" 一年卖出 3 亿多杯，杯子连起来可绕地球一圈 " 的香飘飘要进军餐饮业了。
1 月 10 日，香飘飘发布公告称，拟出资人民币 1 亿元设立全资子公司兰芳园食品制造四川有限公司，经营范围：食品生产、销售、技术开发及技术咨询；货物进出口、技术进出口。同时，公司全资子公司兰芳园食品有限公司拟出资人民币 5000 万元设立孙公司兰芳园餐饮管理有限公司，经营范围：小吃服务。
这一举动，被业内认为是在为布局线下奶茶连锁门店做准备。
香飘飘称，设立孙公司符合公司的发展规划，能够进一步增强公司的可持续经营能力，但仍然面临市场、经营、管理等各方面不确定因素带来的风险。
的确，香飘飘所面对的，已经不是那个香飘飘、优乐美、香约等固体杯装奶茶独步天下的市场了。
中国奶茶第一股
1999 年，35 岁的蒋建琪辞去了铁路局安逸稳定的工作，靠一种爆款的棒棒冰产品赚得了人生第一桶金。而日后让他登上人生巅峰，成为身价一度超过 50 亿元的上市公司董事长的，是他为了解决冬天里棒棒冰销量惨淡的问题而推出的香飘飘奶茶。
在一次杭州的出差途中，蒋建琪看到街边的奶茶小店排起长队，但仔细一想，市面上却缺少适合方便携带的冲泡奶茶。蒋建琪决心进入这片蓝海。他登门杭州食品研究所请人做研发，又特地跑到广东去找设计师做包装，在他的努力之下，这种新诞生的固体杯装奶茶在 2005 年一上市，就一炮而红。
公开资料显示，2014 年至 2016 年间，香飘飘固体杯装奶茶的市场占有率均超过 50%，营业收入年均超过 20 亿元。虽然上市之路几经波折，但是香飘飘还是于 2017 年 11 月在上海交易所成功上市，成为 " 中国奶茶第一股 "。
对于香飘飘来说，给人印象最深刻的大抵是它频繁邀请艺人为之代言。从上市以来，香飘飘先后邀请陈好、陈伟霆等多个明星为其产品代言。以及，" 一年卖 3 亿杯奶茶，杯子能绕地球一圈 " 的广告词也给人留下了深刻印象。
但存有隐忧的是，招股书显示，香飘飘的固体杯装奶茶产品营收占主营业务收入的比重稳定保持在 98.6% 以上，产品形式过于单一。而另一边，街边的奶茶小店已经逐渐被喜茶、奈雪的茶等网红奶茶连锁品牌所取代。
布局液体奶茶
2017 年 4 月，香飘飘宣布进军液体奶茶领域，推出 " 兰芳园 " 和 " 牛乳茶 " 两款液体奶茶产品。其中，" 兰芳园 " 系列是香飘飘通过与香港林氏合作，取得香港兰芳园品牌在大陆独家使用权后的产物，并由蒋建琪的女儿蒋晓莹担任该系列的产品经理。2018 年 7 月，香飘飘又推出三种口味的果汁茶饮。
但液体奶茶的这块骨头也并不好啃。据前瞻研究院发布的数据显示，截至 2018 年 8 月，在即饮茶（包括液体奶茶和茶饮料）领域，较早的市场参与者如康师傅、统一、加多宝、王老吉等知名企业已占据 76% 的市场份额，留给香飘飘的可开拓空间并不太多。
据香飘飘发布的 2018 年前三季度经营数据公告显示，前三季度杯装奶茶的销售收入为 14.5 亿元，较 2017 年同期增加 23%；而液体奶茶销售收入为 1.6 亿元，同比增长仅 8%。这一数据，较香飘飘 2017 年年报中提出的杯装奶茶 26 亿元、液体奶茶 6 亿元目标相去甚远。
在 2018 年中报中，香飘飘的净利润达到了 -5458.60 万元，其中受销量增加、原材料价格上涨以及产品结构调整影响，营业成本骤增了近 3 亿元。不过到了三季度，香飘飘的净利润又回到了 8400.46 万元。
此外，香飘飘的股价也在走低，2018 年以来，香飘飘的股价从每股 27 元左右跌至如今的 19.85 元。一年以来市值累计蒸发了约 29 亿元。
但香飘飘仍在加码，2018 年 12 月 28 日，香飘飘发布对外投资公告，拟投资成都温江液体即饮奶茶生产基地项目，投资总额为 6 亿元，其中注册资本 1 亿元，总固定资产投资不低于 4 亿元。
当 AI 财经社追问此巨额投资项目的具体规划时，香飘飘表示该项目目前仍处于前期准备阶段，如有进展情况将会在未来继续公告。
如何消化产能
据香飘飘 2017 年年报及 2018 年半年报显示，除已建成的 15.77 万吨产能湖州三条液体奶茶生产线外，另有兰芳园 " 年产 16.8 万吨液体奶茶生产线建设项目 "、天津香飘飘 " 年产 11.2 万吨液体奶茶生产线建设项目 " 在建。累计液体奶茶产能已超过 43 万吨，而去年的实际产量仅有 1.9 万吨。
此番再建成都温江液体奶茶项目，香飘飘对 AI 财经社表示，是由于西南地区销售增速较快，且藏民较多，奶茶与当地居民饮食习惯契合，未来仍具备较大的销售潜力和空间。
但从经营数据来看，香飘飘在西南地区的销售收入在 2018 年前三季度为 2.5 亿元，约占全国线下总销售收入的 15.4%，但销售增速仅为 11%，排在其七大销售区域的倒数第三位。
剩余产能如何消化也成了摆在香飘飘面前的问题。除此次设立餐饮服务相关孙公司、准备布局线下奶茶门店外，其董事长蒋建琪还曾在 2018 年 8 月接受《经济观察报》采访时表示，正在商讨专售香飘飘产品的自动贩卖机的应用。但香飘飘在对 AI 财经社的回应中称，目前暂无自动贩卖机相关的具体实施计划。
来源：AI财经社
