文/陈嘉伟
《一个投资家的20年》第七篇
到2017年6月份，杨天南的专栏组合建立已经10年了，这时候他的资产总额从100万增长到811万，他的资产中包括A股，港股，美股，这十年上证指数指数从3525点跌到3182点，港股涨了25.4%，道琼斯涨了65.4%。
专栏建立最开始二年一直是亏损的，从100万跌到58万，这个状况一直到2008年结束，2009年他扭转了亏损的局面，到2015年牛市高峰他资产组合价值达到800万，这之后二年都是熊市，组合的资产既没有下降也没有增加，维持在800万左右。
他的组合有几个特点：
1 基本满仓，不管是牛市还是熊市都不会有什么现金在手里，
2 持仓很集中，基本是10个股票以内，持有的全部是股票，没有债券，商品等，但有指数基金
3 交易的次数不算多，但也不少，基本每个月都在交易，持股的时间并不算长，前8年时间买卖的个股有76只，盈利卖出的46只，亏损卖出的30只，买对的概率为60%。
4 组合大部分时候使用信用杠杆，后面几年一直维持在300万左右，每月支出的财务费用在1万左右/月。
5 也会追热点，比如那些连着几个涨停板的个股，但这类资金量占组合的比例不大，大资金以稳为主，小资金追高，这就是所谓“守正出奇”；也会追涨加仓，同时还会做波段，一个股票一年时间做好几次低买高卖。
总体来说，杨天南做股票的方法其实一般人很难学会，比如不管牛市熊市都满仓，加杠杆，成本会很高，风险会很大。那普通人如何从资本市场获得回报？“要不成为巴菲特，要不找到巴菲特”，从现实看，成为一个顶级的投资者概率大概只有1%，因为这需要很多条件，比如，第一，大量的学习，杨天南说他自己主要的工作就是看书，书本是作者多年或者一生的智慧结晶，只有大量的看书才能迅速的提高投资能力，其实这也是黑马建立《黑马读财经》专栏的目的，希望大家能系统的，循序渐进的掌握更多投资知识，第二，大部分人的个性不适合做投资，因为这是一个很枯燥，需要耐心，反人性的事，门槛很低，但是其实要战胜市场非常艰难，第三，投资需要做大量的研究工作，这非常耗时间，耗精力。这三点注定了让90%的普通人成为不了专业投资者，那怎么办？有几条路，
第一，让杨天南这样的人帮助你做投资，比如武汉有个G先生，一个中产阶级，在他的基金中投资了150万，一年后增值到200万，即使每年只有15%，那么也有30万的资产性收入，这超过了绝大部分普通家庭。
第二，买指数基金，通过学习一些简单的知识，做点资产配置，年化15%的收益问题不大。
一个人的投资收益最终是二个维度决定的，一个是投资回报率，一个是本金，作为年轻人，在投资的路上我们一方面要防止永久性损失本金，但也要防止另外一个风险，即回报不足，假设一个人在50年前投资1000美元，年化收益是10%，那么现在只有70多万，而如果年化收益是20%，那么会变成9000多万，差异是巨大的，所以我们要不断提高投资收益，这需要你不断把时间花在学习上，这最终会给你巨大的回报，实现财务自由的概率很大，而不善于学习，也不愿意学习的人最终在财务上和一个善于学习的投资者就会有巨大差异。
