一、套利与市场
先来学习"茅台03“的一段话，因为自己也一直犯他讲的几个问题，不断学习和改进。
现在尽量让市场反映出来一个行业的变化，然后再寻找其中的好公司套利机会。
散户的研究大多很片面，并且容易陷入偏见。
从我自己的经历来看，我每次赚钱都是因为相信市场是对的然后我进行选择，每次亏钱都是我以为我的研究让我看到了别人没看到的。
历史上我自以为是的研究基本都是错的，选择则基本都是对的。
比如说自动驾驶，我知道2019年是全面发展的起点。我也了解到4月18日华为要参加汽车展，肯定是媒体关注的重点。
文章发于2019年4月4日，没有注意到东风汽车与华为签订合作协议的事宜，虽然行业看对了，但标的不理想。
事件趋动，有一个重要的催化是4月18号的上海车展，据我们所知，就是以汽车的智能化、网联化为主线。所有主流的车厂、Tier1、Tir2都会亮相发布自己的最新产品和发展策略。我们了解到像华为这样的巨头也将在车展闪亮登场，我们也是拭目以待。
行中衡，公众号：行中衡车联网与自动驾驶的机会前瞻
后面就看到福田汽车的套利机会。福田汽车，在车展上与华为签订了合作协议，当然本身它也是相对低估的，又叠加汽车促消费的传闻。福田汽车，最近表现也比较强势，今天是涨停的。
关于汽车行业，我关注一段时间了，江铃汽车从2018年10月19日的9.12元涨到32元了。江铃汽车，是很优秀的轻卡公司，现金分红率高，公司管理也好。福特汽车公司是二股东，高毅投资持有1500万股，第四大股东。
我以前看过高毅投资卓利伟的报告，关于汽车产业链，一篇文章胜过几本书，讲得太好了。
国内轻卡主要有四家，江铃汽车，福田汽车，江淮汽车，东风汽车。东风汽车，传闻和华为合作造车；江淮汽车，传闻上汽集团要收购其新能源车业务；都是涨停的。福田汽车，剥离亏损的乘用车业务，有转好的预期。
行中衡，公众号：行中衡再谈车联网与自动驾驶
二、会畅通讯的套利机会
我关注会畅通讯很久了，已列入自选股。
2019年3月28日会畅通讯公告，预计2019年1-3月归属于上市公司股东的净利润盈利:3500.00万元–3677.00万元,比上年同期上升:490.81%–520.68%。
公告当天会畅通信是涨停的，后面随着5G板块调整。
怎么看出他低估，有套利体会呢？需要有参照系和参照物。
比如说初灵信息，2019年2月1日公告一季报预增，三个涨停板，股价到目前已翻倍。
利达光电，2019年2月1日公告年报业绩预增，三个涨停板，股价到目前上涨150%。
三六三，2019年3月29日公告一季报预增，三个一字涨停。
会畅通讯，和二六三业务是有共性的，叠加一季报业绩增长500%，但股价居然没有涨。
国内外主要视频会议厂商能力象限示意图
今天出了几个消息。
1、云视频 | 据媒体报道，4月18日上午，云视频服务商小鱼易连在北京举行“鱼腾视界 产业互联”战略合作暨融资发布会上，正式宣布获得C轮融资，由腾讯领投，金额数亿元。融得的资金将全面用于小鱼易连云视频系统在产业互联网领域的落地，打通企业、政府、个人三者之间的柔性生态全产业链，同时还将在领跑业界的产品及技术领域、客户的开发与培育等领域进一步加大投入。小鱼易连是一家采用云计算实现多方视频会议以及视频业务应用的云视频生态系统公司，拥有中美超过30余项音视频自主创新专利技术。
点评：云视频是一种基于云计算技术理念的视频流媒体服务，能够让客户以低成本、高效率的方式搭建专业的视频系统。云视频行业呈现明显上升趋势，IDC预计到2021年云会议市场占比将达到39%。随着腾讯的重磅投资，云视频领域关注有望提升。会畅通讯是“云+端+行业”视频会议全套解决方案龙头。苏州科达（603660）拥有摩云视讯、混合云等云视频产品，云视频会议望成为公司新的增长亮点。齐心集团公司加大了在云视频、云计算方面的产品研发和创新，发布及升级了多款云视频智能硬件终端。
2、Zoom今日在美股上市，首日大涨，市值突破千亿。云视讯龙头上市即破千亿，2019财年收入达到3.3亿美元，利润758万美元。近三年收入连续翻倍以上增长，也影射了云视讯行业的高景气。作为云视讯的龙头公司之一，Zoom登陆资本市场有望加速整个产业的进一步推进，作为5G后周期的确定性应用场景之一，云视讯的相关厂商或将受益。
会畅通信合作zoom，云平台技术突破领先行业。
会畅通信与云视频会议解决方案供应商 zoom 建立合作关系。上海华万通信科技有限公司（zoom）成立于 2013 年，是专业的云视频会议解决方案供应商， 已获得中华人民共和国工业和信息化产业部颁发的全国多方通信牌照，可提供多方通信电话会议、视频会议、企业直播、智能会议室解决方案。zoom 云视频会议是可以满足客户多方视频会议需求，提供视频分享、语音沟通、桌面分享、 iphone 屏幕分享等功能， 满足客户随时、随地接入会议的需求。
从上面看，亿联网络、会畅通信是涨停的。齐心集团收购了好视通，有套利空间。苏州科达、二六三也可以关注。
3、视联动力的第一大供应商
04月08日，上交所受理博瑞生物医药（苏州）股份有限公司、视联动力信息技术股份有限公司科创板上市申请。
视联动力招股说明书 报告期内公司前五大供应商情况如下：
明日实业是会畅通讯的全资子公司，上市公司发行股份及支付现金的方式购买明日实业 100%的股权，已于2019年1月并表。交易价格为 6.5 亿元。明日实业承诺 2018、2019 及 2020 年的承诺净利润分别不低于 5000 万元、6000 万元及 7200 万元。
三、再来看看东软集团的套利空间
1、中国正制定软件产业发展顶层设计文件，去年软件产业收入6.3万亿利好 。
18日，中国电子学会软件定义推进委员会启动会暨学术论坛在北京举行。据悉，今年2月份，中国起草了一份关于软件的发展战略和行动计划，这一软件产业顶层设计将在今年上半年出台。（21）
其中的内容，据传闻是非常超预期的。如果细则出来，我觉得超过汽车行业的消息。
2、工信部公示101个网络安全技术应用试点示范项目，百度、阿里云、东软集团、任子行、格尔软件等多家上市公司项目入选。
3、4月16日，东软集团(14.520, -0.28, -1.89%)（600718.SH）董事长刘积仁在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，公司非常关注科创板，但目前旗下相关企业尚未有科创板上市的时间表。
刘积仁表示，目前相关企业在市场上融资顺利。此外，对于辽宁本地企业登陆科创板的前景，作为辽宁省辽商总会会长，刘积仁认为未来辽宁会有越来越多的科技企业走向资本市场，“可能（在数量上）不一定能够排在前面，但是绝对不会在最后，这一轮（科创板上市）是欢迎实体经济创新的，特别是跟资本结合的时候，辽宁的企业应该说优势还是很大的。特别是科创板又允许分拆上市，这里就产生了很多机会。”刘积仁说。
注：因为科创板分拆细则未出，肯定没有科创板上市的时间表。但是密切关注，有机会。
冯柳：我希望得到的研究支持不是结论，因为给了我结论反而让我不知道如何决策。我希望大家把所有的可能性（无论好坏）都列给我，最好结合历史上涨跌的原因，然后我就知道如何选择。例如在大家都抛弃医药股的时候，我能够在医药股最底部时看多它，这种选择对我是很容易的，前提是要把好的坏的方面都罗列出来。我喜欢做关注度很高的票，因为关注度高，我能知道大家在想什么；对于关注度低的票，我不知道大家在想什么，因而无从进行选择。历史上我自以为是的研究基本都是错的，选择则基本都是对的。
我希望知道在股票涨跌的时候市场在想什么，最好有一个进程图，这样我就知道如何选择。不是我看到了别人看不到的东西，而是我觉得是市场展现出一个逻辑，又展现出另一个逻辑，我会思考倾向于选择哪一个逻辑。我们参与市场的时候，要听最强者的声音，尊重对手，跌的时候要听看空的人的声音，涨的时候听看多的人的声音。市场是不断交替的，多的理由和空的理由都存在，市场演绎多的时候，要记住那里还有一个空的理由，当多方的理由不充分时，就选择加入空方。这个过程中，没有我的研究见解，更多是我的猜测和选边。
这个世界没有真相，我们认为的真相往往是一种偏见或者说是一种阶段性的逻辑。这个世界太复杂，我们没有办法去认知。我认为市场都是对的，关键是我们什么时候去选择相信什么。所以，我不进行研究，一般做选择。
研究员能把一个公司好的方面和坏的方面罗列给我，同时有倾向性的观点，这样对我帮助更大，方便我更好地进行选择。我最需要的是全面的呈现，当然最好是和过去股票波动结合起来的呈现，这样我能够去做选择。我做这么多年股票，大部分的研究预测都没有实现，有的人奇怪为什么我经常能在股价的最低区域去买，认为我的研究超越了市场，但其实并没有，我也是读别人的研究报告，只是我在合适的时间进行选择。我非常重视主导趋势的逻辑，在下跌的时候应该把所有看多的逻辑放在一边，全面理解看空的逻辑，当觉得看空的逻辑已经体现后，再去想看多的逻辑，过早思考看多的逻辑容易出现偏见。
另外我是孙总（注：高毅资产董事总经理孙庆瑞）的粉丝，因为孙总的方向很对，要站对大时代、大潮流，在鸡毛蒜皮里选择没有什么意义。所以，我最希望得到孙总那样的支持，同时我还希望研究员能带给我各方面全面的呈现，方便我进行选择。当然，我并不希望大家像我一样，因为我是散户出身，散户做研究的结果往往是靠碰运气，你以为研究对了，其实赚的是运气的钱，运气不好就会很惨。因为散户的研究大多很片面，并且容易陷入偏见，所以我自己不怎么做研究。我发现这样自己越走路越窄，因而希望能加入团队合作；希望大家能够帮助我，像孙总一样指明方向，研究员帮我呈现细节，然后我进行选择。
我之前是站在散户的立场不赞成过度依赖研究，但是后来听了邓总、世宏总的研究后，感到很震撼，包括世宏总对地产股的研究，邓总对电力、汽车股的研究。我觉得他们这是很强的能力，拥有这种能力之后会很有底气。我是做长逻辑，所以持仓时间比较长，但是很多时候我自己不太有主意，但却时时刻刻在想别人的研究逻辑是否是对的。很多股票我自己不敢碰，因此错过了很多票，虽然我知道可能会有机会，但没底气，总希望市场呈现出一种力量后再给我机会，但很多时候等市场呈现了这种力量之后往往并不会给我机会，这样我会错过很多，以前我认为这种钱我是没法赚到的。大部分时候市场多种逻辑交互出现，这种时候我们只需分辨什么逻辑可以延展、什么逻辑是可以等其自身消除然后再介入，但很多时候市场并不给外行机会，这时候需要更透彻的研究。
不过我还是相信市场比个人有智慧，很多人否认这一点，因为他们看到过市场愚蠢的时候。但我认为，那根本不能称之为市场，那种时候市场的参与者变少，生态不丰满，被某些信息或情绪主导使得它的参与者呈现出某一种特质的思维方式，这时候市场就不成为市场。当它非市场化时，它是愚蠢的；但当它是市场时，它一定是超越我们大多数人的智慧。对那些高关注度、高参与度的股票，我们指望市场出错是非常困难的。从我自己的经历来看，我每次赚钱都是因为相信市场是对的然后我进行选择，每次亏钱都是我以为我的研究让我看到了别人没看到的。
投资很重要的一个出发点是你看见了未来，同时相信你所看见的未来。但我不相信自己能看见未来，所以会更多的基于赔率，市场会展现多种逻辑，当一种逻辑被反映了，我选择相信没有被市场反映的逻辑。当然，我希望以后在大家的帮助下，能够更多地做研究。你们有研究能力，可以这样去深入研究，但是研究完你们得问自己：为什么我的研究是对的，为什么我不是偏见。从我自身来讲，回顾我这么多年的研究，发现大部分都是偏见。
