影响交易行为的八种认知偏差:
1.“损失厌恶”影响一个人使用机械交易系统的能力，因为使用这类系统的人对损失的感受要强于对潜在盈利的感受。一个人可能因为遵守系统的法则赔钱，也可能因为错过一个机会或忽视了系统的法则而赔了同样多的钱，但是前者带给人的痛苦要远大于后者。
2.“沉没成本”是指已经发生、无法收回的成本。在沉没成本效应的作用下，一个人在决策的时候习惯于考虑已经花掉的钱，也就是那些沉没成本。沉没成本效应会导致糟糕的决策，这种现象在群体决策中往往更加明显。
举个例子，割肉退出对于一个有损失厌恶症的交易者来说是极端痛苦的事情，因为这会让损失变成板上钉钉的事实。他相信，只要坚持不退出，就有机会等待市场反弹，最终失而复得。沉没成本效应则让决策过程变了味:有损失厌恶症的交易者考虑的不是市场下一步会怎么变化，而是怎么想办法避免让他的1000美元真的打水漂。决定继续持有头寸的，不是因为他相信市场会反弹，而是因为他不想接受损失，白白浪费了1000美元。这就是沉没成本效应。理性的思维要求他退出，不管他最初对市场有什么样的假设，市场已经明显证明了他的错误，因为价格已经远远低于他最初定下的退出点，。不幸的是，沉没成本效应使他考虑的是自己已经发生了成本。他想避免损失，但损失更大了。对于许多人来说这种心理会继续下去，直到他们把所有的钱都输光，或者终于在恐慌之中仓皇逃出，造成巨亏。
3.“处置效应”是指投资者倾向于卖掉价格正在上涨的股票，却保留正在下跌的股票。这种效应与沉没成本效应有关，因为两种现象都证明了一件事:投资者不愿意承认过去的决策不成功。早早兑现利润的倾向来源于人们不愿意丢掉盈利机会的倾向。
4.“结果偏好”是指一个人倾向于根据一个决策的最终结果，而不是本身的质量来判断这个决策的好坏。结果偏好会导致人们过于重视实际发生的事情，忽视决策本身的质量。在交易的世界中，即使正确的方法也可能赔钱，甚至有可能连续赔钱。这些损失会导致交易者怀疑自己，怀疑自己的决策程序，于是对于自己一直在使用的方法做出负面评价。
5.“近期偏好”近期偏好是指一个人更重视近期的数据和经验。昨天的一笔交易比上个星期和上一年的交易重要。于是，近期的一连串不成功的交易会导致交易者怀疑他们的方法和决策程序。
6.“锚定效应”是指人们在做出一个涉及不确定性的决策时，过度依赖那些容易获得的信息。他们可能会锚定近期的一个价位，根据当前的价格和这个参考点的关系来做出决策。这就是一些人为什么不愿意卖出股票的原因:他们只顾盯着近期的高点，然后拿当前的价格与这些高点相比较，如果这么比较，当前的价格总是显得太低了。
7.“潮流效应”是指人们往往因为其他人相信某件事就随波逐流的相信这件事，也被称为羊群效应。
8.“小数定律”是指以为以一个小样本就可以近似确定的反映总体状况。小样本总体没有太大的代表性。信奉小数定律会导致人们过早的建立信心和过早的失去信心，再加上近期编号和结果偏好的影响，教育者往往会在一个有效的系统刚要开始发挥作用的时候就将它抛弃。
