7月11日这天，在深交所上市的贝因美（002570.SZ）的股价在午后出现“闪崩”，股价在后市交易时段开启的8分钟内直线跌停，并击破12元整数位。
截至周二收盘，贝因美报11.97元，超过18.1万手卖单封死跌停板，总金额约2.17亿元。主力资金大规模流出，超大单与大单合计净流出9654万元，市场成交总额2.49亿元。
虽然没有明面上的利空消息，但一些市场人士猜测，贝因美即将出炉的中报可能会逊于预期。今年第一季度报表显示，贝因美净利润较上年同期下降81.8%，营业利润较上年同期下降96.8%。该公司称，营业利润下降系营业收入与毛利率下降所致。
贝因美料于8月末公布2017年中期报表。该公司主营业务为婴幼儿奶粉，口号是“成为中国妈妈的安心选择”。
从表面上看，贝因美第一季度收入较上年同期的变化并不大。该公司一季度收入8.47亿元，同比降幅仅为6.6%。不过，由于成本基数较大、毛利率偏 低，贝因美收入的微小变动会对净利润产生较大影响。
若将营业税金及附加、销售费用、管理费用和资产减值损失包含在内，今年第一季度贝因美营业总成本为8.3亿元，接近营业收入。而去年一季度营业总成本为8.46亿元，与营业收入存在6000万元的差距。
正是这一差距构成了去年盈利的基础。去年第一季度贝因美净利润为6004万元，基本与营业收入减去营业成本的差额相若。
相比之下，今年第一季度不仅收入有所减少，还出现了约6800万元的资产减值损失，较去年同期的2890万元增长135.3%。
贝因美2011年在深交所中小板上市，一度受到投资者热捧。若经前复权处理，该公司股价在2015年6月触及30.97元的历史最高点。目前股价已接近腰斩，但动态市盈率仍超过90倍。
过去180天内共有11家机构对贝因美盈利进行预测，其中5家下调预期，4家上调预期。机构对贝因美2017年净利润增幅的一致预期是116.93%。
由于去年贝因美净亏损7.8亿元左右，上述增幅意味着今年市场期望盈利1.32亿元。贝因美今年第一季度净利润仅为1092万元，如果中报业绩不佳，该公司将面临在下半年进行弥补的压力。
