小米手机经历糟糕的第四季度
手机单季销量骤降 830 万部，雷军 99 亿股权激励拖累全年经营利润
吕倩
小米手机业务经历了糟糕的 2018 年第四季度。
3 月 19 日，小米集团（01810.HK）公布 2018 年全年财报，小米 2018 年第四季度售出 2500 万部智能手机，较 2017 年第四季度下降了 350 万部，比 2018 年第三季度下降了 830 万部。
财报显示，报告期内实现总营收 1749 亿元人民币，同比增长 52.6%，经调整利润 86 亿元人民币，同比增长 59.5%。需要注意的是，小米集团经营利润较 2017 财年 122.15 亿人民币，下滑至 2018 财年 11.96 亿人民币，下滑幅度 90.2%。
小米的 CFO 周受资曾在 2018 年第三季度电话会议上做出解释称，小米在上市之前向雷军支付高达约 99 亿元人民币的股权激励开支等导致经营利润下滑。
雷军 99 亿激励拖累经营利润
小米集团 2018 年第四季度营收 444 亿元，相比上个季度环比下降 12.6%。
相较 2018 年第三季度售出的 3330 万部智能手机，小米 2018 年第四季度仅售出 2500 万部，销量环比下滑 24.9%；相较于 2017 年第四季度售出的 2850 万部，同比下滑 12.3%。
周受资在分析师电话会议上表示，主要因为 2018 年第四季度，小米仅发布一款新手机小米 MIX3，作为最高端手机，小米集团主要希望通过小米 MIX3 站稳中高端市场，同时为 2019 年第一季度 Redmi 品牌独立做准备。
财报经营利润一栏，相较 2017 财年 12215.5 百万人民币，2018 财年 1196.5 百万人民币的经营利润大幅下滑 90.2%。
针对于此，周受资曾在 2018 年第三季度电话会议上做出解释称，主要因为小米在上市之前向雷军支付高达约 99 亿元人民币的股权激励开支等导致，这也令小米行政支出从去年第二季度的 2.29 亿增长至今年第二季度的 104.57 亿，同比增长超 4400%。小米内部人士对第一财经记者强调补充称，这笔支出后来被雷军用于慈善支出。
此次财报中非常亮眼的部分在于，一方面，小米互联网服务分部同比增长 61.2%，全年贡献收入人民币 160 亿元；其次，小米整体硬件综合净利润率只有 1%。
此前，雷军曾承诺过硬件综合净利润率不超过 5%，对于硬件综合利润率问题，周受资对第一财经记者表示，主要得益于小米在产品质量上下功夫，同时高达 160 亿的互联网收入给予了充足保证，依靠 MIUI 用户的增长，小米互联网业务在去年四季度以来取得多元化突破。
另在研发开支方面，财报显示，由截至 2017 年 12 月 31 日年度的人民币 32 亿元增加 83.3% 至报告期的人民币 58 亿元，主要是由于研发人员薪酬总额增加及扩展智能手机、人工智能、互联网服务及其他研发项目所致，体现日益重视研发。研发人员薪金及福利有所增加，主要是由于应对业务迅速增长而增加雇员人数所致。
不稳定的供应链
近期困扰小米的或许不仅是出货量的问题。
财报发布之前，小米内部爆发了一项不小的断货问题。
3 月 14 日夜间，小米商城发布了 " 备货不足、取消开售 " 的道歉信。小米供应链自周光平，到雷军亲管，再到林斌负责，转型过程中，仍面对挑战。据第一财经记者了解，小米 9 手机发布，前有荣耀新品，后有 iQOO 待售，多厂商同时抢夺供货本就不足的 4800 万像素摄像头等元器件，导致供货不足。
针对供货问题，周受资也做出回应称——先向小米用户道歉，由于小米 9 采用了非常多的领先技术，很多生产环节是非常复杂的，爬坡时面对了非常复杂的问题。他保证道，小米 9 和小米 9 透明尊享版出货量预计到本月底将超过 100 万部，加上小屏旗舰小米 9se、Mi9 系列的整体供应量将超过 150 万部。
财报显示，报告期内，小米智能手机收入人民币 1138 亿元，同比增长 41.3%。报告期内，小米智能手机出货量达 1.19 亿部，同比逆势增长 29.8%。
雷军称，针对手机业务，在 2018 年第四季度，小米成功完成了品牌梳理，以及产品结构、发布节奏的主动调整。售价在 2000 元及以上的智能手机收入，占智能手机总收入的 31.8%。得益于此，中国大陆智能手机平均售价（ASP）同比提升 17%，推动了小米在中国大陆市场智能手机收入的持续同比增长。
对于未来的手机业务布局，周受资对第一财经记者表示，会进一步加大对研发的投入，站稳中高端市场，" 过去几年，小米在 AI 与互联网服务方面投入巨大，未来一段时间，小米集团会继续加大投入创新与极致的用户体验，以此来加大对中高端市场的吸引力。" 周受资表示，但他并未详述在 5G 或自研芯片领域的布局计划。
另据财报，报告期内，小米 2018 年国际市场收入 700 亿元人民币，同比增长 118.1%。占总收入比率，从 2017 年的 28% 提升至同期的 40.1%。根据 Canalys 的资料，小米智能手机在印度连续六个季度保持出货量第一，报告期同比增长 59.6%。印尼市场与西欧市场，在报告期内持续保持高速增长。
寄望 AIoT 业务
另外，财报显示，小米 IoT 与生活消费产品分部收入由截至 2017 年 12 月 31 日年度的人民币 234 亿元，增加 86.9% 至报告期的人民币 438 亿元，主要是由于智能电视和小米手环、米家电动滑板车及米家扫地机器人等若干热销生态链产品需求快速增长。
此外，智能电视及笔记本计算机的收入由截至 2017 年 12 月 31 日年度的人民币 83 亿元增加 118.4% 至报告期的人民币 182 亿元。
根据 IDC 咨询（北京）有限公司统计，报告期内小米智能手机出货量排名全球第四，IoT 平台已连接的 IoT 设备（不包括智能手机及笔记本计算机）数达到约 1.5 亿台，同比增长 193.2%，截至 2018 年 12 月 31 日，搭载小米人工智能助理 " 小爱同学 " 并激活的智能设备数超过 1 亿台，截至 2018 年 12 月的月活跃用户超过 3880 万人。
雷军表示，2018 年是 AIoT 崭露头角的一年。AIoT 已被公认为下一个核心机遇，是新时代的 " 超级互联网 "。过去数年间，在 AI 与 IoT 领域的投资为小米赢得领先优势。为了将优势转化为胜势，未来将公司核心战略升级为 " 手机 +AIoT" 双引擎。未来 5 年，将为 AllinAIoT 专项投资至少 100 亿元。
此外，雷军对 5G 寄予厚望，他称，我们已身处 5G 春天来临的前夜。在 5G 时代全球智能手机市场的新换机潮将带来巨大的机会。小米持续在创新、品质、交付方面夯实基础，以及逐年大幅增加的研发投入，也为在 5G 时代赢得新的爆发做好了准备。
来源：新浪财经
