近期市场的热点无疑是科技板块，每天都很刺激。科技板块的火热带动着科技类ETF的规模持续扩张，市场上的科技类ETF越来越多。关于科技类ETF的分析良莠不齐，写的着实不专业，我在这在以最专业最实用最全面的角度解剖ETF，欢迎交流讨论！
分析前提
我把科技类ETF分为细分科技ETF和综合科技ETF。流动性（日均交易量）影响着ETF的跟踪精准度，流动性差会导致高价才买得上ETF低价才卖得出ETF，更有甚者想买or卖就根本买or卖不出去，故我会先提前用流动性来筛选ETF，筛选的ETF标准为今年以来日均交易量5000万以上。文章篇幅有限重点有限，本文先分析细分科技ETF。另存在一指数多ETF产品的情况，对于跟踪同一指数的ETF，本文选择流动性更好的进行分析。
总体情况
从成分股情况、日均成交量、涨跌幅、估值的维护进行对比，情况见下：
结论
（1）5G ETF对应的指数目前PEG最低，估值基本反应了其成长型。新能车ETF对应的指数近一年涨幅不大，近一个月涨幅不大，最近一周回调也比较大，在芯片、半导体近一年已经过度涨幅的对比下，中短期新能源车板块相比而言机会确定性更高，但其预测PEG比较高，估值相对成长性太高，所以仍得看新能源车板块的利润和成长性情况，若可持续，则可放心持有。新能源车板块短期已经有些回调了，另外新能车ETF对应的指数中汽车行业的权重接近30%（上汽、广汽、江淮、中通汽车、金龙客车），笔者认为不具有新能源汽车产业链的代表性，另华夏基金的新汽车ETF也即将上市，此ETF更具代表性，等其上市后再一起做新能源汽车类ETF的分析对比，本文后再不赘述。
（2）半导体、芯片板块近一年涨幅均超100%，估值也过分被透支，若后续业绩得不到支撑，长期需谨慎。5G板块近一年涨幅不高，估值目前也不算高，且5G作为未来科技发展、万物互联的基石，前景广阔。
（3）从近一周、近一个月、近一年的角度，业绩基本上是芯片ETF＞半导体ETF＞半导体50ETF，但若从波动率和最大回撤角度考虑，则是芯片ETF＞半导体50ETF＞半导体ETF。
（4）计算机ETF、通信ETF、AI智能ETF的成分股比较多，特别是计算机ETF和AI智能ETF（很多宽基都没有100个成分股），前十大占比也低，行业也比较杂，势必弹性不够.
半导体、芯片类的3个主要ETF分析
先从指数的编制方法进行梳理
半导体50ETF和芯片ETF对应的指数涉及半导体产业链的各部分，都强调了“材料、设备、设计、制造、封装、测试”，但半导体50ETF要求主营业务收入，而芯片ETF强调业务范畴；半导体ETF主要强调半导体产品和设备。
再看他们的成分股构成，按照申万二级行业编制法来分析成分股的行业，加总各子行业权重，汇总情况见下。
注：上述数据单位为%，均来自wind。
（1） 半导体ETF相对于半导体50ETF和芯片ETF而言更偏“半导体”，但未完全覆盖半导体行业的各产业链，芯片则更偏“电子”一些。
（2） 半导体50基本上都囊括了半导体ETF的成分股，除了福日电子，但权重也不大（0.541%），芯片ETF有三只股票不是半导体50的成分股，但其中两只权重较大，分别为第二大重仓股和第三大重仓股，三安光电（9.65%，光学光电子）和闻泰科技（9.54%，电子制造），分别是5G ETF的第四大重仓股和通信ETF的第二大重仓股。从下图初略的分析，三安光电和闻泰科技涨跌幅影响着芯片和半导体的涨跌幅差距。
注：上述数据均来自wind。
再看这三个ETF对应指数的业绩对比：
芯片ETF对应的指数长期业绩好于另外两个，特别是从2018年10月开始（黄竖线处），中华半导体指数业绩也略好于中证全指半导体指数，两者差别较小。
近期受外围疫情等影响，加之估值过贵、涨幅过高，近期半导体、芯片有些回调，所以特此分析了三个ETF在近期回撤时的净值变现情况：
可见，在近期板块回撤的情况下，抗跌性半导体ETF＞半导体50ETF＞芯片ETF。
成分股异同分析
分析三个ETF的重合股票以及差异股票，结果如下图所示，三个ETF的共同成分股有14个，下文以A指代，剩余类推。
三个ETF重合的成分股情况及权重见下：
共同的成分股权重总和都在50%以上。
半导体50ETF和半导体ETF重合的成分股，但不是芯片ETF的成分股情况见下（B）：
A和B相加，半导体ETF和半导体50ETF的重合股票的权重接近90%，也难怪这两个ETF走势如此接近。
半导体50ETF和芯片ETF重合的成分股，但不是半导体ETF的成分股情况见下（C）：
A和C相加，半导体50ETF和芯片ETF的重合股票的权重接近70%。
接下来看看半导体50ETF独有的成分股（D）和芯片ETF独有的三个成分股，半导体50ETF特有的成分股在申万二级行业分类上都不属于“半导体”子行业，比较多元，半导体产业链上的公司。
半导体、芯片类的ETF总体结论
（1）芯片ETF从历史收益率、回撤、波动率角度无疑是三者最好的，但目前估值最高，且成分股更少更集中，会更有风险。半导体50ETF和半导体ETF相比，因为半导体50ETF的成分股更多覆盖的子板块更多，所以其回撤、波动率指标都优于半导体ETF，但今年以来半导体ETF表现更好。若中期求稳，则是半导体50ETF＞芯片ETF＞半导体ETF，若中期求收益，则是芯片ETF＞半导体ETF＞半导体50ETF。若短期觉得有机会，想波段操作但怕被套后亏损大，则半导体ETF＞半导体50ETF＞芯片ETF。
（2）若投资者对半导体、芯片产业链的某些个股持悲观态度，可以通过上文的三ETF成分股异同分析进行个股排查，选出最放心的ETF。抑或是持有成分股，想买和所持有成分股相关性低or高的ETF。投资人也可通过三ETF成分股异同分析更好的了解这三个ETF目前大体的成分股情况。
PS：下一篇文章将重点分析相对芯片、半导体短期来说确定性更大的板块——新能源汽车板块的ETF，惊奇期待。
