近日，国内早教机构红黄蓝儿童教育科技发展有限公司（以下简称“红黄蓝”）向美国证券交易委员会（SEC）提交了首次公开招股（IPO）申请文件，计划在美国IPO并融资最高1亿美元。据悉，该公司计划将其美国存托股票在纽约证券交易所上市，瑞士信贷集团、摩根士丹利和中金公司将担任承销商。
资料显示，红黄蓝教育机构成立于1998年，先后成功打造了红黄蓝亲子园、红黄蓝幼儿园、竹兜育儿三大教育品牌，为0-6岁婴幼儿家庭提供服务。目前，红黄蓝已遍布中国300多个城市，拥有1300多家亲子园和近500家高品质幼儿园，累计为数百万家庭提供了优质早期教育指导与服务。
据了解，红黄蓝最主要的业务分别是幼儿园和游戏中心。截至今年6月30日，红黄蓝幼儿园和学习游戏中心数量为1108家（直营和特许经营总数）。在幼儿园方面，红黄蓝在全国26个省和行政区拥有80家直营幼儿园和175家加盟幼儿园投入运营，尚有288家加盟幼儿园仍未运营。其中，直营幼儿园的学生和老师数量分别有20463名和2852名。在学习和游戏中心方面，全国一共有853家。红黄蓝方面认为，“相对于幼儿园，学习游戏中心的时间相对更灵活，并且提供的课程也更为丰富，可以覆盖不同收入的家庭”。
目前，红黄蓝的主要收入来自幼儿园与学习游戏中心的学费，占比高达75%，特许经营费占一成左右，培训和其他服务占不到3%；另外一块业务是售卖教学产品，如教学辅助器材和教学玩具等，占比一成左右。
根据招股书显示，红黄蓝近三年（2014年、2015年、2016年）的营收分别为6506万美元、8286万美元、1.08亿美元。2015年和2016年的增长率分别为27.35%和30.34%。2016年上半年营收4910万美元，2017上半年营收6430万美元，同比增长30.96%。从数据来看，该公司的营收总体增长平稳。
但在盈利方面，红黄蓝此前连续两年亏损，亏损金额在130万美元左右。直到2016年才转亏为盈，净利润590万美元。其中，2016年上半年净利润410万美元，2017年上半年净利润490万美元，同比增长19.5%。
当前，随着我国私立幼儿园市场的激烈竞争，加上作为重资产的幼儿园难以实现快速扩张，使行业呈现高度分散的特点，争夺存量市场也不再成为目前幼儿教育发展的趋势。因此，在未来，民办幼儿园一方面会走向“消费升级”，瞄准中高端人群，提高公办幼儿园的基础设施和教学条件，从而提升定价和毛利率；另一方面，实现多元化发展，增加培训、玩具、保险等多样化需求。
