自从安倍晋三上台之后，一直就在采取货币贬值的策略，从美元兑日元1:75.57到1:120，在此期间，日本从外贸数据得到很大程度的好转，数据显示，由于日元贬值、企业出口竞争力增强，汽车、电子机械和大型设备出口增加，日本商品出口总额已经连续7个月增长。
特别是今年3月，出口总额达到了69274亿日元，同比增长8.6%，扭转了出口连续32个月贸易逆差的局面，并实现了2293亿日元的贸易顺差，日本货物贸易正在从逆差向顺差转变。但去年中以前的日元贬值并未带来周边国家汇率市场的变化。比如：最典型的是韩元，韩国的经济结构与日本最为相近，韩元在2014年中期创造韩元兑美元的最高点，最高曾接近1000:1的水平，可以说从2012年初开始日元进入趋势性贬值之后，韩元是基本稳定的。
但从去年开始，形势出现了变化。韩元从2014年三季度开始，进入了趋势性贬值的状态，现在已经跌至1美元兑换1117韩元，近一年的时间内，韩元跌幅超过10%，这期间伴随的是韩国进出口的明显变化。
2014年韩国对外贸易额达10988亿美元，其中，进口5257亿美元，同比增长2.0%；出口5761亿美元，同比增长2.4%，贸易顺差474亿美元。2015年1-3月韩国货物进出口2455.5亿美元，较上年同期下降9.0%。其中，出口1335.7亿美元，下降2.9%；进口1119.8亿美元，下降15.4%。贸易顺差215.9亿美元，增长317.6%。
虽然韩国的贸易顺差在扩大，但进口同比有很大的下降，韩国采取的是主动贬值的措施，韩元从去年中期的兑美元接近1000:1跌至现在的低于1100:1，这是韩国应对出口下降的措施，也是韩国出口的反映。
日韩在东亚国家中，产业的竞争力最强，和日本处于第一集团。
再看泰国，泰国是东南亚经济的典型代表。2014年1-9月，泰国货物进出口额为3413.1亿美元，比上年同期（下同）下降5.3%。其中，出口1688.3亿美元，下降0.4%；进口1724.8亿美元，下降9.6%。贸易逆差36.4亿美元，下降83%。到2015年一季度，泰国出口呈现恶化的局势，2015年1-3月，泰国货物进出口额为1053.3亿美元，比上年同期下降5.5%。其中，出口530.5亿美元，下降4.8%，跌幅比去年1-9月明显扩大；进口522.8亿美元，下降6.1%。
贸易顺差7.8亿美元。随着出口形势逐渐恶化，泰铢也开启了贬值周期。2013年2季度，泰铢兑美元曾升破29:1，2013年下半年即出现了一轮贬值，最低贬值到33:1；2014年至2015年一季度，泰铢基本稳定，在32~33:1之间窄幅波动。但从本季度开始，泰铢明显开启了新一轮的贬值，现在已经跌破了前期的最低点，从泰铢的迹象来看，泰铢一轮贬值蓄势待发。
泰铢是东南亚货币比较典型的代表。
实际上，土耳其的里拉的危险已经显现，而且伴随着动荡，土耳其里拉和巴西雷亚尔有相似的走势，2014和2015年持续贬值。
日元连续不断地贬值，终于带动了韩元和东南亚国家货币的贬值，这很可能引发一场亚洲的货币战争。
这些经济体和中国的经济都有很高的重合度，他们和巴西阿根廷俄罗斯澳洲不同，这些国家都是资源为主，而东南亚韩国日本等，都以制造为主，如果开启竞相贬值，就会直接冲击中国的出口，对人民币汇率施压更大的压力。
中国、东南亚、韩国的经济重叠度在数据上也很明显，最近一年多，出口都是下降的，但进口的下降幅度更大，进出口走势完全相同。 韩元就具有更高的代表性，韩元兑美元的技术走势也与人民币兑美元的走势具有很大的雷同性，值得密切的关注。
