虽然英国是第一次世界大战和第二次世界大战的赢家，但相对应的，它也是第一次世界大战和第二次世界大战中损失最大的国家。第一次世界大战前，英国经济只有德国的五分之三，被迫与德国进行长期军备竞赛。巅峰时期，英国的陆军和海军远强于德国，英国此时面临的巨大财政压力是完全超乎想象的。
虽说一战的主要战场在欧洲大路上进行，但德国却并没有想放过英国本土，仍是派遣各种飞艇对英国的工业区以及政治中心进行轰炸。这种轰炸甚至导致了在一战结束之后，英国被德国所破坏的建筑比法国还要多。
此外，在第一次世界大战期间，英国从殖民地动员了大量军队在欧洲作战。英国军队的稀缺导致印度和加拿大军队的地位不断提升，这也使得参与第一次世界大战的英国殖民地的独立势力纷纷萌芽，向英国寻求更多的利益。第二次世界大战期间，英国自身的困难加剧了加拿大、澳大利亚等英国殖民地的独立。
而且，一直想要将英法殖民主义瓦解的美国，在南太平洋和东南亚作战时，也在不断的促使这些殖民地独立的机会。因此，在第一次世界大战中已经摇摇欲坠的英国，在第二次世界大战后几乎失去了所有的海外殖民地，走向衰落也就不足为奇了。此外，由于朝鲜战争和苏伊士战争，英国经济和军事有所回升。
然而，1953年，美国通过伦敦证券交易所流入英国的巨额国债仍然打破了英国财政支出和收入之间的平衡。这一年，英国不仅爆发了严重的通货膨胀，而且由于资本家买卖国债，英镑的汇率也严重下跌。也正是从那一天开始，“统治”了世界一百年的大英帝国，在美国资本的运作下真正走向衰落。
