去年四季度股份行净利现负增长，不良快速飙升蚕食利润。从上市银行陆续披露的2015年业绩快报看，民生、浦发、兴业、中信银行（601998，买入）营业收入保持双位数的快速增长，但与此同时，净利润均降至个位数的低增长态势，其中，民生、中信银行净利润在去年四季度负增长，值得注意的是，不良率处于继续爆发的上升区间。
去年四季度净利润负增长
根据已经公布的上市银行业绩快报，2015年，浦发、兴业、民生及中信银行的净利润分别为505.98亿元、502.57亿元、461.11亿元、 411.58亿元；净利同比增速分别为7.6%、6.62%、3.51%、1.15%，上述股份制银行均陷入个位数的低位增长困境。
民生、中信银行去年四季度单季净利润增速呈现负增长。招商证券（600999，买入）研究报告指出，银行（600016，买入）净利润同比上升3.5%至461.11亿元，相当于2015年第四季度的净利润同比下滑0.4%至77.34亿元。中信银行2015年净利润同比增长1.1%至411.58亿元，相当于2015年第四季度净利润同比下滑2.1%至82.32亿元。
此外平安银行（000001，买入）公告称，预计2015年全年归属上市公司股东的净利润在207.92亿元至227.72亿元之间，同比增长5%~15%。
中信证券（600030，买入）研究报告认为，降息带来的重定价效应逐步显现，导致息差收入减少是去年四季度收入增速下滑的重要原因，而利润端则受到资产质量下行拨备计提的显著影响。
尽管净利润受到蚕食，但从快速增长的营业收入来看，各家上市银行的转型探索正在小试牛刀。业绩快报显示，2015年，浦发、兴业、民生及中信银行的营业收入分别为1465.43亿元、1544.99亿元、1544.25亿元、1451.34亿元；营业收入同比增幅18.97%、23.7%、 13.99%、16.37%。
对于2015年全面的上市银行业绩情况，中信证券预计，2015年上市银行净利润增速为1%（2016年增速为-3%），其中大银行平均在0附近，股份制银行平均在0~5%水平，城商行约10%。
不良率继续攀升
由于中国经济进入下行区间，信用风险尚处于暴露过程中，银行业资产持续恶化，已经是悬在银行头顶的“达摩克利斯之剑”，不良资产的快速飙升蚕食着银行利润，银行纷纷降低拨备覆盖率使得业绩报表看上去不至于“太难看”。
从已经披露业绩快报的上市银行不良率情况看，2015年银行不良率继续保持增长势头。2015年浦发、兴业、民生及中信银行不良贷款率分别为1.56%、1.46%、1.6%、1.43%，同比上升50个BP、36个BP、43个BP、13个BP。
中信证券表示，对于银行资产质量，收入增速高的银行均加大了拨备计提的力度，但对2016年信用成本的判断仍偏谨慎，预计将上升至1.2%以上。
对此，国金证券（600109，买入）银行分析师马鲲鹏认为，从2015年四季度开始银行业已进入不良主动暴露的高峰期，2016年供给侧改革下的去产能推动越坚决，由此带来的当期不良压力越大。各家银行在当前供给侧改革的大环境下，应暂时放下对短期业绩的过度执念，积极主动核销不良，加大拨备力度，轻装上阵迎接本轮资产质量大周期中最后也可能是最大的一次冲击。
推荐阅读：
一万元一年利息
100万一年利息
7天通知存款利率
7天通知存款
工商银行定期存款利息
