今天,股市暴跌,哭声嘹亮。
最近两三个月,我很少专门写股市了。
因为,该讲的,从去年12月中旬上证突破3700点开始,已经讲过多次,大盘要回调,大盘要回调。
甚至还多次讲到,“大底在三月”,“远离科创二宝,拥抱生命和生活”,这些悟者自悟,讲太多实在没什么意义。
这种认知,是典型的线性思考。
今天的A股暴跌,上周五的外盘暴跌充其量仅是导火索而已,深度逻辑仍然是信用收缩,以及俄乌战争改写全球政治、继而对经济和科技想象力的压制。
也就是说,即便今天A股不暴跌,整体还是要继续震荡下跌的,就在上周,我还和团队讲,创业板上半年至少还要再跌15%-20%。
关于信用收缩,我去年讲过几次,央行的小幅货币宽松,释放的仅是基础货币。
但基础货币并不直接刺激经济和资产价格,中间还需要商业银行的货币乘数效应,而商业银行能否实现货币乘数效应,最终是需要市场借贷需求的。
经济增长明显下行,且叠加借贷抵押品(不动产)的预期下行,这显然会弱化市场借贷需求,这就是所谓的信用收缩。
通俗地讲,央行希望大家借钱,但大家的借钱欲望不强。
当然,如果再继续降息(比如20个BP),我相信,大家的借钱欲望,是会逐渐上升的。
只有当市场利率进一步下降,再结合股市的进一步下跌,更多的内资增量资金才会进场,因为,明显有利可图了,市场的大底才有可能实现。
再说,俄乌战争对全球政治和全球经济的影响。
俄乌战争不论结果如何,有一点是明确的,全球化大概率会进入一个半死亡阶段,主要大国都会局部闭关,或仅仅少数区域或少数国家一起抱团。
全球化的半死亡,意味着商业的摩擦成本上升,这对全球各国经济都是有损害的,对科技公司的损害更大。
因为,基于科技公司的高研发成本,必须要有更广泛的市场,才能有效分摊研发成本。
去年的股市,虽说不好做,但是,只要押中了新能源,整体收益就不会有太大的问题。
但是,今年的股市,肯定比过年难做,因为,2020年的大消费和2021年的新能源,都是市值规模十万亿的超大行业,只要对这个有认知,哪怕有点后知后觉,跟得上超大行业的板块轮动也就可以了。
今年肯定没有类似去年和前年由超大行业驱动的板块轮动行情,只有过去两年被错杀的或不被重视的细分板块,才可能有结构性的机会,而这些细分板块,彼此又是分散的,这事实增加了深度研究的难度。
暴跌,每一次暴跌,对于有准备的人,对于对市场心存敬畏的人,都是一次难得的良机。
而如果在暴跌时,你还需要安慰,那么,只能说明你不适合市场,或者说你具有典型的韭菜人格。
因为,之前你对市场过于贪婪,现在又过于恐慌。
市场永远是冷酷的。
投资者不应该被安慰,安慰也是徒劳的,因为,从你踏进这个市场的第一天起,你就自诩是一名强者。安慰只适合弱者,弱者本就不应该进入这个市场。
冬天还将延续,
但如果你是有准备者,
其实,春天已经到来了。
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