自红黄蓝被曝出“虐童”事件，至今已一月有余。这一个月左右的时间，教育部提出学前教育立法；以北京为首的全国各地幼儿园大规模排查，整顿清理无证营业的园所。
幼教行业正在经历一场不亚于“推倒重建”的洗牌，但园所资源的供给不足与社会需求巨大之间的矛盾不可忽视，政策和资本必然会加快入局的脚步——幼教产业的拐点，是否已近在眼前？
供需真相
12月13日北京市教委与市人民政府教育督导室联合出台《幼儿园责任督学挂牌督导暂行办法》；21天内，红黄蓝事件受到行业、资本、社会、政府甚至军方的高度关注，并引发其股价的重挫。
自11月22日始，红黄蓝股价走势一路低开。截至12月18日，红黄蓝的收盘价为16.36美元/股。该价格已低于“虐童事件”爆出后，红黄蓝首次开盘时暴跌38.41%、收于16.45美元/股的价格——红黄蓝的股价短期内已无法抬头。
蓝鲸教育于搜索引擎上输入“幼儿园排查”等关键词，查询到的新闻难以计数。
虽然从资本的角度而言，排查整顿是行业向好的态势——排查过后，资本筛选优质标的的难度将大大降低。但对社会而言，大批无证园所被清出市场，短期内人们对园所托儿的需求将远远大于供给——目前互联网上已有相关新闻出现，在此不做赘述。
蓝鲸教育查询国家统计局相关数据，为大家分析脆弱的供求关系。
一方面，据国家统计局相关数据显示，我们推算出教职工数五年间平均增长率为11.68%，在校学生数的平均增长率为5.22%；借此预估二者2017-2020年的数量（如上图红/蓝色数字所示）及师生比（黄色字块所示）。我们发现自2011年始，按照近年来入校幼儿和教职工的数量来看，师生比的变化态势向好。
但据2013年教育部印发的《幼儿园教职工配备标准（暂行）》所示，教职工/幼儿的平均比率为1:7。如此看来直到2020年，都很可能无法达到教育部规定的比率。
另一方面，据国家统计局相关数据显示，我国民办幼儿园所数量约是公办园所数量的2倍；但2011-2015年公办园所数量的平均增长率要明显大于民办园所数量的——公办园所的数量增长态势优于民办园所。
据上文数据及行业综合信息来看，虽然公办园数量的平均增长率高于民办园，但其中存在基数小的情况。现实中，民办园还是多数家庭的选择。
行业洗牌后，大量无证经营的园所将停业。民办园数量的明显减少，使公办园容纳幼儿的压力大大增加；且与教育部规定的师生合理比率之间的差距将再次拉大。
“二胎潮”来势汹汹，公办园在未来三年内无力承载大量幼儿之时，民办园已遭大规模整顿。放在十年内看整顿是一件好事，但三年内无论民办园还是公办园，想应对好“二胎红利”都是一个挑战。在公办园扩张能力有限的情况下，资本助力民办园洗牌、整合、加速扩张，几乎已成定局。
拐点已现，幼教公司品类“三分天下”
红黄蓝风波过后，幼教行业到底会沿着一条什么样的路线前进呢？蓝鲸教育近期与数位专注幼教行业资本运作、法律执行、战略咨询的一线工作者交流，他们对行业的看法值得广大教育工作者去思考。
在他们看来，幼教行业已进入洗牌期。现在经营幼儿园的公司需在这一阶段形成自己的核心竞争力，才不会被洗牌的大潮所掀翻。
所谓“洗牌期”，在红黄蓝风波之前已经开始。行业借助资本的力量加速整合，例如威创并购金色摇篮和红缨教育、秀强买下江苏童梦、红黄蓝上市等。红黄蓝风波后，行业不仅有资本助力，更有政策助力洗牌。如今监管力度空前，对民办园办学环境、教育理念、教师资质及安保等标准的拔高，大大提高了洗牌速度。
一位幼教产业并购方向的专业人士指出，“红黄蓝事件发生后，行业进入拐点——大批园所将退出市场，真正做好教育的才能生存”。且在他的设想中，资本收购幼儿园的节奏开始降低；上市公司之间的幼教业务可能出现重组。
做得不好的上市公司，可能将自己的幼教业务出让给做得不错的公司。“它们没有把幼教业务当做产业经营，更多地是作为现金流的补充、甚至市值炒作的噱头”，此人一针见血地指出。他表示，“这种买来的资产再剥离的运作，可能在三年内就会发生”。
一位在幼教行业深耕多年的公司负责人，则表示“幼教行业一定会出现千亿市值的公司，而且这家公司主要靠资本运作成千亿市值”。在他看来幼教公司纯靠内涵式发展，撑不起千亿市值；必须要靠收购和整合才能做到。
但这位负责人同时也指出，“纯靠资本推手也无法打造千亿市值的公司”。未来真正能站住脚的千亿市值幼教公司，必须是由资金推动、教育家驱动的机构——“炒市值绝对不行，终究要回到教育情怀、回到中长期去看问题”。
一位给幼教公司提供战略咨询的受访者认为，拐点显现后，未来幼教公司只会有三种类型：内容型、服务型及平台型。“做内容的类似于金色摇篮，做服务的类似于亿童文教，但最终都要走上威创那条路——通过资本整合，形成一个幼教产业的大平台”。
在此人看来，三种类型的核心竞争力截然不同——内容型强调利润，规模很难冲上去；服务型强调规模，也就是市场占有率；至于平台型，二者需要兼顾，“但首要任务，是在短期内把自己的市值冲上去，这样才有能力买下内容型和服务型的机构”。
（来源：蓝鲸TMT 作者：迟磊 ）
