现金管理（中）-货币基金

三货币基金

3.1简称为“货基”，用于投资货币市场工具。

主要包括期限在 1 年期以内的高信用等级债券比如：大额存单、央行票据、债券、债券回购、商业票据等。

3.2 特点

■ 1．本金安全。风险极低，在现实中极少发生本金亏损。

■ 2．流动性强。场内货币基金当天卖掉，下个交易日可取。

■ 3．收益率较高。远高于同期银行活期存款收益，略高于同期 1 年期银行定期存款。

■ 4．交易成本低。买卖货币基金一般都免收手续费、认购费、申购费、赎回费。

■ 5、投资门槛低。场内货币基金 10000 元起投。

3风险

■ 货币基金的风险极低，约等于无风险。单日货币市场基金发生本金亏损的可能性很小，概率为 0.06117%。如果持有一周或者一月，则本金损失的概率接近于 0。随着持有期的延长，亏损的概率会降到非常低。 另外国内货币基金按规定不得投资股票、可转换债券、AAA 级以下的企业债等品种，因此发生信用风险的概率更低。 

■ 在同时满足下列两个条件时会导致亏损。

一是短期内市场收益率大幅上升，导致债券价格大幅下跌 ; 

二是货币基金同时发生大规模赎回， 不能将价格下跌的债券持有到期， 抛售债券后造成了实际亏损。

4 选择场内货基

■可以通过证券账户当天可以买进卖出，方便。

■交易型货币基金在交易时间内可以随时转换成逆回购、股票、分级基金 A 等其他投资工具。

当其他投资工具有更好的投资机会时，可以卖掉货币基金然后买进其他投资工具。

4.1场内货币基金选择：交易型和交易兼申赎型

■ 目前我国的场内货币基金分为 3 类：交易型、申赎型和交易兼申赎型。申赎型货币基金申购赎回的效率比较低不用考虑。

■ 目前总共有 30 只场内交易型货币基金，收益率相差不大，管理费相差也不大。选择几只基金规模比较大的做就可以了。

■ 我们把基金规模大于 100 亿的且期是按日结算的选出来：“华宝添益”“建信添益”“理财金 H”4 只。

4.2以“建信添益”为例算收益：

货币基金具体的每日收益，看“每万元收益”。

每万元收益就是你每持有 1 万元建信添益，当天能赚多少钱。

“7 日年化收益率”不能准确反映货币基金当前的实际盈利情况，反映的信息是滞后的。很多货币基金都喜欢用“7 日年化收益率”来吸引投资者买，这往往只是个噱头。

4.3 场内货币基金的分红规则：

■ 从收益计算方式来看

上交所的交易型是算头不算尾，即买入当天享受收益，卖出当天不享受收益。

深交所的交易兼申赎型都是算尾不算头，即买入当天不享受收益，卖出当天享受收益。

由于上交所与深交所的计息规则不同，就为投资者带来了套利机会。

投资者可以进行如下套利，实现一周 7 天计息 9 天：

■ 1、在周五卖出深交所的货币基金，获取自周五到周日的三日收益。

■ 2、同时用该资金在周五买入上交所的货币基金，获取自周五到周日的三日收益。

■ 在利息结算方式

上交所的交易型货币基金在投资者全部卖出时将收益支付给投资者。

深交所的交易兼申赎型货币基金在持有期间每月支付收益，全部卖出时支付剩下的所有收益。

5购买场内货币基金：

账户里至少要大于 10000 元。

Tips：

■ 建议买规模大的：建信添益、华宝添益、招商快线这 3 种货币基金。

■ 打开链接https://www.jisilu.cn/data/repo/可以看到所有的场内交易型货币基金。

■ 可以点击这只货币基金前面的代码，了解这只货币基金的情况。比如点击“建信添益”的代码“511660”可以进入以下页面。看到“每万元收益”这个关键信息。

想要更多的了解一下货币基金，可以点击“基金概况”，里面有“费用”和“分红政策”等比较重要的信息。