中小企业在我国经济运行和社会发展中占有重要地位，对于促进市场竞争、增加经济活力、推动技术进步，特别是提供就业机会具有不可替代的作用。长期以来，中小企业为我国经济社会发展作出了重要贡献，但随着我国经济进入新常态，中小企业在转型升级发展过程中面临的“融资难、融资贵”问题日益突出，引起了中央和社会各方面的高度重视。习近平总书记指出，“要解决中小企业融资难的问题，为中小企业提供可靠、高效、便捷的服务”。
中小企业融资分内源和外源融资。内源融资主要指中小企业经营过程中资本的原始积累和经营利润资本化。外源融资主要指企业向外部经济主体筹募资金，包括发行股票或债券、银行贷款及其他借款。“融资难、融资贵”主要发生在企业外源融资过程中。
从调研情况看，中小企业融资难主要表现在五个方面：贷款门槛高、信贷手续繁、办理增信难、资金时间匹配差、贷款稳定性弱。融资贵表现在四个方面：银行贷款利率高、第三方服务费用高、银行续贷成本高、民间融资成本高。
融资是一种经济交易行为，受多种因素影响，形成“融资难、融资贵”问题有融资交易双方的原因，也有所处环境的原因。
中小企业自身原因经营波动较大。中小企业普遍存在资本缺乏、资产规模小、持续经营能力弱等问题。当市场出现变化时，抗风险能力较差。中小企业的高风险在客观上导致其融资的难度和偏高成本。尤其是信用评级低、经营效益差的企业更突出。
可抵押物较少。即使属于新兴产业或国家重点战略支持产业的中小企业，虽然科研能力强、具有核心知识产权，企业经营状况良好，但是由于企业轻资产特点，现有评价体系很难准确价值评估，无法通过知识产权抵质押获得信贷，同样面临“融资难”问题。
资信程度欠缺。中小企业财务制度不健全或不规范现象比较突出，导致金融机构难以获得企业真实可靠的财务信息，无法对企业的盈利情况和真实性作出准确判断。同时，中小企业容易发生合同违约、制售劣质产品、披露虚假信息、侵犯知识产权等情况，银行不愿贸然给中小企业贷款，进一步增加了企业贷款难度。
融资存在不理性现象。有的中小企业忽视企业成长规律，盲目扩张，过度融资，或将贷款资金用于与企业经营无关的用途等，导致银行贷款不良率上升，被迫采用收缩单户贷款规模或限制企业合作银行家数等措施控制贷款风险。
银行方面的原因信息不对称导致银行放贷意愿降低。很多中小企业采用家族式管理方式，财务制度不健全，信息透明度不高，金融机构和投资者较难判断企业实际风险，或获得相应信息成本过高，迫使银行业机构强化抵质押要求，提高交易成本或惜贷。解决信息不对称是解决企业融资难问题的关键。
信贷管理方式与中小企业融资特点不匹配。一是中小企业生产经营受季节性、临时性因素影响较大，申请贷款存在短、少、频、急的特点。但是银行对中小企业贷款多采用集中管理的办法，而且审批体制相对繁琐，环节多、流程长，不符合企业资金需求的特点。二是银行在审批贷款时，更注重对企业的财务信息、流动资产、产品数量、质量和价格等“硬”信息的考察，中小企业相比大企业存在明显劣势。三是中小企业核心竞争力多为人才、技术或设备优势，而现行贷款信用风险审核重点是土地、房产等“重”资产的支撑，企业与银行在经营理念与风险控制方面存在较大差异。
银行依靠大数据控制信贷风险能力不足。互联网时代，金融交易形态有所改变，中小企业融资小额化和高频化，客户数量、交易数量多，但单笔业务规模小，期限短，融资交易要求速度快，便捷灵活。虽然商业银行在长期经营中已经积累起丰富的信息资源，依靠信息优势经营及控制风险，但是面对经营日益分散化、小型化和互联化的中小企业，银行对非结构化的数据管理和应用还处在初步阶段，跨业务系统、跨机构的信息流转不够顺畅，银行现有的数据信息采集管理已不太适应互联网时代背景下的中小企业信贷风险管理需要。银行迫切要实现信贷数字化管理变革，运用新型数字化信贷风险控制方式，以适应信贷风险的新常态。
免责机制不清晰导致信贷人员不愿放贷。商业银行对从事信贷工作人员责任追究严格，导致信贷人员从自身“理性”出发偏好于向大企业放贷，使一些优质中小企业客户错失融资服务。虽按照监管部门要求，银行已经建立尽职免责管理办法和小微贷款差异化考核等政策，但实施效果不理想。如尽职免责方面，银行管理办法条款过于宽泛。
信贷资产质量变化对银行风险偏好产生影响。在银行信贷资产质量防控压力较大的情况下，银行在调整信贷结构时会更倾向于安全性和收益性相对较好的大企业，导致中小企业成为承受资金紧张的受害者。如调研中发现，由于近几年福建省银行业信贷资产质量形势严峻，影响了金融机构支小扶微的积极性。2015年超过70%的金融机构小微企业贷款质量连续2年下降。又如，目前厦门涉诉小微不良贷款户数约500户，涉及金额约25亿余元，不良率约1.5%，厦门小微企业不良贷款出现“双升”，银行资产清收处置困难重重，时间跨度长，资产保全处置损失较大，给各商业银行的经营管理造成了较大压力。当前处置小微企业不良资产的平均周期为一年半至两年，平均回收率约为60%。经济下行期信贷人员放贷更趋谨慎。
政府方面的原因中小企业信用体系建设滞后。信用担保体系可以搭建信贷机构和中小企业沟通的桥梁，缓解信息不对称问题，降低信贷机构风险。但是我国在中小企业信用担保体系建设过程中，政府在担保机构设立和管理、担保损失补偿机制和风险控制等方面支持力度仍然不足。虽然成立了融资担保公司，但这些担保机构普遍存在注册资本少、后续补偿机制缺失等问题。特别是近几年，随着国内经济下行，客户风险持续暴露，因大量代偿导致民营担保公司代偿能力大幅弱化，“担而不偿”状况激增。政府背景的担保公司，在担保客户及反担保措施上门槛较高，比如要求提供抵押等，使大量中小企业难以准入。
公共信用服务体系不健全。中小企业主的个人信用很大程度上决定了企业信用，但企业和个人征信体系建设不完善。企业和个人两大系统信息整合不够，企业失信行为未体现在企业主个人的征信报告中，更有甚者，部分失信企业主仍可通过个人贷款、信用卡等渠道获取融资。在现有信用体系中未将企业以及企业主相关信用行为纳入征信体系，比如是否按时足额缴税、是否存在个人或企业民间借款违约行为，是否受到工商行政处罚等。金融机构之间企业信用信息的共享机制也未建立，加剧了企业与银行的信息不对称，降低了中小企业的贷款可得性。
金融市场方面的原因中小企业使用票据融资受限。票据是中小企业融资的重要工具，但由于我国缺乏统一完善的票据市场，票据在各行业、各地区之间的流动性较差，加之由于票据市场的激烈竞争及一些银行管理无序、操作不合规等原因，导致目前银行对中小企业的票据贴现业务过度谨慎。中小企业不能自主转换资金制约了票据流通，限制了票据在中小企业融资支持中应当发挥的作用。
民间金融市场存在较大风险。由于缺乏国家有效监管，游离于正规金融体系之外，民间金融利率远高于银行贷款利率，增加了中小企业的经营和财务成本。而且民间金融运行较为隐蔽，很可能孳生出高利贷、地下钱庄等不法行为，影响中小企业融资市场的正常秩序。
经过深入调查研究，我们建议充分调动政府、金融机构、企业等方面的积极性，以解决融资信息不对称为切入点，努力形成政府和市场“两只手”有机统一，政府、金融机构和中小企业相互配合、相互协调、相互促进、全面高效的中小企业融资服务支持体系。
银行：深化贷款管理制度改革，加大产品与服务创新力度，精准服务中小企业
运用大数据技术，实现精准营销。加强对企业各类经营数据、交易数据、管理数据分析、整合和挖掘，通过确立数字化的中小企业金融服务变革，打造完备的数据基础，构建数据仓库，将数据作为发现价格、评估风险、配置资源的重要平台。通过提供结算等金融服务，提升对企业经营行为介入程度，建立统一的客户档案，实现对客户行为需求全面把握。通过标准化、专业化的客户分类，做到精准营销，改善中小企业信贷管理中的信息不对称状况。信息不对称问题有效解决了，贷款的条件就有了。
提供精准服务，实施更加灵活的贷款期限管理。对经营状况良好的中小企业主动延长贷款期限，更大范围推广无还本还贷类产品;对于暂时出现困难、信用良好、仍可持续经营、未来具备还款能力的客户，调整其再融资和贷款期限;增加3年或5年期限的小微企业贷款，降低技改贷款的门槛，为企业的长期建设提供中长期融资支持。
适应中小企业发展的阶段性特点，适度调整企业信贷准入标准。根据企业发展的阶段性资金需求特点，在风险可控的前提下，适当下调客户信贷业务准入门槛，下调相关行业、产品客户评级准入标准。加强对中小企业靠前服务和增值服务力度，全面介入企业成长生命周期，设置更加合理的信贷准入门槛。强化对企业履约能力、信用状况、资产状况和账户行为的评价，提高对中小企业信用评价和贷款决策效率。
拓宽抵质押物范围，开展多样化担保贷款。主动适应中小企业经营季节波动性较大特点，开发更多期限和规模灵活的信贷产品对接企业需求，帮助企业减少资金占有;提供借还便捷的融资产品，推广循环贷款模式;对企业供应链上下游企业的数据加大分析和挖掘力度，积极开发应收账款融资等产品;针对有核心知识产权的科技型中小企业，探索创新知识产权质押+保险公司担保新产品和服务模式，解决科技企业轻资产、无抵押、融资难的“痛点”。
保险：深化“保贷联动”机制改革，创新保险产品，助力解决中小企业“增信难”问题
完善保贷联动机制，丰富企业增信选择路径。建立银行和保险公司合作机制，支持“保贷联动”，鼓励保险公司创新保险产品，提高对优质中小企业信用保险承保额度。鼓励银行细化企业的风险评估指标，对优质企业购买信用保险进行保单融资给予支持，提高优质企业的风险容忍度。
建立银保风险共担机制，提高企业信用水平。对于贷款前已购买贷款保证保险的中小企业，鼓励商业银行优惠贷款利率和提高审贷效率;加强银保双方在客户开发、信息共享、欠款追偿等环节合作，共同分担贷款风险;实现中小企业融资合作方面银保信息互通互联;强化银保双方在信息披露、贷后管理、业务培训等方面合作，防范虚假贸易融资和骗贷骗赔风险。
支持保险公司接入央行征信系统，提供企业征信信息。支持保险公司向央行征信系统报送信息，建立和完善适用于评估中小企业信用风险的数据库和数据模型，增加保险产品定价的科学性，扩大保险公司对中小企业融资承保支持能力。
中小企业：加快建立现代企业制度，努力提升经营管理水平，不断提高融资能力
建立现代企业制度。通过建立现代企业制度，把企业转变为股份有限公司或有限责任公司，实行所有权与经营权的分离，由专业的经理人代替投资人对企业进行经营管理。建立产权明晰、权责明确、保护严格、流转通畅的现代企业制度。只有这样，企业的整体素质才能得到根本性的提高，企业融资渠道也就会更加顺畅。
提升经营管理水平。把握发展的历史机遇，加速技术改造步伐，引进创新型高素质人才，从而提高产品的科技含量，加快产品更新换代的周期，满足市场需求。完善财务会计制度，做好财务规划，提高信息真实性和透明度，积极开拓低成本的融资渠道。慎重地利用高利率的融资方式。
探索多元融资模式。根据企业和产品的生命周期特点，优化资产结构，细化资金需求，加强用资规划，合理确定用资金额，在充分运用银行信贷资金的同时，建立引入风险投资，或创造条件在资本市场上进行直接融资等多种形式的融资体系。
政府：积极推进诚信建设，科学打造综合信
加大政府支持力度，培育市场化的融资担保机制。中小企业贷款风险大、收益低和银行审慎经营、逐利性是市场经济发展的客观现实。仅依靠市场机制，难以保证信贷资金持续稳定地流向中小企业，必须借助可持续、可复制的政策性担保体系等外部力量，为符合国家及地区产业发展规划但融资抵押品欠缺的中小企业提供贷款保证，用政府信用为中小企业提供增信服务。当前，要加快完善政府支持的融资担保体系，重点发展一批政府出资为主、经营规范的融资担保机构，作为服务中小企业的主力军。有条件的地方可以设立中小企业信用保证保险基金，用于信用保证保险的保费补贴和贷款本金损失补贴等财政支持。要尝试政府与民间资金合作建立合资担保公司，引导社会资本更多进入中小企业信用担保领域。以政府资金为主的担保公司需要不断提升自身客户筛选的主体责任和能力，按照一定标准对提供担保的企业进行有效的风险识别，从而成为商业银行信贷资金风险把控的重要防线。
整合社会信息数据，建立中小企业综合信息服务平台。加强社会信息数据的法治建设，完善立法，建立信用信息欺诈的惩戒机制，明确信用活动中信息数据真实性的法律要求，使守信者处处受益，失信者寸步难行。加强多部门信息联动，在企业借贷数据信息的基础上，进一步整合中小企业注册登记、生产经营、纳税缴费、劳动用工、用水用电等信息资料，将分散在银行、工商、司法、税务、海关等多部门的信息纳入其中，并依法向征信机构开放，便于金融机构及其利益相关方综合评价其经营状况、还款能力。
分类指导，精准优化符合产业发展政策的中小企业的融资环境。根据产业发展政策，对中小企业进行分类指导，建立动态的中小企业融资服务重点扶持名录，确保满足符合产业发展方向的重点中小企业的融资需求。对有市场、有潜力的中小企业，针对其应收账款账期的资金占用压力，支持银行扩大开展保理、应收账款质押、贸易融资等业务。支持中央银行加快票据市场建设，促进票据在各行、各地区之间的流动，并在此基础上推动形成全国统一的票据市场。优化债券发行制度，探索实行发行注册制和备案制，允许更多企业，尤其是民营中小企业发行债券融资。进一步优化中小企业板、创业板、新三板市场的制度安排，发展区域性的场外交易市场，建立区域性的“科技板”“绿色板”等股权交易市场。大力发展各类投资基金，从资本金角度缓解中小企业融资问题。设立中小企业专项扶持基金，支持科技、文化创意类创业企业，帮助企业克服创业期资本金出资普遍不足、财务杠杆过高、业务不稳定、现金流时高时低等困难。引导私募股权基金、创业投资基金及其他社会资金直接对接中小企业。
调研组组长：康 义 中国建设银行批发业务总监兼
公司业务部总经理裴 光 中国保监会上海监管局局长成员：李兴旺 西北农林科技大学党委书记叶 岩 中组部干部五局副巡视员来茂德 中国药科大学校长朱厚伦 湖北省地质矿产勘查开发局
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