疫情冲击，给老百姓的理财提出天大的难题。有人问：“资金50-100万，有什么方案可以做到年化8%-10%的收益？”
对于这样的问题，可以理解。因为全球放水的冲击下，投资者的年化收益如果没到8%-10%，那很可能跑输通胀。但，要做到年化收益8%-10%，又谈何容易？
1:洪水滔天的年代，哪有什么前浪后浪
前不久，网络热议前浪、后浪的话题：新一代人是否一定比老一代人强？
历史地看，年轻人肯定一代比一代更聪明。但经济方面却不一定是一代比一代更优秀。在货币问题上，尤其如此。
这么多年来，各路宏观经济学家、投资专家、宏观分析师会在持有现金的问题上，给出不同的建议。
有的建议“现金为王”，有的建议“远离现金”，有的今年建议“现金为王”，明年建议“远离现金”。
长远来看，在每一年里，“远离现金”的建议事后都被证明是正确的。很少有什么资产，是像现金这样，持续贬值、从不回头的。
看看美联储的放水史，就能明白现金为什么会如此表现。
2000年前后，时任美联储主席格利斯潘用宽松货币刺激了一轮泡沫，这轮泡沫在2008年破灭。接任的伯克南用进一步放水来拯救泡沫。伯南克之后，耶伦接任，也只是给放水降速，而不是停止放水。现任美联储主席鲍威尔接任以后，刚开始表现出紧缩的态势，然而在川普的一再指责下，去年也改为放水。
全球经济大国，大多跟美国一样，持续放水。今年疫情冲击下，货币放水更是似乎获得了天大的道义上的“正当性”。
“经济这么危急，当然要用货币宽松来拯救经济。放水的后遗症事后再说。”无数宏观经济学者这样说。
天大的“正当性”，解除了各国央行的心理负担，必将带来天大的货币洪水。
对于新一代年轻人来说，他们所面对的是日益充水的钞票。放水从来没有得到清算，没有什么前浪、后浪之分，有的只是一浪叠加一浪，形成滔天巨浪。
这样一个充水的全球货币体系，不利于经济，不利于人们财富保值，也不利于年轻人超越父辈、祖辈。
曾经有一个学者对年轻人说：“我们这一代人没有做好，希望你们能做得更好。”
希望年轻人未来能打造一个更好的货币体系。
2:想要高收益，只能冒更高风险
桥水基金的达里奥，上个月初表示，要远离现金。他说：
"
请记住，尽管现金的价值不像其他资产那样波动，但它的负回报代价高昂。因此，我仍然认为，相对于其它选择，尤其是那些在通货再膨胀时期仍能保值或增值的选择（例如，黄金和部分股票），现金是垃圾。
"
其实，在生活中，虽然人们没有明说出来，但“现金是垃圾”、“持有现金就是风险”是很多人的共识。
从来没有学过半点经济学知识的老年人，也懂得到处为现金寻找出路。
每次金融诈骗案发生，总有很多老年人上当受骗，也经常有人指责他们因“贪心”而上当。但是想想看，他们不也是为了不被通胀甩下，才上当的么？这怎么能怪他们贪心呢？他们唯一的错，就是财经知识缺乏。
每一次的全球大宽松，看起来“钱”多了，但这从来没有让赚钱变得更容易，反倒让赚钱变得更难。
因为货币宽松会使得经济结构发生巨大的调整，再加上疫情对需求的冲击和重构，调整更加困难。这种调整不是市场内生的调整，往往会导致企业家普遍决策失误。连企业家都无法把握好的事情，普通老百姓又如何把握得了呢？或许只有部分幸运的投机者，才能在泡沫中获益吧。
一些宏观学者常常谴责金融业“脱实向虚”。实际上，所谓的“脱实向虚”，只是因为实体经济的结构发生重大的变化，资源重新配置，而金融业是对资源配置最敏感的，故而快速地套了实体经济的利。
例如，现在各地大搞大基建、新基建，普通老百姓有什么投资机会吗？待到钱从大基建、新基建流入到市场，对物价产生的压力，倒是老百姓无法避免的。
今年4月以来，***的7日年化收益跌破2%，目前在1.7%左右。这说明什么？说明低风险投资的收益率越来越低，投资者要想获得不低于通胀的收益，只能去冒更多的风险。
房子、黄金、股票、外汇，什么样的投资组合最好 ？
过去，老百姓有一个相对比较可靠的保值渠道，那就是买房。很多人通过买房实现了财富保值甚至增值。但现在买房也越来越鸡肋了。
还记得4月初复工后，海底捞、西贝莜面村涨价吗？由于人民群众对它们涨价很敏感，坚决不答应，海底捞、西贝莜面村也不得不撤回涨价决定。
而人们对房价，比对海底捞价格更加敏感。一旦房价上涨，人们就拿“炒房客”出气，限购限贷限售不断加码，哪怕误伤刚需也在所不惜。
总之，全球货币宽松下，其他的可以涨，就是不准房价涨，一涨就打一棒子。原本是老百姓最大避险渠道的房子，在多重挤压下，收益率越来越低。例如，以北京、上海来说，这三年内买房的人，至今也没有赚钱，妥妥的跑输通胀。
股市当然也有机会，但这需要投资者深入研究企业，精心挑选投资标的，并且长期持有。
最近，央行取消了QFII/RQFII额度限制。有人说，过去几年外资离投资额度上限还有很远，现在放开，意义不大。但是，看问题不要看一时。目前美国、欧洲正在重启，一旦它们的经济恢复正常，那漫天大水很可能冲进中国股市。
更关键的是，人民群众在心理上痛恨房价上涨，却把股价上涨看成繁荣的标志，所以，股价上涨不会遭到打压，除非出现2015那样的“疯牛”。
理财产品？前面说了，实体经济的结构受到全球宽松的冲击，企业家投资获利的确定性下降，这使得理财产品不仅收益成问题，连安全性也在降低。
外汇、黄金、比特币、期货……？这些渠道影响因素多，对人的心理考验更大。
总体上看，如果人们想谋求8%-10%的年化收益，首先必须要远离现金；其次，万万不可高杠杆，因为经济风险比过去增加了很多。
从资产组合来看，刚需该买房还是要买。如果你手头的钱暂时不够买房，或你是手有余钱的有房一族，那么，持有部分股市优质资产，加上部分黄金、少量数字货币，应该算是较优的组合。那些不谋求跑赢通胀的投资者，则可以选择部分安全性高的理财产品。
3:世界风险增高，投资的明灯在哪里？
疫情后，投资的风险变得更高，普通人可以依赖的，仍然是保守主义的投资哲学。
保守主义的投资哲学，首先是相信时间的价值。经济学早就阐明，利息来自于时间。在今天享用和明天享用之间，人们更倾向于今天享用。如果想要人们推迟享用，就需要给人们补偿，这个补偿就是利息。对于投资者来说，要获得较好的收益，一定要有耐心。
保守主义的投资哲学还强调，一定要投资自己懂的东西。只要你投资，就有风险，但千万别盲目冲进风险之中。不管是买房，还是买股票、理财产品、数字货币……一定要花时间学习、了解投资标的。不要跟风炒作，也不要被信息不明的各种金融产品所诱惑。投资一定要谨慎。同时，还应该时刻关注宏观形势的变化。
世界变了，每个人只有不断学习财经知识，才能增加把握投资机遇，规避投资风险。
人这一辈子能抓住三个投资机会就够了，虽然你不一定能变得大富大贵，但赚到正常收益还是不难的。
其实，几乎所有投资机会在出现之前，总会在市场上透露出来各种迹象，观察海量新闻背后的脉络和不同寻常的细节，更容易顺势而为。
比如，在所有的新闻动向中，政策动向是最值得关注的一类。在中国特色的市场下做投资，不看政策就是盲打，政策周期比经济周期往往领先一步，投资老人一定对这个深有感触。
面对政策信号，大部分个人投资者会一头雾水，我们对官方公告措辞不理解，对方向性的政策拐点不敏感，容易犯方向性错误，越努力越亏损。
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主理人董小姐，毕业于北京大学，思投社创始人，原《财经》杂志资深金融调查记者。
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