价值投资从来不是为普通人准备的,它只是对人类之中那些天生谨慎理性的少数投资者所作的一种有效补丁设计,即使这些谨慎的投资者平时已经很用心了,但他们对股市中财富(价值)产生的来源在认识上仍是模糊的。
除了少数人,大多数人都不能客观认知世界,包括股市,这是危险的,大多数人的粗浅认知都不足以应对复杂的现代股市,别看这个市场平时艳阳高照歌舞升平,但它背面是可怖的万人坑,是吞没无数人生命财产的地震海啸频发的灾难现场。
股票市场的真实现状,每个人都多少有点体会,但不是每个人都清楚其中的凶险和机遇,并去努力找到有效应对的办法,价值投资者是个例外,他们是对股市有极度好奇并愿意学习的人,价值投资就是为这些极少数的天性谨慎理性,对损失极度厌恶但又不缺乏探索精神对股市财富的本质有深刻理解愿意稳健致富的人士用心定制的一套生存系统,就像人类太空系统一样可靠。
股市是人类发明的高级博奕工具,有人将它视为赌场,有人将它当成经营事业(生意)的渠道。价值投资主要是为后者服务的,因为只有后者才能长期稳定可靠安全地获利,并针对前者中暴露的人性缺陷进行有效弥补。所以这个系统是可靠的,很多人因为克服人性弱点这个Bug,所以不能很好理解买股票就是买生意,所以赌就成了他们关注的重点,价值投资解决了这个痛点。
价值投资系统的原始设计人不是闭门造车的工匠,他本身就是市场长期生存的追求者,也是市场情绪(人类弱点的总和)的受害者,在历经人类历史上最可怕的市场灾难后,他终于痛彻地明白,一个人在市场长期生存下去该做什么,每个在市场上生存下来的人不容易,能活得很好的总是极少数,多数人都做不到,这是人类共同的基因决定的。
少数幸存者主要是价值投资者,他们是自我革命者,自我进化者,他们知道人类的普遍缺陷在股票市场如果不改会非常致命,他们没法改变自己的基因使其发生突变,但他们不愿成为受害者的防御心理,使他们在面对复杂市场时更希望积极主动适应变化以适应环境得以安全生存,股市生存的唯一现实需求自生而然催生出"以承受最小风险长期稳定地赚取复利″的原始价投生存理念。
价值投资者不是天生的,他们只是认知性格和行为上更适应这个特别系统而已。这个系统是格雷厄姆设计,后来的学徒们进一步完善了这一系统。认知和行为在这些人身上产生了奇妙的互动——首先是趋利避害的谨慎需求,而后发现有个叫价值投资的避险稳赢系统可以为己使用,于是知行合一成了自己利器。
价值投资人应感谢格氏,他也要肯定自己,因为本身就敏捷好思,理性多于感性,在明白价值投资理念方法后,才会在自身行为习惯上做出相应改变,他们是很好的学习者,长久操练学习,其结果就是他们会变得高度理性、更加不从众独立、阅读思考、耐心求真、讲求现实,自然就有长期稳健的绩效,这是个不断自我进化强化的过程。
还是格雷厄姆总结得好:“人总是渴望暴富,厌恶付出努力、厌恶认真研究和独立思考,奢望不劳而获。人性的这一弱点造就了价值投资的永存”。
很多人做不了价值投资,因为他们不愿认真面对自己,面对世界,面对股市,面前股票代表的那些公司和企业,企业经营的常识对他们更大考验,但这些对价值投资者完全不是问题。价值投资人唯一的对手一直就是他自己,是他的不理性,是他在别人施加的压力下的不坚持。
在股市大部分人都是错的,但他们影响着股票价格的起伏波动,真正的竞争不是在市场上,而是在市场外,那一家家的公司中,它们的命运决定投资人的命运。一个价值投资人若没有克己的功夫要想在一个需要高度理性、极其孤独又极其现实(对钱有感觉)的市场上生存,无异于上天揽月,长期下去只有三丢(丢钱丢人丟魂)而去,一败再败,索性永久退出市场,证券公司里那些僵尸户就是这么产生的。(作者:邓_恩)