靖康二年(1127)，金军攻破北宋首都开封，俘虏宋徽宗、宋钦宗父子，以及皇族、妃嫔、大臣等三千余人，押往金国，北宋灭亡。这就是岳飞《满江红》一词中悲愤呐喊的“靖康耻”。之所以酿成了“靖康耻”，主要是因为北宋统治阶层的奢縻享乐、盘剥百姓和腐败无能。而更让人愤慨的是，国家倾危之际，那些帝王将相们，不是众志成城，反而主次不分，麻木不仁，上演了一幕幕荒唐剧。
宣和七年(1125)十月，金国兵分两路，南下侵宋，一路攻太原，一路攻燕京，誓约在开封会师。十二月，东路军攻破燕京，西路军也攻到太原城下，势如破竹。慌乱中的宋徽宗，拉来黄牛当马骑，安排陕西转运判官李邺以给事中身份使金求和。李邺使金，不但徒劳无功，反而在回朝复命时说：“贼人如虎马如龙，上山如猿，入水如獭。其势如泰山，中国如累卵。”真是长金军志气，灭自己威风，老百姓愤然叫他“六如给事”。
第二年正月初七，金军攻至开封城下，幸好尚书右丞、亲征行营使李纲布防有力，措置得当，抵挡住了金军的疯狂进攻。金军死伤累累，依然无法攻进城来，只好提出议和。刚刚登上皇位的宋钦宗求之不得，他不顾李纲的反对，满口答应金军提出的赔钱、割地、派遣人质等全部屈辱条件。金军狮子大开口，要求宋朝缴纳犒军费五百万两金，五千万两银，一百万匹锦缎。这么多真金白银，一时如何筹措？然而，对外软弱可欺的宋朝当家人，在自己的百姓面前却如狼似虎，奉命勒索民间金银的中书侍郎王孝迪，在贴出的文告中恐吓百姓说，如果不交出财物，金军破城之日，必当：“男子杀尽，妇女虏尽，宫室焚尽，金银取尽。”又一个长他人志气、灭自己威风的软骨头，老百姓咒骂他为“四尽中书”，正好与“六如给事”形成绝配。
吴敏因促成宋徽宗禅位于宋钦宗有功，被任命为宰相，深得宋钦宗信赖。不过，吴敏虽有宰相之命，却无宰相之能，小吏报来文书案卷，他总是手一摆说：“依旧例。”在军情紧迫、急如星火之际，吴宰相还在研究官学问题、太学生陈东上书问题、王安石该不该配享孔庙问题等等鸡毛蒜皮之事，还在为宋钦宗不满十岁的儿子立太子一事上窜下跳。因此，老百姓讥笑他“十不管”，即：“不管太原却管太学，不管防秋却管春秋，不管炮石却管安石，不管肃王却管舒王，不管燕山却管聂山，不管东京却管蔡京，不管河北地界却管举人免解，不管河东却管陈东，不管二太子却管立太子。”谴责吴敏昏聩无能，本末倒置。
在“靖康耻”前后，表现最为荒唐的是北宋的亡国之君宋钦宗。宋钦宗受命于危难之时，但他既无勇气，又无决断，苍黄反复，变化无常。李纲说坚守，他就守一阵。李邦彦劝他讲和，他又遣使同金军议和。金军一来，他赶快下诏求言。金军一退，他又把李纲贬职夔州，抑制和打击主战人士，左左右右，反反复复。老百姓摊上这样一个主儿，真是欲哭无泪，纷纷讥笑说：“城门闭，言路开;城门开，言路闭。”意思是金军一来(城门闭)，赶快求言;金军一去(城门开)，便再也听不进逆耳忠言。
靖康元年八月，本已退兵的金军见宋朝不思备战，软弱可欺，又举兵南侵，杀向开封，十一月，杀到开封城下，开始疯狂攻城。在这千钧一发之际，宋钦宗却把大宋江山和百姓安危寄希望于一位江湖骗子郭京。面对金军围城困局，郭京轻描淡写地说，只须用兵七千七百七十七人，“择日出师，便可致太平，直抵阴山而上。”结果，他那七千七百七十七个“神兵”刚一出师，立刻被金军击溃，尸横遍野，郭京乘乱出逃，不知所踪。当天，金军攻破开封，烧杀抢掠，无恶不作。四月一日，金军押解宋朝三千多人，以及不可胜数的金银、文物北归。开封经历了这场浩劫之后，市无货，仓无粟，满目疮痍，城如废墟，这座当时世界上最繁华的都市，一夜之间，变成了“鬼城”。
观察“靖康耻”发生前后帝王将相们的言行表现，真是“荒唐”到可笑、可恨乃至可耻，正是这些荒唐人荒唐事，把国家和人民推向了灾难的深渊，加速了北宋政权的土崩瓦解，北宋灭亡，可谓咎由自取。
