众所周知，欧洲银行联盟有着一个缺陷，即大多数欧元区的银行都能逃脱欧洲中央银行（ECB）和单一监管理事会（Single Resolution Board）——在次处理倒闭银行——的直接监管。诚然，ECB最新发布的统计图显示，欧元区拥有3652个银行，其中仅有120个集团受到ECB的直接监管，虽然说这120个大的银行集团至少代表了欧元区所有银行资产的80%。
进一步观察ECB的清单显示，与大银行相比，小银行更为有限的集中在某些国家。德国、奥地利和意大利几乎拥有4/5的小银行，而德国更是占了大头。（在3532个小银行中，有1697个ECB所谓的“较少监督的实体”——即小银行——是在德国）。
这样的一种不均衡与德国的银行市场结构相关。德国有许多的储蓄银行（Sparkassen）和合作社银行（通常称为Volksbanken或Raiffeisenbanken）为当地消费者提供服务。奥地利也有几百个小型合作社Raiffeienbanken和Raiffeisenkassen。在意大利，当地的小银行有着不同的形式，包括许多合作信用银行（banche di credito cooperativo），农村储蓄银行（Casse rurale），以及在前奥地利帝国区域之下的合作社casse Raiffeisen。
相比之下，很多其他国家的当地银行都被合并成为了集团，从而在规模上达到可以由ECB直接监管的程度。这样的情况有：大部分西班牙最近合并的储蓄银行（cajas de ahorros和cajas rurales）；芬兰在Op-Pohjola集团下的Osuuspankki 合作社；法国的储蓄和合作社银行（BPCE集团下的Crédit Mutuel，Caisses régionales du Crédit Agricole，and Banques populaires and Caisses d’épargne）；荷兰Rabobank之中的农村Raiffeisen-Boerenleenbank合作社。奥利地合并在Erste 集团之中的储蓄银行（Sparkassen）和在?sterreichische Volksbanken AG之下的Volksbanken也是如此。
ECB区分整合的集团（比如Rabobank或Erste）和分散的独立地方实体（比如德国的Sparkassen或奥地利的Raiffeisen合作社）的标准是基于法律形式和所有权。不过，这一区分是否是出于审慎的目的，这并非一个无关紧要的问题。德国的储蓄银行依赖于精细的相互监督系统和临时担保体系。这就意味着为了进行系统性风险分析，这些银行就可以被整合为一个单一实体。换句话说，ECB将欧元区的银行分为“较多监督”和“较少监督”，它的标准是客观的，但是这些标准的经济相关性却有待时间考察。
另一点是，在一些国家和体制中，当地银行把诸如资产管理和批发市场活动的功能分给不同的实体，而这些实体的规模通常都足够大，从而能够进入ECB直接监管的网络。特别的是，德国的Sparkassen依赖于区域性的Landesbanken和Dekabank来进行资产管理，而Landesbanken全都直接受到ECB监管（除了在Saarland的那个小的Landesbanken）。同样的，德国的Volksbanken和Raiffeisenbanken也依赖于DZ Bank和WGZ Bank，而奥地利的Raiffeisenbanken也同样依赖于Raiffeisen Zentralbank。虽然这些联系本质上不会导致会计合并，但是相应的金融相互依赖性却至少在一些危机情况下意义重大——特别是最近欧盟委员会自信满满地加强了其对国家援助的控制，这可能会限制国家的其他选择，不管是来自市还是其他地区实体，就像以前常常发生的一样。
与小银行不同，120个直接受到ECB监管的大银行在所有欧元国家的成员国中分布更为均衡。
图表中更长的“尾巴”（灰色部分），是由于法律规定每个成员国至少要有三个“较多监督”的银行。因此这就使得小国家相对的被过度代表了。从另一方面来看，该图与小银行的图不同，成员国广义上是根据其经济比重来表示的——作为一个重要的经济中心，卢森堡稍稍有点被过度代表；西班牙也是如此，因为最近Cajas的合并给它带来了一大批中型银行。法国则相对来说有点被低估了，因为法国的银行业特别集中。
这些观察有其政策内涵。在欧盟委员会最初提议的单一监管机制（2012年9月）中，并没有把小银行排除在ECB的直接监管之外。最终的排除是在委员会内部协调的时候引入的，据称这是德国强烈支持的结果。其对于欧洲银行联盟结构的后果将是非常不均衡的：被排除在外的银行（ECB是给这些银行最终办法经营许可的机构，但是却又要把监管的指责下放到相应的国家机构），在大多数成员国中都只是金融体系极小的一部分，但是它们在德国却很突出，某种程度上来讲奥地利和意大利也是如此。这一不均衡是否会导致欧盟未来出现政治冲突或者是监管套利，这一点还有待观察。
注释：
1、原文选自彼得森国际经济研究所（PIIE）RealTime Economic Issues Watch，发表时间为2014年9月22日。作者Nicolas Véron是PIIE的访问研究员。
2、译者是上海金融与法律研究院研究助理马翼。
3、《思想库报告》是上海金融与法律研究院（SIFL）出品的一份公益性电子刊物，以国际智库之思想，关照中国改革之现实。
