近期，国内经济连续出现了不少好的信号。国家统计局6月30日公布数据，6月制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，比上月上升0.3个百分点，连续4个月高于50%的荣枯线。7月1日公布的6月财新中国PMI为51.2，较5月提高0.5个百分点，为今年以来最高，连续2个月处于扩张区间。7月3日公布的6月财新中国服务业PMI为58.4，较5月上升3.4个百分点，为2010年5月以来最高，连续2个月处于扩张区间。
实际上，在6月份公布的中国工业数据已经出现了上涨。国家统计局公布的5月份中国规模以上工业增加值同比4.4%，4月份为3.9%，在疫情之后连续2个月出现正增长。5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额5823.4亿元，由4月份的同比下降4.3%转为增长6.0%。
随着中国工业、制造业和服务业PMI数据持续回暖，终年不化的中国股市开始解冻。从6月30日开始，中国A股持续上涨。从6月30日至7月6日，上证指数从2965.11点涨至3332.88点，5个交易日连续上涨，涨幅达12.4%。7月6日，沪深两市全天成交额达到15661亿，连续3日突破万亿。值得注意的是，外资也在连续进入A股，北向资金7月6日全天净流入逾160亿元。市场人士称，中国股市终于出现了“技术性牛市”。
二季度和上半年经济数据即将公布。高频经济数据显示，国内经济复苏态势将进一步巩固。工业增加值增速可能小幅加快。6月，六大发电集团日均耗煤量同比增速处于正值区间，高炉开工率保持在70%以上高位运行，接近去年同期水平；6月主要钢厂螺纹钢产量处于上升趋势，汽车半钢胎开工率处于年内高位运行水平。中金公司预计，6月工业增加值同比增速估计回升至4.6%左右；零售增速可能继续回升。6月1日至6月18日全国快递业务量同比增长49%，比5月增速41.1%进一步加快。机构预计，6月零售同比增速料回升至-1%左右。固定资产投资可能进一步改善。5月基建投资增速已升至两年多高位，房地产投资增速接近疫情发生前水平。
这些集中出现的利好数据，似乎解释了国内股市为何近日出现井喷行情。在此背景下，机构对二季度经济增长普遍乐观。民生证券预计，二季度中国GDP同比增速回升至1.9%。中金公司更加乐观，预计二季度经济增速大幅回升，GDP同比增速介于2.4%至4.5%。
中国经济终于摆脱疫情阴霾，大幅走向V型反弹了吗？再进一步的问题是：当全球经济仍然深受疫情拖累之时，率先走出疫情的中国经济开始一骑绝尘了吗？
安邦智库（ANBOUND）注意到，近期国内舆论开始热议中国经济“内循环”论。实际上，这并不是一个新概念。今年6月18日，国务院副总理刘鹤在第十二届陆家嘴论坛的书面致辞表示，“我们仍面临经济下行的较大压力，但形势正逐步向好的方向转变，一个以国内循环为主、国际国内互促的双循环发展的新格局正在形成”。更早的时候，今年5月“两会”期间，习近平主席就表示，“着力打通生产、分配、流通、消费各个环节，逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，培育新形势下我国参与国际合作和竞争新优势”。
梳理了这个背景后，对中国经济的问题就会变成：中国是否可以主要依靠“内循环”就能持续支撑经济增长，并且领先于诸大国？如果能得到肯定的答案，那么中国经济将获得独特的动力——依靠内需、内部市场、内部政策就能解决问题。对于正在饱受逆全球化浪潮冲击、受到美国全面脱钩打压、受到西方国家集体施加地缘政治压力的中国来说，这将是摆脱困境的大好消息！
但遗憾的是，中国经济还做不到这一点，在全球化的今天，也不可能持续做到这一点。从国内经济来看，上述利好消息的背后还有另外一面：中国今年面临着空前的失业压力，从农民工到大学生，数千万人今年将在失业中徘徊；中国的外部需求急剧下滑，全球其他地区经济出现的两位数下滑，将严重打击下一季度的中国出口；中国大批中小企业在疫情冲击下破产倒闭；中国从中央到地方的财政压力空前严峻，不少地方的债务问题已到了“爆煲”的前夕……这些问题在系统性的宽松政策和刺激性政策之下，并不能在经济和工业增长数据中得到体现。但是，不显现并不意味着问题不存在。由此得出的一个结论，恐怕是牛市欢呼者所不愿接受的——我们不可能只靠“内循环”就能独力擎天，或者说持续的独力擎天！
在我们看来，对于习近平主席和刘鹤副总理所说的“内循环”需要有更全面的理解。我们的认识有几点：第一，“内循环”就是形容国内经济和市场的新说法、新名词，其核心就是消费。扩大并利用好国内消费，这是体现“中国市场”优势的重要政策方向；第二，中国需要对外部经济形势恶化做好持久的准备，这时候要加强利用好中国的“内循环”，较大的国内市场为中国应对疫情冲击提供了更多的回旋空间，这是我们内部市场小的经济体多的一张牌；第三，重视“内循环”并不意味着不重视“外循环”，也不等于要抛开国际市场和国际社会单干。不要忘了，习主席在提“内循环”时还强调了，要“推动建设开放型世界经济”，形成“国内国际双循环相互促进的新发展格局”。事实上，即使美国基于地缘政治因素与中国完全脱钩，中国也不可能与世界脱钩。
中国经济和股市出现的大好信号，并不能视为中国仅靠“内循环”就取得的成果。重视“内循环”的核心，还是要扩张与培育中国的消费市场。此外，不能将“内循环”与“外循环”对立起来，中国的经济发展永远不可能再闭门造车！
对于中国经济“内循环”要有更加客观而全面的认识，它的核心是中国的消费以及促进消费的政策体系。中国不可能单靠“内循环”获得持续增长。
