来源 l 投资家网（ID：touzijias）
作者 l 晓月
若你问一位女性朋友，她最恐惧的事情是什么？恐怕99%的人都会回答你，容颜老去、美貌不再。
若你再问她，愿意在自己的脸上花多少钱，答案往往都是，没有预算、没有上限。
为了让自己的脸能显得永远年轻，除了购买各种各样昂贵的化妆品之外，许多女性都会选择的一种方式就是——玻尿酸。
玻尿酸本身是一种存在于人体真皮层组织中的透明质酸，负责储存水分，能够起到让皮肤饱满的作用，本来是用作骨科、眼科、烧伤、内镜手术等临床医学用途，后来成为整容界的一把好手，可以用来去除皱纹、解决面部凹陷、丰唇隆鼻。
而且玻尿酸的效果是立竿见影的，午休时间打一针，下午就能来美美地上班。因此，玻尿酸受到了女性同胞的热烈欢迎。调查显示，在“最受女性欢迎的十大整容项目”中，玻尿酸填充位列榜首。
许多公众人物就采用了玻尿酸，比如知名主持人鲁豫，如此看来玻尿酸的确有“改头换面”的神奇效果，她前后对比可不止年轻了十岁。
还有我们非常熟悉的蔡明老师，往往会在春晚上给我们带来众多欢乐，现在也是靠玻尿酸来撑起自己的脸。
娱乐圈的女明星就更不用说了，以前大S曾经就说过“女明星没有玻尿酸就活不下去。”更是有某女星曾经爆料，声称李冰冰脸上打了3公斤玻尿酸。
庞大的市场需求，催生出了千亿级别的广阔市场。中信证券研报显示，预计到2020年，中国透明质酸美容针将成为一个1000亿元级别的市场。
一
成本不到20，售价可达10000元
目前，通过国家药品监督管理局认证获批上市的注射用玻尿酸产品有23种，归属于14家企业，包括6家进口企业和8家国产企业。从销量来看，华熙生物、昊海生科和爱美客位列国产品牌前三位。
目前，这三家公司纷纷抢滩资本市场。华熙生物和昊海生科已经在科创板完成提交注册，爱美客也正在排队IPO中。
来看看他们的利润率。其利润率之高，甚至胜过茅台。
2018年，华熙生物的净利润达4.24亿元，昊海生科净利润达4.55亿元。2016年-2018年，这两家公司的主营业务毛利率均维持在75%以上。2018年，昊海生科的玻尿酸产品毛利率更是高达93.26%。
2016-2018年度，华熙生物主营业务的毛利率分别为77.22%、75.40%和79.94%。昊海生科在2018年实现营收15.58亿元，净利润4.55亿元，近三年来主营业务毛利率分别是83.5%、78.75%、78.51%。而爱美客在2014年-2016年的主营业务毛利率分别为93.73%、91.31%、87.19%。
玻尿酸究竟有多暴利？
在招股书中，昊海生科披露了玻尿酸产品的平均单价和成本，2018年，该公司一支成本为19.22元的玻尿酸产品，销售单价能达到285.35元，毛利率高达93.26%。
而爱美客的高端产品宝尼达，出厂价是45元，但对渠道销售价格就能达到2530元/支。
为啥这些公司能卖出高的毛利率？
主要是牌照壁垒，因为玻尿酸产品的销售有严格限制，产品必须获得国家食药监局（CFDA）认证。而CFDA认证的周期长，通常需要2-3年时间。
但这还只是第一步，在上游厂商之后，还要再经历下游的医院和医美机构的新一轮加价。最终注射到消费者的脸上，价格还要翻上十几倍甚至几十倍。
有媒体对市场上美容机构里玻尿酸项目的进货价和销售价做过一个调查。进货价500元的产品，能卖到3800元；进货价3000多元的产品，能卖到13000元！
数据来源：燃财经、市场调研
就这样，一支可能成本价不到20元的东西，最后打到消费者的脸上，就变成了10000元！但即使价格如此高昂，仍然有很多爱美的女性趋之若鹜。
广大女性同胞们为了自己的脸，可真是不惜血本啊。
但虽然很暴利，但玻尿酸也并非是一项“躺赚”的生意。利润这么高，大家都想来分一杯羹，市场竞争自然是十分激烈。
上游厂商的销售投入，往往远远大于研发。比如华熙生物在报告期内的销售费用分别为 1.07亿元、1.25亿元和 2.84亿元，但研发费用仅为0.24亿元、0.26亿元、0.53亿元，销售费用是研发投入的五倍。
而截止2018年12月31日，华熙生物的销售人员总计329人，如此算下来单名销售人员的销售成本达到86万元。
下游的美容机构就更不用说了。这个行业本来就是僧多肉少，尤其因为注射玻尿酸是非手术类医美项目，操作门槛低，推出这个项目的机构自然是遍地开花。价格战自然在所难免，有数据显示，行业大多数产品降幅超过20%。
更何况还有新兴互联网医美平台如新氧等的冲击，线下卖8000块的东西，互联网上可能只卖到800块。
这似乎就是一项“囚徒困境”，为了追求更多的客源，就要在营销方面更多投入，而利润也会越来越薄。而为了追求更多的利润，有些医美机构就开始采用一些无良操作：
一是会用假货来替代，中国整形美容协会此前曾发布过一组数据：“国内市场上畅销的玻尿酸和肉毒类产品，70%是假货和水货。”；一是会采用无资质人员，无论是什么职业出身，培训个十几天内就能速成上岗。
二
对于消费者而言，他们不仅要经受一轮又一轮的“盘剥”，20元成本价的东西，就要付出10000块；还要面临无良机构、无资质人员导致整形不达预期、甚至失败的风险。本来是“美容”，却导致了“毁容”。
最常见的就是过度使用，会导致脸部发僵，没有办法自然微笑，轮廓感明显，还可能有诡异的分层。
比如号称“逆龄女神”的杨蓉，以前看她真是觉得清纯自然、很是赏心悦目，但现在却变得水肿又油腻。
尤其是萧蔷，小时候看《小李飞刀》时，觉得她扮演的林诗音真的是倾国倾城，然而现在由于填充过度，一不小心变成了下面这个画风，感觉脸随时都要裂开一样。
然而，在意识到自己的脸有些不对之后，萧阿姨非但没有悬崖勒马，还填充了更多的玻尿酸，感觉现在已经有点控制不住了。
当然，之所以会屡屡出现这种情况，还因为女明星们贪多求快，一心想让自己恢复容颜，全然忘记了“心急吃不了热豆腐”，但医美机构无疑也有责任。
不过，这最多只能算是“有碍观瞻”而已，还可以挽救。但是，现实生活中，却有一些人因为玻尿酸，失去了自己的健康、甚至生命。
有大医院的眼科医生就说过：“这几年，每年都遇到2、3例年轻人擅自美容导致自己失明的案例，令人扼腕叹息。”
媒体的相关报道也是屡见不鲜。
有研究统计过，过去十年间，我国平均每年因为整形美容导致毁容毁形的投诉多达2万起，10年间已经有20万张脸被毁掉。
所以，各位爱美的女同胞们，医美项目一定要去正规机构。既然是为了自己的脸，反正大头已经出了，就别在意省下这点小钱。
另外我个人觉得，自然才是真的美，比起看脸，一个人最美的地方在于它进不过岁月的淬炼、知识的淘洗所沉淀下来的优雅气质，这是多少钱都整不来的。
那么最后想问一下大家，你或者你身边的女性朋友，会愿意为了自己的脸上不计血本吗？
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