文|飞天香格里拉
随着工信部关于燃油车停产禁售时间表研究和双积分政策出台，新能源汽车产业无疑已经成为未来十年确定性的风口。 而电动汽车跟燃油车的最大区别在于动力系统——锂电池是电动车的核心！可以说锂电池的质量决定了电动汽车的档次，也决定了电动汽车的目标客户和目标区域。
最新消息是国内最大的动力电池生产商宁德时代（CATL）申请IPO，上市市值将大于1300亿，根据A股炒新的特性，不排除直接炒到2000亿上方，这将是全球动力电池格局改变的新起点！
江湖地位排行 我国第一大国地位成型
我国已经成为全球汽车产销量最大的国家，新能源车这个领域同样占据了最大的市场份额，同时也催生了动力电池领域的优秀企业，比如从锂电池切入整车的比亚迪，比如尚未上市已经估值840亿的宁德时代，还有国轩高科、沃特玛、力神、孚能等。
以上是2016年的全球动力电池销量排行，松下作为特斯拉的直接供应商排名第一，我国在前10中占据7席，动力电池第一大国地位无可争议。
从全球锂电池市场集中度上看，2015年全球锂电池前10家市场规模达到1045.2亿元，占全球锂电池市场的68%；到了2016年TOP10集中度则为72%，提升4个百分点。
国内市场上，2017年前三季度动力电池产量共计32.02GWh，同比增长42.1%。其中，动力电池排名前10企业产量达24.48GWh，占整体的76.5%。这10家企业排名依次是：CATL、沃特玛、比亚迪、国轩高科、孚能科技、比克、力神、上海德朗能、亿纬锂能、远东福斯特。
动力电池原理、技术及成本结构全解析
科普环节对于非专业人士来说是个非常枯燥的过程，个人也是看的七荤八素的，但总算是明白了个大概道道。对此类内容有身体抗性的可以直接忽略，或选择部分查看。
1、动力电池定义：是指为新能源汽车等提供动力来源的电池，由正极、负极、电解液、隔膜等组成，要求高能量密度、长寿命、可靠安全。动力电池属二次电池，即利用化学反应的可逆性在电池放电后可通过充电的方式使活性物质激活而循环使用的电池。
2、工作原理（以钴酸锂电池为例说明）：充电时，电池的正极上有Li 生成，然后从正极脱嵌经过电解液嵌入负极，放电时则相反，Li 从负极脱嵌，经过电解液嵌入正极。电池的工作电压与构成电极的化合物本身（如磷酸铁锂）以及Li 浓度有关。
3、动力电池分类特性：
4、动力电池生成工艺：
主要介绍电芯生成工艺：
1）首先分别将正负极原料（如三元材料）加导电剂和粘合剂混合，竞搅拌均匀后，制成浆状的正负极材料。
2）通过自动涂布机将浆状正负极材料分别均匀地涂覆在金属箔表面，经自动烘干后自动剪切制成正负极极片。
3）按正极片→隔膜→负极片→隔膜自上而下的顺序经卷绕后注入电解液、封口、正负极耳焊接等工艺过程，即完成电池的装配过程，制成成品电池，再进行充放电测算合格后入库。
5、动力电池关键技术：
1）电芯层面：电芯最关键技术是正极材料的研发，需要满足高能量密度、循环性能好、安全可靠的需求。隔膜是技术壁垒较高的多孔材料，决定了电池的界面结构、内阻等，影响电池的循环、安全性能，也是关键部件之一。
2）电池PACK：系统集成技术的核心是电池管理系统（BMS)技术，要求准确检测、保护、控制电池系统，保持车辆与电池间的通信。
6、动力电池成本结构分析：
按锂电池组合程度来划分电芯、电池模组、电池PACK，分别分析其原材料成本、制造成本等。制造成本占比不多且随着组合程度变化不大，原材料成本规模经济性明显，其他成本到PACK层次骤增，主要是这个环节是系统集成（如BMS），附加值大。
更进一步来看，从锂电芯原材料成本角度，正极材料占比近一半，是锂电芯的价值核心，所以锂电池基本都是以正极材料成分命名，也是研究的重难点；负极材料主要为碳素，资源丰富，成本较低。
7、动力电池应用情况：
当前磷酸铁锂和三元材料是主流汽车电池材料，三元材料高能量密度优势使得在纯电动领域、乘用车领域应用较广，而磷酸铁锂材料在插电式混合动力、公交大巴方面应用较多。
一图搞懂动力电池产业链及行业前景
1、产业链全解析：
产业链通常分为上中下游，本身动力电池应当算新能源车的中游环节，而在锂电池产业链中，从上述科普中也能看到有正负极材料、隔膜、导电剂等，这些应当算锂电池的中游了，上游是锂、钴锰镍、石墨等原材料，下游就需要组装电池成品了，涉及到线束、连接器、电池模组、BMS系统。
还找了张更清晰明了的图，不仅生动的剖开了锂电池结构，还将相关环节的供应商一起列出，值得收藏！
讲真，上图中心的解剖示意图值得称赞，对于供应链相关产品提供商，可以更简便些，而且由于资料时效性，大家可以参考以下相关上市公司：
正极材料：中国宝安 当升科技 杉杉股份 中信国安
负极材料：中国宝安 杉杉股份 厦门钨业
电解液： 江苏国泰 新宙邦 石大胜华
隔 膜： 星源材质 沧州明珠 胜利精密
BMS： 均胜电子 猛狮科技
锂电池： 比亚迪 国轩高科 坚瑞沃能 长信科技
2、动力电池市场前景分析：
从全球市场看，动力锂电池未来的增长动力，主要来源于新能源汽车的发展，总容量在2013-2018年的年复合增长率预计在26%，预计到2018年总容量达到350亿Wh，增长超过2倍。预计到2018年整个市场达到320亿美元，而用于新能源汽车占比超过50%！
2017年4月，工信部等印发的《汽车产业中长期发展规划》中指出，到2020年，动力电池单体比能量达到300Wh/kg以上，力争实现350Wh/kg，系统比能量力争达到260Wh/kg。
研究发现，三元材料中，镍含量越高，三元材料电池的能量密度就越高。由于NCM111三元电池与NCM523三元电池很难实现单体能量密度300Wh/kg的目标，因此，未来高镍三元材料将成为市场主流。
目前国内三元材料市场上较为主流的是NCM523和111型，更高一级的NCM622型也开始在动力电池领域批量应用。但是真正意义上的NCM811型和NCA高镍三元材料却还处于研发测试阶段，尚未获得动力电池企业的认可，离大批量生产应用还存在一定的距离。
高工产业锂电研究所(GGII)调研数据显示，高镍三元材料的占比持续上升，2016年国内NCM622、NCA型在三元材料总产量的占比超过5%，当前国内三元材料仍超过75%为NCM523。(含容量型和倍率型)
目前当升科技的三元正极材料供不应求正在扩产，NCM622已经开始陆续投产，正在加速推进NCM811型的研发生产。
综合而言，新能源车的产业发展，将是我国汽车产业弯道超车的绝佳机会，就目前现状来看，不论是整车还是核心部件动力电池方面，都已经具备了一定的领先优势，但高端动力电池方面仍需努力！从对整个产业链来说，未来至少10年都将是高速发展的时代，对应到股市同样也是充满着机会，跟着国家的战略产业一起成长，才能分享国家成长行业发展的红利！
声明：本文所提及个股只做研究分析，不可以做为任何买卖建议，据此操作盈亏自负，与作者和供职公司无关。
