海南三车网络科技有限公司董事长，以禅道参悟互联网。
自今年 6 月以来，相关监管部门开始加大对互联网金融行业的整顿力度，绝大多数平台正在接受一场寒潮的 " 洗礼 "。相关资料显示，截止 10 月底，网贷平台数量已经由上半年的 6660 多家下降至 1231 家。
经过长达五个月的快速洗牌，互金行业中的问题平台相继退场，行业开始进入存量阶段。如今，已小面积出现回暖迹象。网贷之家数据显示， 网贷行业今年 11 月份的成交量为 1114.54 亿元，环比上升 9%，不过同比依然下降了 51.08%。意味着行业在此次大规模调整下，虽波动幅度小，但可看出企业的交易量已经开始出现稳健的走势。
还需注意的是，各大平台的发展回稳，并不代表互金行业的寒冬期已经彻底过去。毕竟，互金行业本身就是一个 " 严寒 " 高发之地，寒潮突袭也已是行业常态。好在，在经过市场的多重检验与挑战后，各路玩家已练就了一定的 " 取暖 " 技能，各平台所施展的 " 过冬术 " 也相继浮现。
资本取暖，小赢科技们 " 流血 " 上市
自 2017 年年底以来，监管部门就相继颁布了年化利率不得超过 36%、去杠杆、去刚兑等相关规定文件。面对行业出清，就连唐小僧、联璧金融等大部分平台也没有熬过监管的考验，纷纷开始扎堆暴雷。让不少身处其中的平台开始瑟瑟发抖，投资者更是人心惶惶，谈之变色。整个行业也随之迎来了一场大 " 寒潮 "。
面对这场寒潮，部分平台一方面为了顺应去杠杆的监管潮流，合规发展，另一方面为了提高平台的风控能力，安抚消费者的心，纷纷开始迈向资本市场的大门，企图通过上市缓解企业的 " 寒冷 " 问题。其中已经成功上市的有小赢科技、品钛、点牛金融、360 金融、汇付天下等互金平台。
互金平台的成功上市，意味着其可以获得更多的融资渠道，降低杠杆率，为合规发展奠定殷实的基础。但在整个 IPO 的过程中，小赢科技们也付出了不少代价。毕竟身处于行业至暗时刻，资本市场的青睐度会有所折扣，企业所能融资的金额也免不了被打折。
以小赢科技为例，其融资金额经过二次修改后，从最初的 2.5 亿降低到 1.6 亿美元，缩减了 36% 后才成功上市。另外，还有在 2018 年 12 月 14 日刚刚上市的 360 金融，其在挂牌前几天将 IPO 筹集金额下调到 5000 多万美金，不到原计划募集额的三成。
总的看来，虽然互金平台们通过 IPO 进入资本市场 " 取暖 " 的效果并没有 IPO 前所预期的效果好，但至少可以有效地缓解平台的发展焦虑。
跨界取暖，趣店们 " 刮骨 " 转型
其实不管是资本取暖，还是跨界取暖两者的最终目的都是为拓宽企业的护城河，谋求更好地发展。不过与资本取暖不同的是，跨界取暖对企业的杀伤力大，且 " 取暖 " 成功的难度系数更大。
以趣店为例，趣店凭借校园贷于 2014 年起家，经过这几年的快速发展后，其已于 2017 年成功上市。但随着监管部门对现金贷业务的整治以及市场需求的变化，趣店主营的金融业务多次受阻。近来，与蚂蚁金服 " 分手 "、大白汽车发展乏力等消息频频出现，趣店的处境更是雪上加霜。为了寻找新的增长点，让企业顺利度过 " 寒冬 " 期，趣店在陆续关店、裁员后，开始将业务的发展核心聚焦到线上教育服务上。
趣店通过特有的奖励机制，短短一个月内便吸引了近 5000 名讲师入驻。从趣店目前所取得的成绩可以看出，将业务重心迁出互金之地 ，通过转型的确可以为趣店添几分暖意，但线上教育已是一片蓝海，其想要以此度过寒冬，恐怕没有那么容易。
毕竟跨界转型意味着，趣店要从 " 零 " 开始，其在互金行业中的优秀基因也无法在新领域中施展开来。就拿趣店目前主攻的线上教育来说，其凭借较低的门槛吸引了大量学生前来体验，但好的开头并不意味着好的结局，毕竟线上教育行业早已被群狼包围。想要更好地走下去，就需要趣店尽早完善新领域的管理以及提高课程质量等，而这些发力重点与趣店近年来所积累的优势并没有直接的关联，趣店想在新领域上重组新的优秀基因，难度系数并不小。
不难看出，跨界取暖虽能缓解趣店们在互金行业中所遭受的寒苦之痛，但在转型的过程中，趣店们还需要熬过 " 刮骨 " 重组之痛，才能彻底在新的领域里发生蜕变，可以说整个转变的过程既漫长又伴随着阵痛。
抱团取暖，投之家们忍痛割爱
在最近备案政策的压力下，不少平台面临着业务存量过多、转型难度大、短期很难达到完全合规的标准等焦虑。在这些焦虑的折磨下，一些觉得钱途无望，且较为的 " 悲观 " 平台，为了能早日摆脱困境，纷纷开始寻找新的出路。
除了像趣店、熊猫金控等平台一样，通过跨界探索新的盈利点之外，还有部分互金平台选择抱团取暖。其中就包括，好贷宝 " 卖身 " 上市公司奥马电器、红岭创投收购亿钱贷、投之家的持股整合到伽伟股份等。
卖身对于平台而言，一方面可以借助上市、国企、大平台等优势，提高平台的知名度或得到更进一步的发展。其中，产生的最直接效果就是交易量大幅度飙升。如奥马电器收购好贷宝后上线的钱包金融，据官网发布的消息显示，2018 年半年时间钱包金融的交易额为 38 亿，月均交易 6 亿多。
另一方面，一些平台虽已进入互金行业多年，但却一直处于逾期坏账居高不下的状态，且没有找到合适的赢利点。而 " 寒潮 " 的袭击，让投资者行业的信任度直线下降，平台的获客成本随之攀升，吸金能力直线下滑。而 " 卖身 " 可以止损，这对于平台而言或许是个不错的选择。
不过，网贷平台卖身有利也有弊。毕竟平台突然 " 卖身 "，曾经积攒的用户流量会对此丧失信心，平台的整个运营结构也会大换血。再加上，卖身平台对于收购方的收购动机、风险承受能力等都是无法把控的，平台卖身能否得到稳健的发展，还得看接手后的调整与运营。若收购的平台运作不佳，所积累的风险也会随之爆发，来财街便是最好的例子之一。
总的来说，卖身止损也是一个能让互金平台大范围回暖的方式之一，但在 " 寒潮 " 之中，平台的整体价值不仅会被贬值，主动权也会受限。且卖身平台的掌控权也会被削弱，轻则隐居幕后，重则退出互金行业。
清退取暖，前海航交所们上演花式兑付
与前面三种方式相比，清退的取暖方式，显得互金平台们更加的无奈与煎熬。
在监管的持续推进以及多地退出引导政策的推动下，不少交付困难、备案无望的平台为了体面迁离互金行业，良性退出，纷纷开始通过兑付的方式弥补投资人的损失。一时之间，兑付的队伍随着市场潮流 " 花式 " 突起。
各式各样的兑付方式，可以说被玩出了一定的境界。其中包括海航集团旗下的海航交所多次延期兑付旗下的理财产品，10 月 19 日提出的本金兑换机票代金券服务、修正药业欲用野山参和原浆酒为入股的钱保姆兑付、东方银座为了给旗下的暴雷 P2P 补窟窿，脑洞大开，提供 " 债转房 "、华夏万家用电商积分兑付 .......
虽说各大平台为了完成兑付使出了浑身解数，其为投资者解决问题的诚意也可以看出来，但是无论是兑换机票、人参还是其他物品等转化的方式，大多都是实用性低、转价格太低、分期兑付风险大等，对于投资人而言，多少都难以均衡。
且这样的方式难免有强制消费的嫌疑在里面，投资人的接受度自然不会太大。平台的整体口碑因此下滑，也是在所难免之事。
且寒且伤身，互金平台们该如何加 " 脂 " 护体？
不管这些互金平台是资本取暖、跨界求生、卖身抱团取暖，亦或是迁徙过冬，都是为了能够安全度过 " 寒冬 "，减少损伤，让企业更好地走下去。但这些过冬术只是起到缓解的作用，并不能根治。互金平台们若想更安全地走下去，还需不断加 " 厚 " 其身，提前御寒才行。
纵观互金行业十年峥嵘岁月，曾有成千上万个平台在这里都经历过萌芽、快速成长以及衰落。不过，始终不变的是，每一个退出历史舞台的大小平台都是因为合规问题，最后消逝于行业中。再加上当下监管部门对平台都具有合规备案的要求。因此，对于每一个互金平台们而言，目前最重要的是将平台内不合规业务一一剔除，彻底落实监管，沿着合规这个救命稻草走下去。
另外，一个平台的 " 抗寒性 " 与该平台的风控能力息息相关。互联网金融的本质依然还是金融，而有金融就会有风险，这一点永远不会变。在强监管的落实以及大数据、人工智能、云计算、区块链等科学技术的持续创新下，互联网金融企业的科技更新速度要紧跟时代与科技的发展步伐，保持平台的科技创新速度，不断提升平台的风控能力，及时、有效地规避风险。
综上所述，面对互联网金融行业的寒冬期，各大互金平台所能承受的风险各有不同，故所选的御寒方式也各有所异，但大多数平台所追求的结果几乎都是一致的。虽然通过使用上市、跨界、兑付、卖身等过冬术减少了不少损伤，但也付出了不少代价。且随着互联网金融越来越趋于合规化发展，平台未来所面临的寒潮也会越来越刺骨，互金们想要更好地度过下一个冬天，还需早点彻底将合规落实并提升风控能力才行。毕竟，通过自我储脂御寒，比借火取暖的效果更好、所付出的代价也最少。
来源：铅笔道
