在全球金融圈享誉盛名的股神巴菲特曾在致股东信之中说过一句名言——“我们判断一家公司的好坏，取决于其净资产收益率” ，什么是净资产收益率？在本专栏其中一篇章节《一只股票怎样才能成牛股？不能只看净利润，巴菲特看的是这个》之中，杰克分享了净资产收益率，在这里，我们温故而知新一下。
净资产收益率，英文简称ROE，英文全称是Rate of Return on Common Stockholders’ Equity，净资产收益率是公司净利润除以净资产得到的百分比率。
在上市公司的财务报表之中，我们会看到两个净资产收益率，一个是【全面摊薄净资产收益率】，另一个是【加权平均净资产收益率】，一般而言，平常所说的ROE指的是【加权平均净资产收益率】，在评估一家上市公司的ROE时，要关注的是年报的ROE，而且还要看至少5年以上的ROE情况。比如这家上市公司，2018年年报ROE是34.56%，2017年年报ROE是32.95%，2016年年报ROE是24.44%，2015年年报ROE是26.23%，2014年年报ROE是31.96%，2013年年报ROE是39.43%，6年平均ROE是31.60%。
2.ROE数值该如何衡量呢？
ROE的作用是评估上市公司运用自有资本的效率，衡量上市公司运用自有资本获得净收益的能力。通常而言，净资产收益率的数值越高，说明上市公司的投资收益越高，换言之，上市公司的赚钱能力越强，股神巴菲特的ROE标准是常年超过20%，这个常年的周期一般是5-10年。
在这里，杰克需要强调的是——ROE并非越高就越好，并非绝对的衡量标准，因为如果一家上市公司的ROE数值过高，那就要注意这家上市公司是不是负债增加了，因为负债的增加会导致净资产收益率数值相应有所上升，为什么这么说？用计算公式一套用就很容易理解了。
净资产=资产-负债
净资产收益率=净利润÷净资产×100%=净利润÷（资产-负债）×100%
简单举个例子，A上市公司在2018年的净利润是2亿，资产是10亿，负债是2亿，那么，A上市公司的净资产=10-2=8亿，净资产收益率=2÷8×100%=25%；假如A上市公司的负债提高到了6亿，此时，A上市公司的净资产=10-6=4亿，净资产收益率=2÷4×100%=50%，很明显，负债从2亿提高到6亿时，净资产收益率由25%提高到了50%，这就是为什么说ROE数值过高时，需要观察是不是负债过高的主因。杰克综合沪深两市上市公司的特点，总结了适合沪深两市上市公司的ROE一般评估标准：
数据仅供研究分析之用，不构成投资建议
简单来说，沪深两市上市公司的年ROE能超过15%，就算是良好水平，在20-35%之间则属于优秀水平，超过35%则需看一看【资产负债表】之中的负债情况是否过高。
3.沪深两市之中，ROE较优秀的上市公司有哪些？
在沪深两市之中，有哪些上市公司的常年ROE比较优秀？有哪些上市公司超过了股神巴菲特的20%ROE标准？下文之中将筛选一些优质的上市公司作为研究学习对象，以便进一步掌握ROE的有效分析方法，欢迎朋友们订阅获取详细分析。
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