银行理财子公司已经成为银行理财的重要机构，并在未来成为资产管理市场的理财重要力量。由于监管政策对银行理财子公司的限制放松，银行理财子公司成为一张“超级牌照”，具有“信托+公募”的业务范围，销售可以线上+线下，这被认为将极大拓展银行理财子公司的业务和客户范围。因此，银行理财子公司的成立将会塑造资管业的新格局，在未来无论是银行理财子公司，还是信托公司、私募基金、公募基金，或者是市场上的其他资产管理机构，都将面临同样的竞争环境。
网络金融平台理财曾经成为理财的重要力量，《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2018年12月 互联网理财用户规模达到1.51亿，2019年上半年互联网理财用户规模增长率12.1%，我国互联网理财用户规模达1.70亿。
那么，银行理财子公司成立以后从哪些方面对网络金融理财有形成冲击呢？这对于我们未来选择理财十分重要。
首先，银行理财子公司的资本规模比较大，因此风险抵抗能力比网络金融理财平台相对较高
虽然相关规定银行理财子公司资本金的成立门槛为10亿元，根据公开报道，工银理财资本金160亿元，建银理财资本金为150亿元，农银理财资本金为120亿元，中银理财为100亿元，交银理财为80亿元，因此从资本规模上远远大于网络金融理财平台的资本金。
其次，虽然投资门槛都是1元起投，但是理财子公司与网络金融理财平台相比，投资的投向更为多样化，可以提供的理财服务更多
新开业的五大银行理财子公司，无一例外在理财门槛上设定1元起投，这与网络金融理财平台已经一样并会形成较强的分流网络金融理财平台客群的架势；更重要的，由于银行理财子公司规模和政策空间较大，毕竟拥有“超级牌照”，具有“信托+公募”的业务范围，销售可以线上+线下，所以直接可以分流网络金融理财平台客流，并对其网络金融理财形成直接冲击。
其三，从理财资金的底层资产分析看，银行理财子公司可以从根本上对冲击网络金融理财平台的理财能力
看理财方式的好坏，主要看理财资金的底层资产，很多人可能觉得所有的理财产品是一样的，购买时只会看收益水平的高低。实际上，看一款理财产品或者理财机构风险的大小，主要看底层资产的风险，只有搞清楚产品对应的底层资产到底是什么，才能根据自己的风险承受能力决定是否购买。从底层资产情况看，一个银行理财产品可能对应一个工程项目，银行理财子公司的底层资产更为广泛，可以是固定收益的债权，也可以是浮动收益的股市等。而网络金融理财平台可能对应的是若干笔小额消费贷款。因此，资产的风险可能是一目了然的。
其四，从政策空间和市场环境看，银行理财子公司目前是监管政策的大力支持目标，而网络金融理财平台则处下政策调整和规范时期
任何机构和业务的发展，主要看政策的导向和监管的阶段，银行理财子公司由于从去年才开始成立，今年才陆续开业，处于政策上升期，各项监管政策虽然严厉但是仍然留下了巨大的拓展空间。而网络金融理财平台从2017年开始进行政策调整期和监管规范期，很多业务处于进一步规范合规的调整期，因此，从目前的情况看，银行理财子公司在政策空间上会对网络金融理财平台形成较强的冲击。
其五，从销售渠道上看，银行理财子公司的产品销售渠道更多、更广泛
银行理财子公司的理财产品，可以选择原有的银行销售网络，这曾经是银行理财产品的销售主渠道，但是银行理财子公司可以在原有的销售网络基础上，可以选择更广泛的机构进行销售合作，从而具有了更广的宣传和销售渠道。
虽然所有的银行理财子公司都说最缺乏的是人才，一些银行理财子公司还没有成立就广泛公开地招聘人才，甚至银行理财子公司的高级管理人才都在招聘之列，有的银行理财子公司不惜重金招聘总经理、风险总监、投资总监等重要负责人，但是凭借银行的招牌、银行理财子公司的资本规模、银行理财子公司的全牌照以及未来发展的影响力，银行理财子公司在未来的理财市场人才竞争中仍然会占有一定的优势。
其七，从目前的收益状况看，银行理财子公司仍然会沿袭低风险低收益路线，而网络金融理财平台仍然会继续高风险高收益的高举高大从而对银行理财子公司仍然会有一定的冲击
银行理财子公司虽然在高风险投资领域有了一定的政策空间，但是银行理财子公司仍然会沿袭低收益低风险的原有形态，今年以来，银行理财产品收益一直呈现下降状态，当前银行理财子公司发布的产品业绩比较基准在4.2~5%之间，而网络金融理财平台的整体收益仍然比较高，相比银行理财子公司在收益上仍保有优势。
但如果从风险和收益相对应的基础上，银行理财子公司的风险控制上仍然有优势。
银行理财子公司成立以后，对于理财产品投资人来说，应充分了解和评估理财资金的底层资产、运营模式、团队的背景等核心信息，真正地根据自身的风险偏好选择适合自己的产品是最重要的。
作者：麒鉴，理财分析
