入）
PS：有些选股的指标感觉还要在想想（ROE，财务费用率及其他等等）
作者的经验：三年后以15~25倍市盈率卖出时可获利100%的当前位置即可买入，高杠杆企业（有息负债占总资产70%以上）打七折（10倍市盈率）。
利润为真否？可持续否？维持当前盈利是否需要大量资本投入否？
具体操作：一定期限内的自由现金流，贴现到现在的价值（股价），留出安全边界（比上述计算股价还要便宜50%时）买入。
每年重新评估。
《价值投资实战手册》读后感(十)：价值投资最难的是企业价值判断
读的不是很认真，简单翻看了一下，尤其是企业分析案例部分。印象比较深刻的是对巴菲特思路转变的描述，从捡烟蒂策略发展为以合理的价格买入优秀的公司。估值固然重要，持续地创造价值更重要。
还是说一下几点体会：
1、书名用了“实战手册”而不是“实战案例”，可见作者野心之大。不过我觉得操之过急了。
2、要感谢那些在网上分享自己想法的人（一段时间以后可能总结出书），即使他们的水平参差不齐，有时候说的还是错的。不喜欢不看他们就是了，别随便怼人家。重要的还是自己的辨别能力。
3、我只学习投资思想了，对企业了解较少，很多耳熟能详的公司也不了解是做什么的。比如茅台通过基酒和陈酒勾兑年份酒早就是公开信息了。浏览了几篇企业分析，还是学到一些东西的。
4、但是，引用《投资要义》里的一句话，这个水平的企业分析，“对于获取投资收益是没有贡献的”。
5、当然了，尽管已经尽力呈现企业分析过程了，但我觉得真是的研究太复杂，书里可能展现出来的不是全部。
6、几个大V公布的持仓都是那几只耳熟能详的牛股，现在他们如日中天，当然怎么分析都对了。其中有一些可以持续，有一些可能只是处于景气周期，至于是哪一些只能拭目以待了。这就涉及到难以摆脱的后视镜效应，有幸存者偏差，尽管有思考能力的人都会努力避免这些影响，但是成功持续的时间长了这个影响还是难以抗拒的。
7、书中引用了三个人的话，感觉很有道理：
（1）凯恩斯：困难不在于要有新观念，而是如何摆脱旧观念的束缚。
（2）查理芒格：律师这行有个固有的缺点，就是你喜欢与之共事的人通常不会卷入法律纠纷，而需要你帮助的人则通常是那些在品德方面有瑕疵的人……你不可能通过和烂人打交道做成一笔好生意。
（3）记得见到了丘吉尔的一句话，想不起来了，翻了两三遍也没找到，可惜。
8、重复一下到处都在讲的观点：价值投资难的不是理念，而是对企业价值的判断，前者可以下功夫学，后者可能一辈子都学不会。
9、是时候静下来好好读一遍不断被引用的经典的投资书籍了，不光听别人转述。
附：评分含义
首先要说明的是，我给的都是主观评价，好与坏是基于我当时的知识结构和认知水平，不代表这本书的客观地位。一本书可能在业内人士看很稀松平常，但是因为我知识面的不足，第一次看到这个领域，对这个领域有了个基本的了解，感觉收获很大，也会给好评。一本书及时在业内很牛逼，但我看了没收获，看不懂也会给差评。做不到公平，随缘吧。
★★★★★：无可挑剔，收获非常大，阅读体验非常好
★★★★☆：信息量大，有很多收获
★★★☆☆：有亮点，信息密度不够
★★☆☆☆：平庸，中规中矩，无明显问题，可读可不读
★☆☆☆☆：有错误，逻辑不清，表述凌乱
翻一下基本没看的，不评价；翻了知道在写什么但看不下去的一星
