社区团购，无疑是近两年里最热门的投资赛道。
受疫情影响，用户对生鲜到家需求暴涨，互联网巨头和创业公司，都聚集在社区团购赛道里“贴身肉搏”。
这一势头延续到2021年底，企查查数据显示，2021年1月至5月，社区团购发生8起融资，披露总金额超262亿元，创历史新高。
短时间内，无数人为之疯狂，也几乎大部分知名的互联网巨头都下场参与其中。临近年关，却有多家社区团购企业传出亏损、裁员甚至关停的消息。
有业内人士将其归因为“拔苗助长”。
的确，社区团购在短时间内快速发展，各巨头间烧钱、拉人、铺广告，无所不用其极，快速催熟了整个市场。但是来自仓储、物流和供应链的问题却没有得到很好解决，使得社区团购像一座空中楼阁，缺少底层地基。
社区团购的“寒冬”
进入2020年，在全民抗“疫”的背景下，社区团购价值凸现，人们逐渐发现社区团购实实在在的价值和市场，竞争也由此进入白热化阶段，各大互联网巨头先后进入战场。
京东、美团、滴滴、阿里等大咖纷纷下场，投入大量的人力物力，试图率先打开社区团购市场格局。
不过，到了去年底，这些大厂的社区团购计划似乎也遭遇了寒冬。
阿里以参股的方式入股成立于2018年的十荟集团，前后一共出手4轮。在阿里的复扶持下，“十荟团”品牌也走上快车道，仅一年时间，该公司便覆盖全国60多个城市，月度GMV突破1.5亿。
然而，靠烧钱抢下的市场，终究不可持续。
2021年，面对监管趋严，资本开始追逐新的风口。社区团购成为昨日黄花。十荟集团也因“低价倾销和价格欺诈”收到罚单。
据报道，过去4个月时间里，十荟集团就关闭了21个城市圈的门店，仅保留5个核心城市圈。
眼看着融资难以为继，十荟集团也不得不降低人员支出成本。据报道，去年8月以来，市场便流传着十荟团裁员的说法。曾经上万人的员工团队，如今已缩减至不足1000人。
同样开始裁员的还有滴滴系的橙心优选。
据《财经》报道，2021年9月份中旬，橙心优选开始进行全国分批次收缩，第一批会关掉现有60%的城市的业务。一位ID为滴滴员工的网友在12月爆料“社区团购裁员开始，橙心优选将在1月进行线下BD/BDM的准出（减员）。其余业务职能也将开始缩减。”
京东旗下社区团购平台京喜拼拼连退出福建、甘肃、贵州、吉林、宁夏和青海等省份。
京东投资的兴盛优选则进入战略防守态势，自去年9月起，兴盛优选暂不开通新城市，日单量小于3单的兴盛团点将被全面裁撤、广西的多家兴盛网格站被“合并”升级为网格仓、山西有2万家兴盛的预备团点“消失”。
除此之外，其他玩家的日子也不好过，同程生活宣告破产、呆萝卜发布停运公告、食享会人去楼空……
图源：国海证券
一番洗牌后，目前国内社区团购领域座次表已初步形成。
据国海证券的研报显示，后入局的多多买菜、美团优选位列第一梯队，淘菜菜处于第二梯队，兴盛优选和其他区域性品牌排在其后。
不过这些也只是暂时的座次，社区团购还远没有形成真的巨头。现阶段各家仍以比拼用户量、供应链、地推团队、仓储物流、资本投入等各种资源的综合能力为主。
经营模式的本质
社区团购本质上是一种将B2B分拣模式应用于B2C领域的网上生鲜零售方式，与传统电商或者新兴的近场电商在分拣流程上有着显著的不同。在订单下达时，商品不是一次性为消费者完成分拣打包，而是通过共享仓、中心仓、网格仓、团长几个环节分布式分拣，在到达团长之前商品不能细化到单个消费者所属。
一般来说，社区团购平台在当天23点截止下单，在第二天上午11点前将商品送达至团长，物流时效好于传统电商的2日达，同时又不需要像前置仓模式那样保留库存。这种模式牺牲了一部分购物体验（物流过程不能跟踪、多数消费者需要上门自提）换取了在现有供应链能力下的效率和价格的最优。
根据凯度咨询数据，2021年一季度社区团购快消品渠道渗透率已经达到27%，已经是不可忽视的渠道之一。
面对这样的强渠道，各品牌商的态度却不尽相同，如中顺洁柔、圣农发展对社区团购态度比较积极。中顺洁柔从疫情期间到去年末半年多时间业务大概翻了20倍，圣农发展在2020年11月份销售情况简报中表示已经开始布局新兴的社区团购电商，预计社区团购渠道销售额将突破1亿元。
而部分食品饮料企业出于价格管控的考虑，对社区团购平台有一定排斥，如华润雪花、思念食品、恰恰食品、卫龙食品等均未加入社区团购。
所以由于品牌商货源受限，目前社区团购平台存在不少白牌商品，以饮料和食品、日化洗护、化妆品居多。由于社区团购平台掌握着销售数据并具备单一SKU销量较大的特征，未来存在着反向定制或者将白牌商品整合成自有品牌的可能，同时由于平台商品低价的定位，也能够与自有品牌强调性价比的特征向契合，比较容易被消费者接受。
如果举个例子的话，社区团购利用集中SKU的优势发展壮大的底层逻辑接近于Costco。
Costco（开市客）是全世界销售量最大的连锁会员制的仓储批发卖场，它牺牲掉对消费者而言处于次要位置的交通便利价值，在对消费者最重要的“价格”方面持续加码，追求整体低价的极端化，这便是Costco成功的模型。
而社区团购利用低货损和零存货的优势，其周转速度将大幅高于传统商超。网格仓外包并且按件付费的方式，实际上把固定资产支出变为可变成本，使模式变得更轻，同时降低盈亏平衡点。
不过现阶段大部分社区团购品牌都没有实现盈利，其原因主要是因为高补贴、高佣金以及各环节仓储的成本。
终局是什么？
社区团购模式存在着区域性规模经济，而不是全国性规模经济，故在不同地区都会出现不同的“地头蛇”，甚至外来的“强龙”也可能打不过地头蛇。
这一点对于习惯迅速砸钱、铺资源占领一个赛道的互联网公司来说是始料未及的，这也是为什么诸如阿里和滴滴这样的新老巨头都在“买菜”这条路上黯然离场的原因。
图片来源：国海证券
而另外两个巨头美团（美团优选）和拼多多（多多买菜），从2020年下半年开始发力社区团购。区域覆盖上，目前两家都基本完成全国性覆盖，单量约3000万件。
美团件单价在7元左右，而拼多多引入大件商品后件单价接近10-11元。
美团优选在2021Q1亏损约58亿元，二季度亏损继续扩大，而多多买菜在2021Q1亏损约为20亿元。
差异主要有两个方面：
一是多多买菜件单价更高，同时给与团长的佣金更少，因此经济模型上表现更佳；
另一方面，多多买菜主站拥有巨大的流量优势，相对于美团不需要花费大量补贴引流。
