P2P的繁荣与乱局
自2005年zopa创立于英国，世界各地就插满了p2p的旗帜。从宜信到拍拍贷，人人贷，陆金所，红岭创投等，自上海到北京再到深圳，p2p之甚如台风，席卷全国。
相比深圳，北京的公司天然高富帅，像最近风头甚大的点融网，由世界最大的p2p公司lendingclub创世人开创。北京多数互联网金融公司管理层均为海外背景，在资本运作与市场传播中更加激进，当然，也会引起争议，如e租宝。有空聊e租宝。深圳相比草根一些，但也更加务实，更注重盈利与成长性。
从早期的野蛮生长到现在的行业集体转型，p2p行业经历了过山车。举国之势，在媒体的眼里，中国的互联网金融前景远超美国，跟银行平分天下犹未可知。大势之下，也唤醒了国人对p2p的狂热追求，据百度不完全统计，14年单月理财类搜索请求高达140亿次，月环比增长非常迅猛。ps：一次搜索请求一块钱，百度要收多少广告费？这也催生了整个互联网金融行业数字广告的繁荣，据北京某社会化媒体广告公司私下透露，投入最多的一个企业，每年在他们公司光是购买的微信大号媒体费用高达一个亿。这还只是冰山一角，连游戏广告公司都跟着忙了起来，由于理财app的兴起，国内应用市场商业化的不成熟，游戏公司资源也成了互联网金融市场推广的抢手货。由此可见，互联网金融之甚，几乎要盖过了全民o2o。
一时之间，互联网金融由红海变成了血海，类似当年的团购大战，民营系、银行系、国资系、上市系，还有不少已经拿到风投的平台，整个行业陷入乱战，如何成功突围成了许多互联网金融操盘手的核心问题。从商业模式上来讲，P2P、众筹、消费金融、保险、支付、比价等不一而足，最火的必然是P2P了。我们通过分析P2P的商业模式，去寻找突围的方向。
P2P的电商模式
对于P2P而言，如果金融产品能在网上销售，那不就是电商吗？于是乎，电商人才也成为了互联网金融的抢手货。如同电商需要传统类目人才与电商人才，互联网金融也需要金融产品人才与互联网人才，从各种逻辑来看，互联网金融就是打造一个金融电商平台。理论上来看，没有错。
电商的逻辑是，流量为王，体验为皇。先砸钱带流量，把用户规模做大，形成商业效应。买家多，卖家才多。商品够丰富，才能满足买家需求。体验表现在，用户不以价格高低为唯一选择因素，购买体验，情感体验，平台品牌都是影响用户购买决策的重大因素。
金融电商就不同了，我们先谈商品丰富性与买家的关系，金融产品不像实体商品，存在款式，质地，风格等差异，由于刚性兑付的前提存在，用户无所谓考虑产品风险差异性，更多的是在时间周期与收益率上做权衡，考虑每个人财务状况的不同，有的人只能选择短期，有的人愿意选择长期，收益更高。从体验上看，用户更在乎的是收益率，情感因素或许不如电商那般，收益率成为了唯一的制约因素。
当收益率成为了唯一因素时，平台的操作性大大降低，由于优质标的物越来越少，当平台金融产品规模越大时，风险越大，无论你的风控多完美。这就形成了矛盾，为了实现平台交易规模更大，必须提供更多，收益率较好的金融产品，而这样又会风险更大，由于刚性兑付存在，一旦发生大规模违约，没有流动性的平台，除了自有资金池垫底，谁来垫这个底？我愿意相信，将来倒闭的平台，不是老板故意的，是我拿不出这个钱，就像经济学家说，经济下行时，银行也会倒霉，不是企业主不想还，没钱还怎么办？
由于用户只关注收益率，为了迎合用户的需求，高收益率成为各大平台的营销手段，ppmoney在过去一年多的时间里，收益一直在15%甚至高达20%，受到了许多用户的追捧。正如之前提到的，标的物越多，收益率越高，资产端的风险就越大，资金的违约率就越高，最后发生大规模违约时，就只能利用自有资金垫底，一旦平台实力难以实现这个垫底，就有可能倒闭。
P2P的小而美方向
从这一方面来讲，银行系目前做的是最好的，直接利用和借鉴了银行多年积累的风控经验与资源，从这一点来说，值得所有的P2P平台学习。我们回归金融电商的模式，传统电商通过研究实体经济的发展轨迹去寻找电商的突围方式，逐步寻找到电商的未来在于个性化与小而美，而金融电商也该去通过研究实体金融（银行）的发展轨迹去寻找金融电商的突围方式，传统银行在个性服务，人文关怀，公益营销等做的很棒，那么金融电商是不是应该在这些方面有所作为？
所以我认为，P2P还是要从实体金融吸取经验，依靠互联网思维去改造，从用户的角度出发，打造一个小而美的平台。在给用户提供比较合理的收益率同时，通过会员体系、生活服务、增值服务等，类似消费信托一样，理财+消费，给用户营造一个真实，有温度的平台，这就决定了平台更专注，更安全，更个性化，代表了互联网金融小而美的方向。
从这一点上来讲，小牛资本旗下的小牛钱罐子在某种程度上比较吻合。这家平台率先在深圳提出bs2p的理念，金融理财+生活O2O，产品数量不多，有限购要求，大大降低了坏账风险，保障了平台的资产安全性。同时经常推出各类福利，如购买某款定制产品赠送中国电信iphone6s一部，各类电影票，会员会有额外的奖励，等级越高，奖励越丰富。据了解，相比深圳互联网金融平台高管的草根化，小牛钱罐子天然高富帅，高管全部来自于BAT，希望利用腾讯的方法论去打造一个满足用户极致体验的移动创新金融平台，带给用户更加真实有温度的感受。如果能加上公益金融产品，而这正是腾讯所擅长的，我相信会有更大的想象空间。
另一个小而美的平台是前海理想金融，这家公司也有腾讯的基因，法人代表跟腾讯有着莫大的关联。从小而美得特点来看，前海理想金融做的很好。目前每天新增一千万左右的产品，相比目前一些大平台日均动辄上亿的产品来讲，风险会小很多。产品大多是三个月到六个月，这样也降低了资金运作风险。另一方面，采用了抢购模式，大大提高了平台对资金的运作效率，由于预先知道交易的情况，资金链会效率大大提高，同时大大提高了用户对平台的粘性，我们知道饥饿营销的威力在于从众效应与饥饿心理，当我们看到产品被一堆人抢购时，无疑降低了内心的风险，提高购买率。
电商经历过大规模平台时代后，也进入了小而美时代。对于互联网金融，与其一开始厮杀的眼红，不如走一条小而美的道路，或许能开创另一片天地。
本文作者：刘渝民
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