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盈利模式待解
在广告的“狂轰乱炸”和二手车行业本身交易量不断攀升的基础上，二手车电商的营业收入增长迅速。
优信公布的财务报表显示，2016年营业收入为8.25亿元，2017年同比大涨136.67%至19.51亿元，2018年又同比增长近70%至33.15亿元；2019年前三季度累计实现12.89亿元的营业收入，同比增长仍较快。公开资料显示，2019上半年，瓜子严选（瓜子二手车严选直卖店）营收也同比增长207%。
与此同时，二手车电商平台的营业毛利率较高。以优信为例，2017年其营业毛利率高达71.07%，2018年为65.64%，2019年前三季度也有61.49%。业内人士指出，在这种行业中，通过获取更多的用户就能实现较高的收益，实现规模化平摊成本后，毛利率也会继续上升，这是一个正向循环，但问题是如何获客，这也是二手车电商平台“烧钱”砸市场行为不断升级的原因之一。
“烧钱”抢市场直接导致二手车电商连年亏损。据优信公布的财报，其2016年归母净利润亏损13.93亿元，2017年扩大至27.48亿元，2018年收窄至15.38亿元，2019年前三季度仍旧亏损9.18亿元。
而连续的亏损使公司无法产生现金流的良性循环，这导致二手车电商资金链非常脆弱，偿债能力也较弱。数据显示，优信2016年资产负债率高达85.68%，2017年更是上涨至95.5%，2018年得益于在美股上市，资产负债率降至67.73%，但2019年第三季度又上涨至78.5%。
任万付表示，这种盈利模式需要大量而且源源不断的资金支持，如果能做到资金充足，那二手车电商平台或许可以继续“烧钱”，直到最后分出“胜负”，形成在行业中有力的定价权。但显然，目前大环境已经没有前两年那么好，如何更快地找到成熟的盈利模式迫在眉睫。
任万付指出，前几年在资本助推下，二手车电商经历了高速增长，“烧钱”抢市场的方式已经到了一个瓶颈，接下来行业可能会进入调整期。“其实有很多国家在二手车方面已经形成了成熟的商业模式，但因为征信体系、消费者习惯等方面不同，国外的模式不能直接套用到中国，还是要探索什么样的商业模式适合中国”。同时，二手车电商仅仅构建平台是不够的，因为二手车交易是“一车一况”的非标品，构建差异化的服务体系壁垒是一项必要措施。
目前，优信二手车全国范围内都采取“全国购”的线上模式，已经没有线下实体店（只有销售人员工作地），所有的车都放在各地的仓库里。一位优信上海的销售人员向《国际金融报》记者表示，每辆车都有检测报告，客户现在直接在线上看车、签合同。签好合同后，优信会直接把车从仓库调出来，如果车有问题的话，可以选择退车。
任万付补充道，开设线下实体店的成本非常高，从线下转线上可以帮助企业节省不少费用，在目前这样的特殊时期，对于二手车电商来说，“活下去”才是最重要的，在没有新资金进入的情况下，开源节流确实是很好的方法，但也涉及到一定的问题，首先取决于消费者对完全线上模式的接受程度，毕竟二手车价格还比较贵；其次，平台必须保证车况、价格和运输都能真实透明。
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