在投资者进行股票投资的过程中，总会遇到一些敌人。它们基本是因未来不可预知而使人们产生的错误判断 ，但很多人产生同一类心理让人们相信这种心理真实存在。这有点像人们对灵魂的幻想。很多投资从业者，为了让自己赚更多的钱，也就依照人们的幻觉思路制作出很多满足幻觉的产品，这是公司人投资者应该小心的。
创业阶段的公司，投资者只能看到它的运作蓝图，并猜测它可能出现什么问题或可能拥有什么优点，这事做起来困难的多，做出错误结论的几率也高出很多。投资者应该坚守原则，绝不买进创业阶段的公司，不管它看起来多有魅力。而老公司里面多的是绝佳投资机会。
不要因为一支好股票在“店头市场”交易就弃之不顾。不要因为你喜欢某公司年报的“格调”就去买该公司股票。不要以为一公司的本益比高，便表示未来的盈余成长已大致反映在价格上。真正优秀的成长企业能不断开发新的盈利来源，而且所处行业具有相近的成长动力，那5-10年后的本益比肯定高于一般普通股票。这种股票的本益比(PE)反映未来的程度，往往远低于许多投资者所相信的。不要锱铢必较。投资者不必为了中意股票的些许价格差异而错过了投资时机。
不要过度强调分散投资。投资者如果过分强调分散投资，那么将可能对手中持有的大量股票无暇顾及，最终效果反而不好。比如，A类公司是历史悠久、根基稳固的大公司，B类公司是刚刚步入成熟的公司，c类则是中小型公司，如果经营成功则获利丰厚，但一旦失败则血本无归。投资者应该在ABC三类公司中进行分散投资，并且注意不要在同一行业类过度集中。而投资者对于C类公司，必须注意千万不要把赔不起的钱拿去投资。另一个极端就是过分集中，但投资者必须警惕，任何人都可能犯错，而且有可能一蹶不振。因此，分散的原则就是投资者对自己的投资清单的公司，具有时刻把握的能力。
不要担心在战争阴影笼罩下买进股票。20世纪发生了10次大的战争，每一次都是在战争正式爆发前股市下跌，但一旦战争爆发，则股市开始走稳，战争结束后即开始狂飙。究其原因，就是战争使得政府巨额开支，从而摊薄了货币的购买力，也就是导致通货膨胀。因此，在战争爆发后持有现金是最不明智的做法。正确的做法是在战争爆发前小心的逐步购买，战争爆发后马上加快购买速度。而如果战争导致本国失败，那本国的货币也将变得一文不值，而投资者不管是持有股票，还是抱有现金，结果都一样。
不要被股票过去的数据记录所影响，特别是注意不要以为买入那些过往股价没有上涨的股票就是安全的方法。影响股价的主要因素是未来而不是过去。买进真正优秀的成长股时，除了考虑价格，不要忘了时机因素。很多投资者期待在某个价位买入成长股股票，但时机较难掌握。因此，有一种投资路径可以参考：就是不在特定的价格购买，而是在特定的时期买进。这就是所谓“定投”的投资策略，而个人认为，在经过认真谨慎分析后的估值安全区间以下，是可以进行定期定额投资的。特别是在一些比较极端萧条的时期。
不要随波逐流。在不同的时间，对相同事实的评估方式大异其趣的现象，绝不限于整体股市，也存在于某些特定行业和这些行业中的个别公司。金融圈的喜恶不断变动，原因往往出在时移势转，相同的事实却有不一样的解读方式。聪明的投资者如能独立思考，在绝大部分人的意见偏向另一边时，提出自己的正确答案，将获益匪浅。初出茅庐的投资者应该首先练习的最简单方法，就是千万不要随波逐流，人云亦云。
另外在这里再讲一下股灾，股灾在股市中是不常见的。也就是说市场大部分股票价格遭遇急剧下跌；通常将市值加权指数跌幅超过5%的交易日定义为股灾日。之前大部分研究着重探讨引起股市崩盘的原因，但关于股灾如何影响个股，以及不同特征的个股受崩盘影响是否不同等问题的研究少之又少。那么在历史上那些为数不多的股灾日，究竟有什么特征呢。
Beta：8次股灾中，beta均显著为负，表明高beta股票在股灾日会经历更大损失；
市值(Size)：显著为负，市值更大的股票在股灾日下跌更为严重。这可能是由于大市值股票对新信息反应更为敏感导致；实际上，在股灾日后3天，市场逐渐恢复，大市值股票上涨得也更多，表明大市值股票在股灾日附近表现得更为敏感；
账面市值比(MVBV)：该Fama-French指标对公司收益率的影响不显著；
流动性因子(ILLIQ)：系数显著为正，表明流动性越不好的股票，在股灾中出现的损失越小。这可能是由于流动性越不好的股票在对市场消息的反应不灵敏导致。
资产负债率(TDTA)：这个指标在不同股灾中的表现有所不同,4次危机中显著为负，其它4次中系数则不显著。资产负债率越高的公司，破产的可能性越大，这可能是导致4次中显著为负的主要原因。
每股现金流(CFPS)：在大部分股灾日中，系数显著为负，即每股现金流越多，股票损失越小，但2001年的股灾日除外。
波动率(SDLR)：股灾日前252天至前30天，股票日收益率的波动率，该指标的系数显著为负。表明过去1年间波动率越大的股票，股灾日损失也越大。
前期收益率（短期，LR1）：股灾日前7天至前2天的累计收益率。不同股灾日所呈现的短期动量反转现象有所不同，在1987/1,1987/2,1997,1998,2001股灾中呈现显著动量现象，而1988年的股灾日则呈现显著反转现象。
前期收益率（中期，LR2）：股灾日前70天至前2天的累计收益率。过去3个月的累计收益率指标，系数显著为负。
前期收益率（长期，LR3）：股灾日前756天至前2天的累计收益率。过去3年的累计收益率指标，系数显著为负
