交易者的力量各不相同，每只股票的交易者中都会有一两只领头羊。不管他们是在交易大厅里，还是在圣地亚哥的米申海湾(mission bay)度假，他们都是这只股票中的赫顿(E．F．Hutton)和沃伦·巴菲特(Warren Buffett)。当他们采取行动时，熟知内情的每一个人都会看着他们。各种层次的交易者会对他们的行动依次产生不同的反应，就像把一块鹅卵石投人池塘中产生的波纹一样扩散开来。
鹅卵石就代表某一股票或商品中的关键交易者或由关键交易者组成的一个小团队。“斧子” (Ax，对关键交易者的另一种称呼)采取一个重大的举动，第二层的交易者也会随之而动。如果机构交易者和公众也紧跟其后，那么一轮波动就开始了。由中心向外逐渐扩散的波纹就像其他人不断加入这一行列，推动股票价格朝原来的方向发展一样。
这样，“斧子”迈出第一步，然后其他专业投资者采取行动，这激起了机构投资者和基金的兴趣，最后由公众垫后。考虑到大多数人(公众)甚至不知道自己也是这一过程中的一分子，因此这种做法实施起来相当顺利。这就像上帝安排的一场演出，一部分人根本就不知道他们扮演什么角色、其他参与者是谁，甚至不知道在做什么游戏。
现在，关键交易者(“斧子”和其他专业交易者)会产生巨大的影响，但需要其他人保持一定的成交量才能在长期中带动价格向既定的方向发展。关注图疗外汇，助您稳定盈利。在从支撑位演化到阻力位(或者相反)的几天或几周中，其他人将受到吸引而参与进来。
关键交易者只是让股票价格开始朝一个方向运动。由于他们无法靠自己的力量做到这一点，因此关键交易者在感觉到公众会支持他们时才会采取行动。如果关键交易者是正确的，波纹将载着他的获利仓位漂向下一个重要的点位。随着交易的进行，他们会关注势头的减弱，通过买人或卖出测试每一个关键点位，以决定是否该转变一下。
正是这种参与的顺序(由关键交易者启动，一直到最后的公众买人者或卖出者)推动着形态的发展。关键交易者耐心等待，直到他们看到最后一批买入者也登上了他们的轮船，然后买空以试探是否会引起抛售。在底部，他们等待着卖压逐渐被耗尽，然后再买入。关注图疗外汇，助您稳定盈利。人们常说，关键交易者希望每个人都在最高点搭乘他们的轮船，而他们自己则在最低点才登上轮船。
有时候支撑没有发挥作用，关键交易者知道最好别跟大盘较劲。他们会迅速改变自己的头寸，以便在市场上找到恰当的立足点。有很多时候，新的趋势刚刚露头就突然发生反转，一些捷足先登的人由于缺乏警惕性而被套牢，原因就在这里。蜡烛图可能已经发出了可靠的反转信号，但随后价格却朝另一个方向运动。出现这种情况的原因可能不清楚，但肯定是有原因的。股市中充满了风险。关键交易者会冲在最前面，但他们不会在一匹瘸马上骑很长时间。
交易者人不喜欢波动剧烈或模糊不清的形态，因为他们会遭遇到“血腥与暴力”，或烦恼不堪。爬进干衣机里可没什么好玩儿的。价格运动的方向并不是真正的问题所在，因为它总是要朝一个方向运动。实际上，下跌趋势更受欢迎，因为它会触发恐慌，这种恐慌情绪传播很快，也创造了获利机会。
毫无疑心的公众在形态发展中扮演着关键角色，主要是因为他们都患上了短期健忘症。他们费尽心力将交易抬高到一个阻力位，而自己却在接近底部的时候才离场。人类的本性就是如此，在下一次上涨来临时，所有饱受折磨的永远的乐天派都会受到吸引而再次进入这一舞厅，但他们并没有意识到自己在这一过程中扮演的重要角色。如果有一大批糊里糊涂的人反复地充当炮灰，那肯定有助于形态的不断重复。“信息不灵通、缺乏专门技能的公众”(也包括许多看不懂走势图的基金经理)也起到了这种作用。
当用来解读广大参与者(他们的行动加在一起产生了各种形态)的行为时，蜡烛图非常有用。参与者在支撑位和阻力位的行为可以告诉我们很多东西，因而很有价值。蜡烛图反映了参与者之间相互的影响——他们在不断重复的形态中的情绪、心情以及操作惯性。
