时代商学院研究员 孙一鸣
【事件概述】
4月9日，珠海华润银行股份有限公司（以下简称“华润银行”）公告披露在全国银行间债券市场成功发行30亿元专项金融债券，募集资金全部专项用于发放小型微型企业贷款。
与此同时，上海新世纪资信评估投资服务有限公司（以下简称“新世纪评级”）发布了《华润银行信用评级报告》（以下简称《评级报告》），披露了华润银行未经审计的2019年财务数据，其对华润银行的主体信用等级为AAA。
时代商学院研究发现，尽管华润银行2019年业绩保持增长态势，但营收增速却骤降近12个百分点，次级类和可疑类不良贷款余额大增。此外，近年来华润银行的司法风险大增，仅2019年的法律诉讼数量就高达238宗，案由多是金融借款合同纠纷，华润银行为原告。
值得一提的是，2019年金贵银业（002716.SZ）被曝债务违约，华润银行牵涉其中。今年1月，华润银行向其提起诉讼，追讨2.61亿元贷款本金及利息。
4月10日，时代商学院就上述问题向华润银行发函询问，但截至本报告发布，仍未获回复。
【分析解读】
一、营收增速骤降
华润银行位于广东省珠海市，前身为珠海市商业银行股份有限公司，由珠海市11家城市信用合作社改制设立，是珠海市唯一一家具有一级法人资格的银行机构。2010年1月，华润股份有限公司（即华润集团）和珠海市政府对珠海市商业银行成功实施战略重组，2011年更名为华润银行。目前，华润股份是华润银行第一大股东，持股70.28%。
新世纪评级发布的《评级报告》显示，2016-2019年，华润银行分别实现营业收入37.01亿元、36.65亿元、48.56亿元和58.6亿元，近三年同比增速分别为-0.96%、32.48%和20.68%。
可以看出，近年来华润银行营收增速波动较大，2019年的营收增速较2018年下降了11.8个百分点。
从收入结构看，该行仍以利息净收入为主。2016-2019年，该行利息净收入占营业收入的比例分别为75.88%、85.70%、84.95%和85.46%，利息净收入的营收占比连续三年超84%。
对比已披露2019年年报的上市城商行，该年，长沙银行（601577.SH）、青岛银行（002948.SZ）、郑州银行（002936.SZ）的利息净收入占营业总收入的比重分别为72.15%、71.19%、66.6%。与同行相比，华润银行高度依赖传统存贷差业务，营收结构过于单一，在体现综合化和多元化经营水平的非息业务方面发展缓慢。
具体来看，2016-2019年，华润银行的手续费及佣金净收入分别为7.04亿元、5.85亿元、4.96亿元、4.05亿元，营收占比分别为19.03%、15.96%、10.21%、6.92%，呈逐年下降态势。此外，在投资收益方面，华润银行的表现也不尽如人意，业务收入极度不稳定。2016-2019年，该行的投资收益分别为1.54亿元、-0.6亿元、1.6亿元、4.15亿元，营收占比分别为4.16%、-1.63%、3.29%、7.08%。
可以看出，2018年和2019年，华润银行的次级类贷款余额呈爆发性增长态势，2018年较2017年同比增长3.83倍，2019年末的规模已是2017年末的5.66倍。而2019年可疑类贷款余额较2018年增加了2.06亿元，同比增长26.73%，飙升至2017年最高峰的7成规模。关注类贷款余额则逐年增长，2019年末的规模是2016年末的2.1倍。
其中备受关注的是，2019年上市公司金贵银业发生债务危机，今年1月4日，华润银行对金贵银业及实控人曹永贵等人提起法律诉讼，向法院申请财产保全措施，要求其偿还2.61亿元贷款本金及利息。
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