微软(Microsoft)创始人比尔•盖茨(Bill Gates)表示,近来硅谷“过度热衷”于投资科技初创企业,投资者们在投资这类企业时应提高识别力。
盖茨表示他打赌所谓的“独角兽”企业——约150家估值超过10亿美元的私人公司——未来两年其估值将出现下降,不过在一个超低利率时代,风险投资仍是一个有吸引力的长期资产类别。
随着部分独角兽企业上市后表现令人失望,包括支付公司Square和云存储公司Box,此类企业的估值已面临压力。研究公司CB Insights已确定有7家独角兽企业目前价值低于其最高估值。这个因素再加上对全球经济的担忧,已使人们对硅谷投资热的期待降低。
盖茨表示:“如果你给我一篮子独角兽企业,我不知道现在该选择买进还是卖出。如果以两年为期,我可能会选择卖出,但长期来说则不会,因为里面只要有一两家企业日后飞黄腾达,卖空就会让你破产。”
他还表示:“在这个德国长期债券回报率也仅为1.2%的时期,如果某资产的回报率有机会达到10%以上,即使伴随有大量变动,这一资产还是非常有吸引力的。”
盖茨表示,能源初创企业的估值并未出现IT企业估值一样的泡沫化,这多半是因为,能源企业需要更多资金才能证明其技术可行。
市场近几年来都在谈论科技泡沫,而这一情况在2015年达到了顶峰,部分初创企业估值达到了令人瞠目结舌的状态,当年Facebook以10亿美元天价收购仅13人的 Instagram比起这些企业都显得很便宜。
2016年金融市场开年不利,与2015年大量资金涌入早期公司投资市场相比,风险融资市场也在同期面临困境。Breyer Capital创始人,Facebook早期投资人Jim Breyer甚至认为,美国目前的150家“独角兽”中,有80%以上的将会死掉或者被贱卖。
腾讯财经援引Jim Breyer的观点称,目前的150家“独角兽”中,也分Uber,Airbnb一样的“巨无霸”和刚刚翻过10亿美元“金线”的小兽。这些公司中,至少有80%在未来12到18个月的估值会非常承压。
“我认为不少公司需要考虑降低估值,并回归理性的商业逻辑,想想怎样重组公司架构,降低烧钱速度,度过难关”,Jim Breyer说。